Risco Sistemático vs Risco Não Sistemático

Diferenças entre risco sistemático e risco não sistemático

O risco é o grau de incerteza em qualquer fase da vida. Por exemplo, ao atravessar a estrada, existe sempre o risco de ser atropelado por um veículo se não forem tomadas medidas de precaução. Da mesma forma, na área de investimento e finanças, existem vários riscos, uma vez que o dinheiro arduamente ganho de indivíduos e empresas está envolvido no ciclo.

Neste artigo, iremos nos concentrar nas diferenças entre risco sistemático e não sistemático. Esses riscos são inevitáveis ​​em qualquer decisão financeira e, portanto, deve-se estar preparado para lidar com eles caso ocorram.

  • O Risco Sistemático não tem uma definição específica, mas é um risco inerente existente no mercado de ações. Esses riscos são aplicáveis ​​a todos os setores, mas podem ser controlados. Se houver um anúncio ou evento que impacte todo o mercado de ações, ocorrerá uma reação consistente em que é um risco sistemático. Por exemplo, se Títulos Públicos está oferecendo um rendimento de 5% em comparação com o mercado de ações, que oferece um retorno mínimo de 10%. De repente, o governo anuncia uma carga tributária adicional de 1% sobre as transações no mercado de ações; este será um risco sistemático que afetará todas as ações e pode tornar os títulos do governo mais atrativos.
  • O risco assistemático é uma ameaça específica do setor ou da empresa em cada tipo de investimento. Também é conhecido como "Risco específico", "Risco diversificável" ou "Risco residual". Esses são riscos que existem, mas não são planejados e podem ocorrer a qualquer momento, causando perturbações generalizadas. Por exemplo, se o pessoal do setor de aviação entrar em greve por tempo indeterminado, isso causará risco para as ações do setor de aviação civil e queda nos preços das ações que impactam esse setor.

Deve-se ter em mente a fórmula abaixo, que em poucas palavras destaca a importância desses 2 tipos de riscos enfrentados por todos os tipos de investidores:

Os riscos acima não podem ser evitados, mas o impacto pode ser limitado com a ajuda da diversificação de ações em diferentes setores para equilibrar os efeitos negativos.

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Infografia de risco sistemático vs. risco não sistemático

Vamos agora dar uma olhada nas diferenças entre Risco Sistemático vs. Risco Não Sistemático no formato de infográficos.

O que é risco sistemático?

É o risco que evidencia a possibilidade de um colapso de todo o sistema financeiro ou da bolsa de valores causando um impacto catastrófico em todo o sistema do país. Refere-se aos riscos causados ​​pela instabilidade do sistema financeiro, eventos potencialmente catastróficos ou idiossincráticos para as interligações e outras interdependências no mercado geral.

Vamos considerar o exemplo abaixo para uma compreensão mais clara:

Por exemplo, o Sr. 'A' fez uma carteira constituída por 500 ações de uma empresa de mídia, 500 títulos corporativos e 500 títulos do governo. O Banco Central anunciou um recente corte na taxa de juros devido ao qual o Sr. 'A' quer reconsiderar o impacto em sua carteira e como ele pode reformulá-lo. Dado que o Beta da carteira é 2,0, assume-se que os retornos da carteira estarão flutuando 2,0 vezes mais do que os retornos do mercado.

Se o mercado subir 3%, o portfólio aumentará 3% * 2,0 = 6%. Por outro lado, se o mercado cair 3%, a carteira global também diminuirá 6%. Conseqüentemente, o Sr. 'A' terá que reduzir a exposição de ações e talvez aumentar a exposição em títulos, uma vez que as flutuações não são acentuadas em títulos em comparação com ações. A alocação de ativos pode ser considerada 250 ações da empresa de mídia, 500 títulos corporativos e 750 títulos municipais. Pode parecer um modo defensivo, mas os títulos municipais são talvez os mais seguros em termos de inadimplência, oferecendo retornos estáveis.

Geralmente, os investidores avessos ao risco preferem uma carteira de beta menor que 1, de modo que tenham que incorrer em perdas menores no caso de uma queda acentuada do mercado. Por outro lado, os tomadores de risco preferirão títulos com betas altos visando retornos mais elevados.

As fontes de riscos sistemáticos podem ser:

  • Instabilidade política ou outra decisão governamental com impacto generalizado
  • Quedas econômicas e recessão
  • Mudanças nas leis tributárias
  • Desastres naturais
  • Políticas de Investimento Estrangeiro

Os riscos sistemáticos são difíceis de serem mitigados, pois são inerentes à natureza e não necessariamente controlados por um indivíduo ou grupo. Não existe um método bem definido para lidar com esses riscos. Ainda assim, como investidor, pode-se considerar a diversificação em vários títulos para talvez reduzir o impacto de situações idiossincráticas, causando um efeito cascata de tais riscos.

O que é risco não sistemático?

