Rácios de solvência

O que são índices de solvência?

Os índices de solvência são os índices calculados para julgar a posição financeira da organização do ponto de vista de solvência de longo prazo. Esses índices medem a capacidade da empresa de cumprir suas obrigações de longo prazo e são acompanhados de perto pelos investidores para entender e avaliar a capacidade do negócio de cumprir seus passivos de longo prazo e ajudá-los na tomada de decisões para o investimento de longo prazo de seus fundos em o negócio.

• Conseqüentemente, os índices de solvência são calculados para avaliar a posição financeira e verificar se o negócio é financeiramente sólido para cumprir seus compromissos de longo prazo.
• Os índices de solvência analisam a capacidade de uma empresa de pagar sua dívida de longo prazo. É importante notar aqui que a parte dos Fundos do Acionista (Patrimônio Líquido) do passivo total determina a Solvência de uma Organização.
• Quanto mais elevados forem os Fundos do Accionista em comparação com outros passivos da Organização, maior será o negócio de Solvência e vice-versa.

Lista de índices de solvência

Uma lista de índices de solvência importantes é discutida abaixo, seguida por um exemplo numérico:

# 1 - Relação dívida / patrimônio de longo prazo

Esta fórmula de índice de solvência visa determinar o montante da dívida de longo prazo que o negócio assumiu em relação ao Patrimônio Líquido e ajuda a encontrar a alavancagem do negócio. Aqui, Dívida de Longo Prazo inclui empréstimos de longo prazo, ou seja, Debêntures ou Empréstimos de Longo Prazo tomados de Instituições Financeiras, e Patrimônio Líquido significa Fundos de Acionistas, ou seja, Capital Social, Capital Social Preferencial e Reservas na forma de Lucros Acumulados. O índice também ajuda a identificar quanto o negócio de dívida de longo prazo aumentou em comparação com sua contribuição de capital.

Fórmula de relação de solvência:

# 2 - Índice de dívida total / patrimônio líquido

Esta fórmula de índice de solvência visa determinar o montante da dívida total (que inclui dívida de curto e longo prazo) que uma empresa assumiu em relação ao Patrimônio Líquido e ajuda a encontrar a alavancagem total da empresa. O índice ajuda a identificar quanto negócio é financiado por dívida em comparação com a contribuição de capital. Em suma, maior é o índice, maior é a alavancagem e maior é o risco por conta de uma pesada obrigação de dívida (na forma de juros e pagamentos de principal) por parte do negócio

Fórmula de relação de solvência:

# 3 - Índice de dívida

Este Índice visa determinar a proporção do ativo total da empresa (que inclui tanto o Ativo Circulante quanto o Ativo Não Circulante), que são financiados por Dívida e auxilia na avaliação da alavancagem total do negócio. Quanto maior o índice, maior a alavancagem e maior o risco financeiro por conta de uma grande obrigação de dívida (na forma de juros e pagamentos de principal) por parte da empresa

Fórmula de relação de solvência:

# 4 - Alavancagem Financeira

O índice de Alavancagem Financeira captura o impacto de todas as obrigações, com ou sem incidência de juros. Este Índice visa determinar quanto dos ativos do negócio pertencem aos Accionistas da empresa e não aos Detentores de Dívidas / Credores. Assim, se a maioria dos ativos for financiada por Acionistas de Capital, o negócio será menos alavancado em comparação com a maioria dos ativos financiados por Dívida (nesse caso, o negócio será mais alavancado). Quanto maior for o rácio, maior é a alavancagem e maior é o risco financeiro devido à pesada obrigação de dívida assumida para financiar os ativos da empresa

Fórmula de relação de solvência:

# 5 - Razão Proprietária

Este rácio estabelece a relação entre os fundos dos Accionistas e o activo total do negócio. Ele indica até que ponto os fundos dos acionistas foram investidos nos ativos da empresa. Quanto maior o índice, menor a alavancagem e, comparativamente, menor é o risco financeiro por parte do negócio. Por outro lado, pode ser calculado considerando o inverso do Índice de Alavancagem Financeira.

Fórmula de relação de solvência:

Exemplo de índices de solvência

Vamos entender as relações acima com a ajuda de um exemplo numérico para melhor clareza conceitual:

Alpha e Beta são duas empresas que atuam no mesmo ramo de Couro Calçadista, que já divulgou alguns detalhes de seu Balanço ao final do ano. Vamos analisar a solvência das duas empresas com base na mesma.

Agora, vamos ver a fórmula e o cálculo dos índices de solvência abaixo:

Na figura abaixo, fizemos o cálculo para vários índices de solvência.

Com base nas proporções acima, podemos observar alguns insights interessantes:

• A Alpha Company tem um índice de dívida de longo prazo sobre o patrimônio líquido mais alto em comparação com a Beta Company, mas um índice de dívida total sobre o patrimônio líquido menor em comparação com o Beta, o que é uma indicação de que a Beta Company está usando mais financiamento de dívida de curto prazo para se financiar e será mais propenso a riscos de liquidez caso as taxas de curto prazo mudassem de forma adversa.
• Ambas as empresas estão com o mesmo nível de Dívida Total; no entanto, devido ao aumento da contribuição de capital, a Alpha Company tem menos alavancagem financeira em comparação com a Beta Company.

Conclusão

Deve-se notar que os vários índices de solvência discutidos acima não devem ser vistos isoladamente, mas devem ser considerados coletivamente, o que ajudará as partes interessadas a entender e avaliar melhor a importância desses índices e fazer um melhor julgamento em relação à capacidade e solvência de longo prazo do negócio para honrar seus compromissos financeiros e continuar sendo um criador de valor.