Quais são as ações em circulação?
Ações pendentes são as ações disponíveis com os acionistas da empresa em um determinado momento após a exclusão das ações que são recompradas pela empresa e são mostradas como a parte do patrimônio líquido do proprietário no passivo do balanço do companhia.
Uma empresa também costuma manter uma parte de suas ações em circulação em sua tesouraria, tanto da emissão inicial de ações quanto da recompra de ações. São denominadas “ações em tesouraria” e não compõem o saldo. O aumento das ações em tesouraria sempre resultará em diminuições ou (e vice-versa).
Ações em circulação vs. ações autorizadas
As ações em circulação diferem das ações autorizadas (ações emitidas), pois as ações autorizadas são o número de ações que uma empresa está legalmente autorizada a emitir. Em contrapartida, as ações em circulação são aquelas já emitidas no mercado.
Tomemos um exemplo do McDonald's.
Aqui, observamos que as Ações Ordinárias Autorizadas são 3,5 bilhões. No entanto, as ações em circulação emitidas são apenas 1,66 bilhão.
- Portanto, em qualquer momento, o número de ações em circulação não pode ser maior do que o número de ações autorizadas. Geralmente, a empresa autoriza mais ações do que o tamanho real da emissão. A principal razão para isso é eficiência e praticidade.
- Se a empresa emitir todas as ações autorizadas, mas precisar conceder mais ações no futuro, a empresa precisará autorizar mais ações nesse momento.
- Requer uma votação do conselho e dos acionistas e, em seguida, um documento a ser arquivado. Este processo custa dinheiro (taxas legais e taxas de arquivamento). No entanto, se a empresa tiver ações autorizadas em excesso, pode emiti-las com muito menos esforço, normalmente apenas com a aprovação do conselho de administração.
Fórmula de ações pendentes
Abaixo está a Fórmula
- O número de ações em circulação é igual ao número de ações emitidas menos o número de ações mantidas em tesouraria da empresa.
- Também é igual ao float (ações disponíveis ao público e excluem quaisquer ações restritas, ou ações detidas por diretores da empresa ou insiders) mais quaisquer ações restritas.
Por exemplo, se uma empresa emitir um total de 1000 ações. 600 ações são emitidas como ações flutuantes para o público em geral, 200 ações são emitidas como ações restritas para insiders da empresa e 200 são mantidas na tesouraria da empresa. Nesse caso, a empresa possui um total de 800 ações em circulação e 200 ações em tesouraria.
Dois tipos de ações em circulação
- Compartilhamento Básico
- Ação diluída
Ações básicas significam o número de ações em circulação atualmente em circulação, enquanto o número totalmente diluído leva em consideração itens como garantias, notas de capital e ações conversíveis. Em outras palavras, o número totalmente diluído de Ações em circulação indica quantas ações em circulação poderiam existir.
Warrants são instrumentos que dão ao seu titular o direito de comprar mais ações em circulação da tesouraria da empresa. Sempre que os bônus de subscrição são ativados, as ações em circulação aumentam, enquanto o número de ações em tesouraria diminui. Por exemplo, suponha que XYZ emita 100 garantias. Se todos esses bônus de subscrição forem ativados, a XYZ terá que vender 100 ações de sua tesouraria aos detentores de bônus.
Por que o valor das ações está sempre mudando?
As ações em circulação aumentarão quando a empresa aumentar seu capital social com a venda de novas ações ao público ou quando declarar um desdobramento de ações (a empresa divide suas ações existentes em várias ações para melhorar a liquidez).
Por outro lado, as ações em circulação diminuirão se uma empresa concluir uma recompra de ações ou um desdobramento reverso (consolidação das ações de uma empresa de acordo com uma proporção predeterminada). Recompra é a recompra de suas ações pela empresa. Isso diminui o número de ações em circulação no público e aumenta a quantidade de ações em tesouraria.
Como as ações em circulação afetam os investidores?
Um número maior de ações em circulação significa uma empresa mais estável, dada a maior estabilidade de preços, pois são necessárias muito mais ações negociadas para criar um movimento significativo no preço das ações. Ao contrário disso, as ações com um número muito menor de ações em circulação podem ser mais vulneráveis à manipulação de preços, exigindo que muito menos ações sejam negociadas para cima ou para baixo para mover o preço das ações.
Várias ações em circulação são um valor essencial para qualquer investidor, uma vez que está incluído na capitalização de mercado mais recente e no cálculo do ganho por ação, conforme mostrado abaixo:
A empresa A emitiu 25.800 ações e ofereceu 2.000 ações a dois sócios, e manteve 5.500 ações em tesouraria.
- Ações em circulação Fórmula: Ações emitidas - ações em tesouraria - ações restritas = 25.800 - 5.500 - (2 x 2.000) = 16.300.
- Suponha que o estoque esteja atualmente em $ 35,65. Portanto, a capitalização de mercado da empresa é 16.300 x $ 35,65 = $ 581.095.
- A empresa A tem um lucro líquido de $ 12.500 de acordo com as últimas informações financeiras. Portanto, o lucro por ação da empresa é $ 12.500 / 16.300 = $ 0,77.
Após três meses, a administração da empresa decide uma recompra de ações de 1.000 ações. O preço das ações após 3 meses é de $ 36,88.
- Portanto, estoque em circulação após três meses = 16.300 - 1, 000 = 15.300.
- Capitalização de mercado após três meses = 15.300 x $ 36,88 = $ 564.264
- EPS após três meses = $ 12.500 / 15.300 = 0,82
- À medida que o número de ações pendentes diminui em 1.000, o EPS da empresa aumenta em 6,54%.
- Além disso, o estoque em circulação é um parâmetro importante usado no cálculo do preço sobre o valor contábil (índice P / B), que é um indicador de quanto os acionistas estão pagando pelos ativos líquidos de uma empresa.
Conclusão
Ações pendentes são as ações detidas por acionistas, funcionários da empresa e investidores de domínio público, incluindo investidores de varejo, investidores institucionais e insiders. No entanto, as ações em circulação não incluem as ações em tesouraria.