Também conhecido como risco diversificável ou não sistemático, é a ameaça relacionada a um título específico ou carteira de títulos. Os investidores constroem essas carteiras diversificadas para alocar riscos em várias classes de ativos. Vamos considerar um exemplo de uma compreensão mais clara:

Em 1º de março de 2016, o Sr. Matthew investe $ 50.000 em uma carteira diversificada, que investe 50% em ações de empresas automotivas, 20% em ações de TI e um saldo de 30% em ações de companhias aéreas. Em 28 de fevereiro de 2017, o valor do portfólio foi aumentado para $ 57.500, trazendo assim um crescimento anual de 15% [$ 57.500 - $ 50.000 * 100]

Um belo dia, ele fica sabendo que uma das companhias aéreas não cumpriu o pagamento do salário dos funcionários devido ao qual os funcionários estão em greve, e outras companhias aéreas devem seguir a mesma tática. O investidor está preocupado e uma opção a ser considerada pelo Sr. Matthew é manter o investimento com a expectativa de que o problema seja resolvido ou ele pode desviar esses fundos para outros setores que estão experimentando estabilidade ou talvez desviá-los para investimentos em títulos .

Alguns dos outros exemplos de riscos não sistemáticos são:

  • Mudança nas regulamentações que afetam um setor
  • A entrada de um novo concorrente no mercado
  • Uma empresa forçada a fazer o recall de um de seus produtos (por exemplo, o telefone Galaxy Note 7 retirado do recall pela Samsung devido à bateria ficar inflamável)
  • Uma empresa exposta a ter feito atividades fraudulentas com suas demonstrações financeiras (por exemplo, computadores Satyam falsificando seus balanços)
  • Uma tática sindical de funcionários para a alta administração atender às suas demandas

A existência de riscos não sistemáticos significa que o proprietário dos títulos de uma empresa corre o risco de sofrer alterações adversas no valor desses títulos devido ao risco causado pela organização. A diversificação é uma das opções para reduzir o impacto, mas continuará sujeita ao Risco Sistemático que impacta todo o mercado. Mais é a diversificação; menor será o risco residual na posição geral. O risco assistemático é medido e gerido através da implementação de várias ferramentas de gestão de risco, incluindo o mercado de derivados. Os investidores podem estar cientes de tais riscos, mas vários tipos desconhecidos de riscos podem surgir a qualquer momento, aumentando assim o nível de incerteza.

Risco sistemático e diferenças não sistemáticas de risco

Vamos entender as diferenças entre Risco Sistemático e Risco Não Sistemático em detalhes:

  1. O risco sistemático é a probabilidade de perda associada a todo o mercado ou segmento. Visto que o risco assistemático está associado a uma indústria, segmento ou segurança específicos.
  2. O risco sistemático é de natureza incontrolável, uma vez que uma grande escala e vários fatores estão envolvidos. Considerando que o risco não sistemático é controlável, pois é restrito a uma seção particular. Os riscos não sistemáticos são causados ​​por fatores internos que podem ser controlados ou reduzidos em um tempo relativamente curto.
  3. O Risco Sistemático afeta muitos títulos no mercado devido ao impacto generalizado, como reduções nas taxas de juros pelo Banco Central de um país. Em contraste, o risco assistemático afetará as ações / valores mobiliários de uma determinada empresa ou setor, por exemplo, a greve causada pelos trabalhadores da indústria de cimento.
  4. O risco sistemático pode ser substancialmente controlado por meio de técnicas como hedge e alocação de ativos. Por outro lado, o risco não sistemático pode ser eliminado por meio da diversificação de uma carteira.
  5. O risco sistemático é dividido em 3 categorias, ou seja, risco de taxa de juros, risco de poder de compra e risco de mercado. Em contraste, o risco não sistemático é bifurcado em duas categorias amplas, a saber: risco empresarial e risco financeiro.

Risco sistemático versus risco não sistemático (tabela de comparação)

Base para comparação entre risco sistemático e risco não sistemáticoRisco sistemáticoRisco Não Sistemático
SignificadoRisco / Ameaça associada ao mercado ou ao segmento como um todoPerigo associado a segurança, empresa ou setor específico
ImpactoUm grande número de títulos no mercadoRestrito à empresa ou setor específico
ControlabilidadeNão pode ser controladoControlável
HedgingAlocação dos ativosDiversificação do Portfólio
TiposRisco de juros e risco de mercadoRisco financeiro e empresarial
Fatores ResponsáveisExternointerno
EvasãoNão pode ser evitadoIsso pode ser evitado ou resolvido em um ritmo mais rápido.

Conclusão

Qualquer investimento terá riscos inerentes associados a ele, que não podem ser evitados. Risco sistemático versus risco não sistemático destaca esses fatores que devem ser aceitos ao fazer qualquer investimento.

Esses riscos não possuem definição específica, mas farão parte de qualquer aplicação financeira. Embora o risco sistemático e o risco não sistemático não possam ser totalmente evitados, um investidor precisa estar vigilante e reequilibrar periodicamente sua carteira ou diversificar seus investimentos para que, se ocorrer algum evento catastrófico, o investidor possa ser menos impactado no caso de eventos adversos, mas também maximizar os ganhos em caso de anúncios positivos.

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