O que é o Days Sales Outstanding (DSO)?
Dias de vendas pendentes é o número médio de dias que a empresa leva para converter suas contas a receber (vendas a crédito) em dinheiro e nos ajuda a determinar o quão boa uma empresa está no recebimento de suas dívidas.
Quando uma empresa vende seus produtos para outra empresa, ela vende a maior parte dos produtos a crédito (às vezes, centavos de participação). E então, após um certo período de tempo, a empresa cobra o dinheiro de seus devedores. DSO é um cálculo.
Vejamos o gráfico acima. Observamos que o DSO da Colgate tem diminuído continuamente e atualmente está em 34,09 dias. Por outro lado, o DSO da Procter and Gamble está subindo e descendo e atualmente é menor do que o da Colgate em 25,15 dias.
Fórmula de vendas pendentes de dias
Aqui está a fórmula DSO abaixo
Fórmula de dias de vendas pendentes = Contas a receber / Crédito líquido de vendas * 365
Interpretação
Na fórmula acima em Dias de vendas pendentes, você pode ver que as contas a receber estão sendo proporcionais às vendas líquidas a crédito. As contas a receber correspondem ao valor devido aos devedores. E as vendas líquidas a crédito podem ser calculadas da seguinte forma -
Vendas de crédito líquidas = Vendas de crédito brutas - Devoluções de vendas / abatimento / desconto
E então a proporção está sendo multiplicada por 365 dias para ver o impacto geral em um ano.
Então, o que o Days Sales Outstanding representa?
Mostra quanto dinheiro já foi arrecadado e quanto ainda deve ser recebido.
Entender isso dará ao investidor uma ideia de quão boa é uma empresa em cobrar o dinheiro devido aos devedores. E poderíamos avaliar a eficiência da coleta também.
A questão é que os dias de vendas pendentes nos ajudam a decidir quanto tempo leva para a empresa receber o dinheiro de seus devedores, e o número de dias é adicionado ao estoque do dia pendente. O estoque de dias pendentes nos ajuda a entender quanto tempo leva para transferir as matérias-primas para os produtos acabados. E então, da soma, o DPO é deduzido. O DPO nos diz quanto tempo leva para a empresa pagar o que é devido aos seus credores.
Exemplos de dias de vendas pendentes
Aqui vamos dar dois exemplos. No primeiro exemplo, faremos um cálculo simples de DSO. E no próximo exemplo, veremos como calcular o ciclo de conversão de caixa.
Exemplo 1
A Empresa Xing teve vendas brutas de crédito de $ 500.000 em um ano. Teve retornos de vendas de $ 50.000. Ele tinha contas a receber de $ 90.000. Descubra o Days Sales Outstanding (DSO).
Neste exemplo, primeiro, descobriremos as 'vendas líquidas a crédito'.
As vendas brutas a crédito são fornecidas e também temos um retorno de vendas.
Portanto, as vendas líquidas a crédito seriam = ($ 500.000 - $ 50.000) = $ 450.000.
Também recebemos contas a receber. É $ 90.000.
Agora, precisamos colocar os dados na fórmula DSO.
Fórmula DSO = Contas a Receber / Vendas de Crédito Líquido * 365
Ou Dias de vendas pendentes = $ 90.000 / $ 450.000 * 365 = 1/5 * 365 = 73 dias.
Isso significa que a Empresa Xing leva 73 dias para cobrar o dinheiro de seus devedores, em média.
Exemplo # 2
A empresa Zang tem as seguintes informações -
- Custo das vendas - $ 300.000.
- Estoque final - $ 30.000.
- Contas a pagar - $ 60.000.
- Contas a receber - $ 60.000.
- Vendas líquidas de crédito - $ 360.000.
Descubra Dias de estoque pendentes (DIO), Dias a pagar pendentes (DPO) e Dias de vendas pendentes (DSO). E então calcule também o ciclo de conversão de caixa.
