O que é a Colocação Privada de Ações?
A Colocação Privada de Ações refere-se à venda de ações da empresa aos investidores e instituições selecionadas pela empresa, que geralmente inclui bancos, empresas de fundos mútuos, investidores individuais ricos, companhias de seguros, etc., em vez de emiti-las no mercado aberto para o público como um todo e os mesmos geralmente têm poucos requisitos regulamentares.
Nesta Colocação, os valores mobiliários são emitidos para um número limitado de investidores “credenciados”. Um investidor credenciado é aquele que: -
- Atende a um certo limite de patrimônio líquido financeiro e qualificações.
- Tem mais experiência em fazer investimentos e tomar decisões financeiras prudentes.
- Poderia assumir riscos e perdas decorrentes de tal investimento.
Ex .: New York Life Insurance obteve 22,51% de participação em empreendimentos Maxx em janeiro de 2017 em Rs 78 por ação por meio desta colocação
Diferenças entre programa de colocação privada e oferta pública
- Os títulos são vendidos a um grupo de investidores na colocação privada de ações, enquanto na oferta pública os títulos são oferecidos ao público.
- A colocação privada de ações pode ser emitida por empresas públicas e privadas, ao passo que, no caso de oferta pública, a empresa está listada ou será listada após a oferta ser feita.
- Pode não ser necessário que esses negócios de colocação sejam registrados em um regulador, enquanto os negócios em que os valores mobiliários são oferecidos publicamente devem ser registrados em um regulador.
Como o programa de colocação privada afeta o preço das ações de uma empresa?
A colocação privada de ações, se feita por uma empresa privada, não afetará o preço das ações porque elas não estão listadas. No entanto, para uma empresa de capital aberto, essa colocação levará a um declínio no preço das ações, pelo menos no curto prazo.
Esta colocação leva à diluição da propriedade dos acionistas existentes para uma proporção do tamanho desta colocação. Isso ocorre porque novas ações são emitidas e as participações dos acionistas existentes permanecem as mesmas. Vejamos um exemplo:
Deixe o número de ações em circulação antes da colocação privada de ações em 10 milhões e a empresa propôs oferecer 1 milhão de ações na colocação privada. Assim, isso resultaria na diluição da participação dos acionistas existentes em 10%.
Essa diluição de uma ação normalmente leva à queda do preço da ação; o impacto dessa colocação pode ser considerado semelhante ao de um desdobramento de ações. Porém, tal impacto pode ser visto apenas no curto prazo, um efeito de longo prazo no preço levaria em consideração a utilização dos recursos captados pela Companhia durante esta colocação. Se a empresa fizer uma colocação privada de ações para levantar capital para um projeto que poderia fornecer melhores retornos; lucros e receitas extras de tal projeto impactarão o preço das ações, empurrando-o para cima.
Vantagens do programa de colocação privada
A seguir estão as 5 principais vantagens de colocação privada
- Vantagem de longo prazo - Se for um título de dívida, a Companhia emite títulos de colocação privada que geralmente têm um prazo de vencimento mais longo do que um passivo bancário. Dessa forma, a Companhia terá mais tempo para pagar os investidores. Isso é ideal para situações em que a Empresa está investindo em novos negócios que exigiriam tempo para ganhar e crescer. Além disso, se esta colocação for feita em ações do capital; eles geralmente são feitos para investidores estratégicos com uma estratégia de “comprar e manter”. Esses investidores investem por um período mais longo e também fornecem insumos estratégicos para o funcionamento do negócio. Dessa forma, a Companhia se beneficia por ter um relacionamento de longa data com o investidor.
- Menor prazo de execução - Como o mercado para esta colocação amadureceu, aumentou a padronização da documentação, melhores condições e preços e aumentou o tamanho da captação de fundos. Além disso, o emissor não precisa registrar e comercializar tal exercício de arrecadação de fundos com o regulador, portanto, pode ser executado em menos tempo e custo. Se o emitente estiver a emitir obrigações de colocação privada que serão detidas por privados, pode não ser necessário obter uma notação de crédito, o que reduzirá ainda mais o custo a pagar à agência de crédito.
- Diversificação da Captação de Recursos - A captação de recursos por meio desta colocação ajuda a Companhia a diversificar as fontes de captação de recursos da Companhia e sua estrutura de capital. Auxilia a Companhia a levantar capital quando as condições de liquidez do mercado não são boas. Ajuda a Companhia a organizar a estrutura de capital em termos de estrutura de dívida / patrimônio e a administrar suas obrigações de dívida.
- Requisitos Regulatórios Menores - Este posicionamento requer divulgações públicas limitadas e está sujeito a menos requisitos regulatórios do que seria necessário em uma oferta pública. Assim, a Companhia negociaria o negócio de forma privada e ofereceria os títulos a um preço negociado e fixo.
- Vender a investidores credenciados - Este emissor de colocação pode vender títulos complexos aos investidores que participam da emissão, pois tal emissão será limitada a um grupo seleto de investidores (investidores credenciados). Além disso, eles entenderiam o risco potencial e o retorno de tais títulos.
Desvantagens do programa de colocação privada
A seguir estão as 2 principais desvantagens da colocação privada
- Dificuldade em encontrar um investidor adequado - Em primeiro lugar, a desvantagem de uma colocação privada de ações seria encontrar um investidor adequado. Além disso, o investidor pode ter uma quantidade limitada de fundos para investir e pode definir certas metas a serem alcançadas por meio das quais ele investirá os fundos.
- Requisito de maior retorno -Os investidores podem exigir mais retorno devido ao risco que correm ao investir de forma privada. Se o investimento for para títulos de colocação privada, eles podem pedir taxas de juros ou cupons anuais mais altos devido ao risco que correm para títulos de obrigações sem classificação e títulos ilíquidos. Se o investimento em uma empresa privada for por meio de emissão de ações, eles podem solicitar maior participação acionária ou posições no conselho devido ao risco de liquidez de seu investimento. Além disso, mesmo que a empresa seja negociada publicamente e opte por oferecer ações de colocação privada, os investidores fariam uma devida diligência e algumas cláusulas sobre tal oferta, como dividendos anuais ou ações a serem emitidas a taxas mais baratas do que as de mercado, pois teriam que bloquear sua participação (não deve ser vendida no mercado aberto) por um determinado período
Conclusão
A colocação privada de ações é a emissão de títulos de uma Empresa para um indivíduo selecionado, grupo de indivíduos, empresas ou grupo de empresas. Os títulos durante esta colocação não são oferecidos publicamente. Assim, a Companhia levanta capital com a venda de valores mobiliários para poucos investidores selecionados, enquanto em uma oferta pública os valores mobiliários são abertos para venda no mercado para todos os tipos de investidores.
Analisamos as vantagens e desvantagens da colocação privada de ações. Uma empresa pode ter uma série de razões para ir para uma colocação privada, como refinanciamento de dívida, expansão de negócios, diversificação de capital, participação estratégica do investidor, diferenças entre fusões e aquisições, recompra de ações, plano ESOP etc. No entanto, a parte mais importante desta colocação é encontrar um investidor adequado para o negócio.
