Ações preferenciais exigíveis (definição)

Definição de estoque preferencial exigível

Ações preferenciais resgatáveis são as ações em que o emissor dessas ações goza do direito de recomprar essas ações emitidas após a data pré-decidida a um preço específico mencionado nos termos do prospecto durante a emissão de ações e tal preço não pode ser alterado posteriormente a qualquer momento ou no momento da redenção.

Em termos simples, ações preferenciais resgatáveis são um tipo de ação preferencial que dá ao emissor o direito de resgatar ou resgatar as ações a um preço pré-estabelecido após uma data pré-determinada. Também conhecido como ações preferenciais resgatáveis , é um meio popular de financiamento de organizações de grande escala, pois usa uma combinação de financiamento por dívida e capital. Essas ações também podem ser negociadas nas bolsas de valores.

Como funciona o estoque preferencial chamável?

A empresa 'R' emitiu ações preferenciais em 2005, pagando taxa de 12% e com vencimento em 2025 e também resgatável em 2015 a 103% do valor nominal. Dez anos após a emissão, 'R' ganha o direito de resgate das ações, que poderá considerar caso as taxas de juros em 2015 caiam abaixo de 12%.

Geralmente, o emissor deve pagar ao investidor mais do que o valor nominal das ações para resgatar a emissão. Essa diferença é denominada 'Call Premium' e esse valor normalmente diminui à medida que as ações preferenciais estão perto do vencimento. Digamos que a Empresa 'R' oferecerá as ações a 103% do valor de face se a opção de compra tiver sido emitida em 2015, mas pode oferecer apenas 102% se for convocada em 2020.

Recursos de ações preferenciais exigíveis

Existem algumas características importantes de tais ações:

Os proprietários correm o risco de serem chamados de volta. O prêmio do preço de exercício significa compensar o titular por alguns ou todos os riscos.
Essas ações certamente pagam dividendos regularmente para manter os acionistas atraídos. No entanto, pode ser desafiador para investidores que dependem do mesmo como fonte de renda.
Deve-se observar que o preço das ações preferenciais resgatáveis é impactado pelo fato de a opção de compra ser in-the-money, out of the money ou in the money;
Em termos de dividendos e liquidação, eles têm preferência sobre os acionistas ordinários.
Essas ações são emitidas como Cumulativas, Participativas, Resgatáveis e Conversíveis;

Benefícios

Uma vez que as ações podem ser recompradas após a data da convocação, os emitentes podem evitar permanentemente uma situação de desistência do controle acionário da empresa. Esse aspecto pode dar a eles uma vantagem durante as crises.
O controle de voto pode ser mantido, pois as ações preferenciais são classificadas como ações sem direito a voto.
Os custos de financiamento podem ser mantidos sob controle.
As ações ordinárias podem ser disponibilizadas para planos de incentivo de ações.
O preço de compra para recomprar as ações no momento da execução do prospecto; permite que as organizações criem estratégias para o momento da chamada quando têm dinheiro excedente com elas.

Desvantagens

Os investidores podem não estar dispostos a pagar tanto quanto o capital sujeito à opção de compra.
É improvável que o valor percebido das ações preferenciais resgatáveis seja mais alto, uma vez que elas têm menos potencial de alta. Portanto, os investidores que estão prevendo um mercado / ações em alta devem lucrar com essas ações antes que o emissor anuncie uma opção de compra. Um anúncio de chamada geralmente cai o valor da ação em direção ao valor nominal. Ele envia um sinal de que pode haver alguns problemas na gestão e que tal passo deve ser dado.
Outro ângulo destaca os 'prêmios de preço de chamada' que garantem um retorno mesmo que o mercado esteja com baixo desempenho. Pode ser uma opção cara, mas os investidores devem considerar tais opções se seu objetivo de investimento envolver retornos consistentes.
A adição de classes de segurança pode complicar a estrutura corporativa, o que impõe ainda mais custos de conformidade. Ele pode expor ainda mais lacunas na estrutura de financiamento. Os dividendos para os acionistas ordinários não serão considerados, a menos que os dividendos dos acionistas preferenciais sejam pagos integralmente. Geralmente, as ações preferenciais exigíveis podem ser um problema se você oferecer altas taxas de dividendos para os acionistas das ações preferenciais.
Se o preço de resgate acabar sendo inferior ao preço de mercado existente, o investidor perde parte ou todos os ganhos de capital se a empresa decidir resgatar as ações.

Conclusão

A opção de ações preferenciais resgatáveis deve ser considerada se a organização está atualmente explorando opções de financiamento para uma nova unidade / empresa e deseja evitar as complexidades no financiamento de capital e dívida. Embora o procedimento de recompra das ações seja fácil, uma vez que as condições são estabelecidas durante o início, e apenas um aviso deve ser enviado aos acionistas relevantes com os detalhes essenciais. No entanto, uma vez que o prêmio deve ser oferecido no momento da opção de compra, os emissores devem garantir que tenham saldo de caixa suficiente com eles, o que poderia representar o custo de outras oportunidades para a empresa. Tal passo também tem impacto sobre o preço das ações e coloca um teto sobre as mesmas. Assim, todos esses aspectos devem ser considerados antes de se chegar a qualquer decisão.