Este é um exemplo avançado.
Primeiro calcularemos as três partes importantes do ciclo de conversão de caixa e, em seguida, verificaremos quantos dias leva para completar o ciclo de conversão de caixa da Empresa Zang.
Vamos primeiro olhar para cada fórmula e inserir os dados para descobrir a proporção.
A fórmula de dias de estoque pendentes (DIO) = estoque final / custo de vendas * 365
Colocando os dados na fórmula, obtemos -
DIO = $ 30.000 / $ 300.000 * 365 = 1/10 * 365 = 36,5 dias.
A fórmula de Dias a Pagar pendentes (DIO) = Contas a Pagar / Custo das Vendas * 365
Colocando os dados na fórmula, obtemos -
DPO = $ 60.000 / $ 300.000 * 365 = 1/5 * 365 = 73 dias.
DSO = Contas a Receber / Vendas de Crédito Líquido * 365
Colocando os dados na fórmula Dias de vendas pendentes, obtemos -
DSO = $ 60.000 / $ 360.000 * 365 = 1/6 * 365 = 60,73 dias.
Agora, veremos a fórmula do ciclo de conversão de dinheiro -
Colocando os dados na fórmula, obtemos -
Ciclo de conversão de dinheiro = 60,73 dias + 36,5 dias - 73 dias
Ou Ciclo de conversão de dinheiro = 24,23 dias.
Como a empresa leva mais tempo para pagar seus credores, recebe rapidamente o dinheiro de seus devedores e converte a matéria-prima em produto acabado em um curto período de tempo, é capaz de criar um ciclo de conversão de caixa, que é de apenas 24,23 dias .
Do ponto de vista da eficiência, é uma grande conquista porque o fluxo de caixa é a força vital do negócio. E a partir do cálculo acima, é evidente que a Empresa Zang está se saindo muito bem ao concluir o ciclo completo de conversão de caixa em um curto período de tempo.
Nota: Uma nota rápida é necessária para ser fornecida aqui. Apenas o cálculo do ciclo de conversão de caixa não é suficiente para justificar se a empresa está indo bem ou não. Claro, completar o ciclo de conversão de dinheiro em um mês é louvável; mas também precisamos comparar o resultado com outras empresas semelhantes no mesmo setor para ter uma ideia a respeito.
Exemplos de setor de dias de vendas pendentes
Setor Aéreo
Abaixo está o DSO das principais empresas do setor de companhias aéreas
Nome | Capitalização de mercado ($ bilhões) | DSO |
American Airlines Group | 24.614 | 13,71 |
Alaska Air Group | 9.006 | 15,82 |
Azul | 7.283 | 0,00 |
China Eastern Airlines | 9.528 | 28,53 |
Copa Holdings | 5.788 | 18,62 |
Linhas Aéreas Delta | 39.748 | 18,80 |
Gol Intelligent Airlines | 21.975 | 23,95 |
JetBlue Airways | 6.923 | 8,48 |
LATAM Airlines Group | 8.459 | 41,32 |
Southwest Airlines | 39.116 | 9,11 |
Ryanair Holdings | 25.195 | 3,45 |
United Continental Holdings | 19.088 | 11,50 |
China Southern Airlines | 9.882 | 19,04 |
- Observamos que a lista de empresas acima tem um número misto de dias de vendas pendentes variando de 0 a 41,32 dias
- LATAM Airlines Group tem um dos maiores DSO com 41,32 dias, enquanto a Ryanair Holdings tem um DSO mais baixo com 3,45 dias.
Setor Automóvel
Abaixo segue o DSO das principais empresas do setor Automóvel.
