Beneish M-Score

Definição Beneish M-Score

Beneish M score é o modelo matemático que foi criado pelo Professor Messod Beneish e é utilizado com o propósito de saber se a empresa fez algum tipo de manipulação nos seus ganhos com a ajuda dos diferentes rácios financeiros e dos oito diferentes mencionados variáveis.

As oito variáveis ​​necessárias para calcular o M-Score são calculadas usando os dados da demonstração de resultados, balanço e fluxos de caixa da empresa e, em seguida, M-Score é calculado para saber o grau de manipulação dos lucros pela empresa.

  • Se a pontuação M do Beneish for menor que -2,22, isso sugere que a empresa em consideração não é uma manipuladora.
  •  Se a pontuação M do Beneish for maior que -2,22, isso indica que a empresa pode ser a manipuladora.

Componentes do Beneish M-Score

A pontuação Beneish M é calculada com base na combinação de oito tipos diferentes de índices, que são os seguintes:

# 1. Índice de Dias de Vendas a Receber (DSRI)

É a proporção de dias de vendas em contas a receber em um ano em relação ao ano anterior. O grande aumento no valor do DSR é um indicador da inflação da receita.

DSRI = (Contas a receber líquidas t  / Vendas t ) / Contas a receber líquidas t-1  / Vendas t-1 )

# 2. Índice de Margem Bruta (GMI)

É a razão da margem bruta de um ano em relação ao ano anterior.

GMI = [(Vendas t-1 - COGS t-1 ) / Vendas t-1 ] / [(Vendas t  - COGS t ) / Vendas t ]

# 3. Índice de qualidade de ativos (AQI)

É a relação entre os ativos não circulantes (exceto a planta, o imobilizado e o equipamento) e os ativos totais de um ano em relação ao ano anterior.

AQI = [1 - (Ativo circulante t  + imobilizado t  + Títulos t ) / Ativo total t ] / [1 - ((Ativo circulante t-1 + imobilizado t-1  + Títulos t-1 ) / Ativo total t-1 ) ]

# 4. Índice de crescimento de vendas (SGI)

É a proporção de vendas de um ano em relação ao ano anterior.

SGI = Vendas t  / Vendas t-1

# 5. Índice de Depreciação (DEPI)

É a razão da taxa de depreciação de um ano em relação ao ano anterior.

DEPI = (Depreciação t-1 / (PP&E t-1  + Depreciação t-1 )) / (Depreciação t  / (PP&E t  + Depreciação t ))

# 6. Índice de despesas com vendas, gerais e administrativas (SGAI)

É a razão das despesas gerais e administrativas de um ano em relação ao ano anterior.

SGAI = (Despesa SG&A t  / Vendas t ) / (Despesa SG&A t-1 / Vendas t-1 )

# 7. Índice de alavancagem (LVGI)

É a relação entre a dívida total e os ativos totais de um ano em relação ao ano anterior.

LVGI = [(Passivo Circulante t  + Dívida Total de Longo Prazo t ) / Ativo Total t ] / [(Passivo Circulante t-1  + Dívida Total de Longo Prazo t-1 ) / Ativo Total t-1 ]

# 8. Acréscimos totais para ativos totais (TATA)

É calculado como a variação nas contas de capital de giro que não seja a depreciação sem dinheiro

TATA = (Receita das Operações Continuadas t  - Fluxos de Caixa das Operações t ) / Ativo Total t

Fórmula de pontuação Beneish M

Oito tipos diferentes de índices são ponderados juntos de acordo com a seguinte fórmula para derivar na pontuação M:

Fórmula Beneish M Score = -4,84 + 0,92 * DSRI + 0,528 * GMI + 0,404 * AQI + 0,892 * SGI + 0,115 * DEPI - 0,172 * SGAI + 4,679 * TATA - 0,327 * LVGI

Cálculo do Beneish M-Score (com exemplos)

A seguir estão as diferentes proporções de Beneish. Calcule a pontuação M.

Você pode baixar este modelo Beneish M-Scroe Excel aqui - Modelo Beneish M-Scroe Excel

  1. DSRI: 0,814
  2. GMI: 1.556
  3. AQI: 0,608
  4. SGI: 0,755
  5. DEPI: 0,801
  6. SGAI: 1.110
  7. LVGI: 0,878
  8. TATA: 0,044

Cálculo do M-Score

Pontuação M = -4,84 + 0,92 * DSRI + 0,528 * GMI + 0,404 * AQI + 0,892 * SGI + 0,115 * DEPI - 0,172 * SGAI + 4,679 * TATA - 0,327 * LVGI

A pontuação M = -4,84 + 0,749 + 0,822 + 0,246 + 0,673 + 0,092 - 0,191 + 0,206 - 0,287

Pontuação M = -2,530

Nesse caso, como o M-score é -2,53, que é mais do que -2,22 t, é provável que a empresa seja uma manipuladora e, portanto, os analistas devem ser cautelosos com o mesmo.

Vantagens do Beneish M-Score

  1. É útil saber que até que ponto a administração da empresa está manipulando seus resultados ao calcular o grau de manipulação dos resultados pela empresa
  2. Auxilia os analistas na detecção das fraudes contábeis financeiras da empresa.

Desvantagens do Beneish M-Score

  1. É o modelo probabilístico que apenas dá ao usuário a probabilidade de manipulação e não consegue detectar as empresas que manipulam as demonstrações financeiras.
  2. O modelo não se aplica às empresas financeiras, visto que o Professor Messod Beneish no momento da estimativa do modelo não incluía essas empresas.
  3. Caso a direção da empresa tenha uma ideia sobre o cálculo do modelo Beneish M-score, então eles manipulariam os lançamentos de balanço, que são considerados para o cálculo do M-Score. Portanto, o objetivo do escore M nesse caso permanecerá por cumprir.

Pontos importantes

  1. O M-Score possui duas versões, ou seja, 8 modelos de variáveis ​​e 5 modelos de variáveis. O mais amplamente usado de duas versões são os modelos de 8 variáveis ​​Beneish.
  2. Sendo o modelo probabilístico, a manipulação não pode ser detectada com 100 5 precisões.

Conclusão

O M-Score é calculado para saber o grau de manipulação dos resultados da empresa. Muitas das empresas podem utilizar diferentes meios de aumentar seus ganhos reportados como capitalização de despesas, que são de natureza de receita, contabilização antecipada das vendas nos livros de contabilidade, etc. Esses truques, embora não sejam ilegais por lei, mesmo significa o mau funcionamento da empresa. O modelo Beneish M-Score ajuda os analistas a prever essas falhas de alto perfil.