Fórmula de proporção de Sharpe | Como calcular a proporção de Sharpe?

Fórmula para calcular a proporção de Sharpe

A fórmula do índice de Sharpe é utilizada pelos investidores para calcular o excesso de retorno sobre o retorno livre de risco, por unidade de volatilidade da carteira e de acordo com a fórmula, a taxa livre de risco do retorno é subtraída do retorno esperado da carteira e a resultante é dividida pelo desvio padrão da carteira.

Onde,

R _p = Retorno da carteira
R _f = taxa livre de risco
σp = Desvio padrão do excesso de retorno da carteira.

Como calcular a proporção de Sharpe?

O índice de Sharpe é calculado dividindo a diferença de retorno da carteira e a taxa livre de risco pelo desvio padrão do excesso de retorno da carteira. Com isso, podemos avaliar o desempenho do investimento com base no retorno sem risco.
A métrica Sharpe mais alta é sempre melhor do que uma mais baixa, porque um índice mais alto indica que o portfólio está tomando uma decisão de investimento melhor.
O índice de Sharpe também ajuda a explicar se os retornos excedentes do portfólio são devidos a uma boa decisão de investimento ou resultado de muito risco. Quanto maior o risco, maior o retorno, menor o risco, menor o retorno.
Se um membro de um portfólio tem um retorno maior do que o de seus concorrentes, é um bom investimento, pois o retorno é alto e o risco é o mesmo. Trata-se de maximizar os retornos e reduzir a volatilidade. Se algum investimento tem uma taxa de retorno de 15% e a volatilidade é zero. Então, a proporção de Sharpe será infinita. À medida que a volatilidade aumenta, o risco aumenta significativamente, visto que a taxa de retorno do resultado também aumenta.

Vamos ver o limite de classificação da proporção de Sharpe.

<1 - Não é bom
1-1,99 - Ok
2-2,99 - Muito bom
> 3 - Excepcional

Carteira com risco zero, como apenas letras do Tesouro, como um investimento é livre de risco, não há volatilidade e nenhum lucro acima da taxa livre de risco. Assim, o índice de Sharpe tem carteira zero.

Uma métrica 1, 2, 3 tem uma alta taxa de risco. Se a métrica for maior ou igual a 3 é considerada uma ótima medida de Sharpe e um bom investimento.
Considerando que uma métrica entre maior ou igual a 1 e 2 menor que 2, é considerada apenas ok e se uma métrica estiver entre maior ou igual a 2 e menor que 3, então é considerada realmente boa.
Se uma métrica for menor que 1, ela não é considerada boa.

Exemplos

Você pode baixar este modelo em Excel de fórmula de Sharpe Ratio aqui - Modelo em Excel de fórmula de Sharpe Ratio

Exemplo 1

Suponha que existam dois fundos mútuos para comparar com diferentes carteiras com diferentes níveis de risco. Agora vamos ver o índice de Sharpe para ver qual deles tem melhor desempenho.

O investimento do Fundo de ações Mid Cap e os detalhes são os seguintes: -

Retorno do portfólio = 35%
Taxa livre de risco = 15%
Desvio Padrão = 15

Portanto, o cálculo do Índice de Sharpe será o seguinte-

Equação de proporção de Sharpe = (35-10) / 15
Razão de Sharpe = 1,33

O investimento do Bluechip Fund e os detalhes são os seguintes: -

Retorno do portfólio = 30%
Taxa livre de risco = 10%
Desvio Padrão = 5

Portanto, o cálculo do Índice de Sharpe será o seguinte-

Razão de Sharpe = (30-10) / 5
Razão de Sharpe = 4

Portanto, as taxas de Sharpe de um fundo mútuo acima são as seguintes

Bluechip Fund = 4
Fundo de média capitalização = 1,33

O fundo mútuo bluechip superou o desempenho dos fundos mútuos Mid cap, mas isso não significa que o fundo mútuo Mid cap teve um bom desempenho em relação ao seu nível de risco. O Sharpe nos conta abaixo coisas: -

O fundo mútuo blue-chip teve um desempenho melhor do que o fundo mútuo Mid cap em relação ao risco envolvido no investimento.
Se o fundo mútuo de capitalização média tivesse um desempenho tão bom quanto o fundo mútuo Bluechip em relação ao risco, teria um retorno maior.
O fundo mútuo bluechip tem ganho maior retorno este ano, mas como o risco é alto. Conseqüentemente, terá alta volatilidade no futuro.

Exemplo # 2

Aqui, um investidor mantém uma carteira investida de $ 5.00.000 com uma taxa de retorno esperada de 12% e uma volatilidade de 10%. A carteira eficiente espera um retorno acima de 17% e uma volatilidade de 12%. O juro sem risco é de 4%. O cálculo do índice de Sharpe pode ser feito da seguinte forma: -

Razão de Sharpe = (0,12 - 0,04) / 0,10
Razão de Sharpe = 0,80

Calculadora de proporção de Sharpe

Você pode usar a seguinte Calculadora de Razão de Sharpe.

Retorno da carteira
Taxa livre de risco
Desvio Padrão do Excesso de Retorno da Carteira
Fórmula de razão acentuada =

Fórmula de razão acentuada =

Retorno da carteira - Taxa livre de risco
	=
Desvio Padrão do Excesso de Retorno da Carteira

0 - 0
	=	0
0

Vantagens

As vantagens do índice de Sharpe são as seguintes: -

O índice é o retorno médio obtido em excesso da taxa livre de risco por volatilidade da unidade ou risco total
O índice de Sharpe ajuda nas comparações de investimento.
O índice de Sharpe ajuda nas comparações de risco-retorno.

Existem alguns problemas ao usar o índice de Sharpe, que é calculado na suposição de que os retornos do investimento são normalmente distribuídos e isso está resultando em interpretações relevantes do índice de Sharpe para ser equivocado.