Nome | Capitalização de mercado ($ bilhões) | Dias de vendas pendentes |
Ford Motor | 50.409 | 136,51 |
Fiat Chrysler Automobiles | 35.441 | 22,92 |
General Motors | 60.353 | 63,72 |
Honda Motor Co | 60.978 | 67,85 |
Ferrari | 25.887 | 139,05 |
Toyota motor | 186.374 | 109,18 |
Tesla | 55.647 | 17,42 |
Tata Motors | 22.107 | 35,34 |
- Ferrari e Ford Motors têm um dos maiores dias de vendas pendentes com 139,05 dias e 136,51 dias, respectivamente.
- A Tesla tem um dos menores DSO do grupo de empresas automotivas com 17,42 dias.
Lojas de desconto
Abaixo está o DSO e o valor de mercado das principais empresas do setor de lojas de desconto.
Nome | Capitalização de mercado ($ bilhões) | Dias de vendas pendentes |
Burlington Stores | 8.049 | 2,67 |
Costco Wholesale | 82.712 | 3,80 |
Dollar General | 25.011 | 0,15 |
Dollar Tree Stores | 25.884 | 2,58 |
Alvo | 34.821 | 3,90 |
Wal-Mart Stores | 292.683 | 4,30 |
- No geral, notamos que o setor tem um DSO muito baixo. A maioria deles varia de 0,15 dias a 4,30 dias
- O WalMart Stores tem um DSO de 4,3 dias, enquanto a Dollar General tem um DSO de 0,15 dias.
Setor de Petróleo e Gás
Abaixo está o DSO das principais empresas do Setor de Petróleo e Gás.
Nome | Capitalização de mercado ($ bilhões) | Dias de vendas pendentes |
ConocoPhillips | 62.980 | 59,39 |
CNOOC | 62.243 | 56,57 |
Recursos EOG | 58.649 | 52,48 |
Petróleo Ocidental | 54.256 | 122,14 |
Canadense natural | 41.130 | 67,57 |
Recursos naturais pioneiros | 27.260 | 69,06 |
Anadarko Petroleum | 27.024 | 97,34 |
Recursos Continentais | 18.141 | 127,25 |
Apache | 15.333 | 81,16 |
Hess | 13.778 | 82,32 |
- Notamos que, em geral, este setor tem um DSO mais alto em comparação com outros setores.
- Neste grupo, Continental Resources tem o maior DSO de 127,25 dias, enquanto EOG Resources tem um menor DSO de 52,48 dias.
Vendas a crédito líquidas para calcular a proporção de dias de vendas pendentes
Se você é novo em investimentos, talvez se pergunte como obteria os dados das contas a receber e das vendas líquidas a crédito.
Nesta seção, você será informado.
Tudo que você precisa é de duas demonstrações financeiras - o balanço patrimonial e a demonstração de resultados.
No balanço, você seria capaz de localizar as contas a receber. Você precisa olhar na seção de ativos, onde os ativos atuais são fornecidos. No ativo circulante, você obterá os dados das contas a receber.
Na demonstração do resultado, você obterá os dados das vendas líquidas a crédito. No início da demonstração de resultados, você veria as vendas brutas. Estas “vendas brutas” incluem ambas - vendas a pronto e a crédito. Você precisa escolher as vendas a crédito e também deduzir as devoluções de vendas (se houver) que foram devolvidas no caso de vendas a crédito.
Usando esses dois, você seria capaz de calcular facilmente as vendas pendentes do dia (DSO). E olhando a demonstração de resultados e o balanço, você também seria capaz de encontrar o custo das vendas, estoque final e contas a pagar para poder averiguar o ciclo de conversão de caixa.
Recursos adicionais
Este artigo foi o guia para o que é Dias de Vendas Pendentes e seu significado. Aqui, discutimos a Fórmula DSO, sua interpretação junto com exemplos práticos e exemplos da indústria. Você também pode dar uma olhada nos artigos abaixo para aprender mais -
Original text
- Fórmula de dias a pagar pendentes
- Exemplos de dias de vendas não coletados
- Comparar - Ações emitidas vs. em circulação
- Fórmula de Análise de Razão <