Análise de Balanço

O que é a análise do balanço?

A análise de balanço é a análise dos ativos, passivos e capital próprio da empresa pelas diferentes partes interessadas com o objetivo de obter a posição financeira correta do negócio num determinado momento.

É uma análise completa dos itens do balanço patrimonial em vários intervalos de tempo, como trimestralmente, anualmente, e é usada por acionistas, investidores e instituições para entender a posição financeira detalhada da empresa. A seguinte Análise de Balanço fornece um esboço dos métodos mais comuns usados ​​por investidores e analistas financeiros para analisar uma empresa. É impossível fornecer um conjunto completo de análises que aborde todas as variações em todas as situações, uma vez que existem milhares de variáveis.

Neste artigo, dividimos nossa análise em duas partes -

• # 1 - Análise de ativos
• # 2 - Análise de passivos

Vamos discutir cada um deles em detalhes -

# 1 - Como fazer a Análise dos Ativos no Balanço?

Ativos incluem ativos fixos ou ativos não circulantes e ativos circulantes.

A) Ativo não circulante

Os ativos não circulantes incluem os itens do ativo imobilizado como imobilizado (imobilizado). A análise do imobilizado envolve não só o cálculo do potencial de ganho do ativo e sua utilização, mas também o cálculo da sua vida útil. A eficiência dos ativos fixos pode ser analisada calculando o rácio de rotação dos ativos fixos.

Taxa de rotatividade de ativos fixos

Essa proporção é mais significativa para a indústria de manufatura em comparação com outras indústrias, pois há uma compra substancial de imobilizado na área de manufatura para obter a produção necessária.

A fórmula do índice de rotatividade de ativo fixo -

Onde,

• As vendas líquidas são vendas menos devoluções e descontos
• E imobilizado médio = (abertura de imobilizado + fechamento de imobilizado) / 2

Por exemplo, a Tricot Inc. relatou suas vendas para o ano fiscal de 2018-19 como US $ 400.000, e dessas vendas retornadas foram de US $ 4.000. Além disso, informou o total de seu ativo imobilizado (PPE) em 31 de março de 2019 como $ 200.000. O saldo do imobilizado em 1º de abril de 2018 era de $ 160.000.

• Agora, vendas líquidas = $ 400.000 - $ 40.000 = $ 360.000
• Ativos fixos médios = ($ 160.000 + $ 200.000) / 2 = $ 180.000

Portanto, a taxa de rotatividade do ativo fixo será -

Esse índice reflete a eficiência com que a administração da empresa está usando seus ativos fixos substanciais para gerar a receita da empresa. Quanto maior o índice, maior é a eficiência do ativo imobilizado.

B) Ativo Circulante

Os ativos circulantes são aqueles que provavelmente serão convertidos em dinheiro dentro de um ano. Os ativos circulantes incluem caixa, contas a receber e estoques.

Os índices que auxiliam na análise do ativo circulante são

Relação atual

É um índice de liquidez que mede a capacidade da empresa de saldar suas dívidas de curto prazo.

A fórmula para a proporção atual é:

Onde

• Ativo circulante = Caixa e equivalentes de caixa + Estoques + Contas a receber + outros ativos que podem ser convertidos em caixa dentro de um ano;
• Passivo circulante = Contas a pagar + dívida de curto prazo + parcela atual da dívida de longo prazo

Razão Rápida

É um índice de liquidez que mede a posição de liquidez de curto prazo da empresa, calculando a capacidade da empresa de pagar seus passivos circulantes com o uso de seus ativos mais líquidos.

A fórmula de Quick Ratio

• Onde, ativos rápidos = Caixa e equivalentes de caixa + Contas a receber + outros ativos de curto prazo
• Passivo circulante = Contas a pagar + dívida de curto prazo + parcela atual da dívida de longo prazo

Exemplo: Microsoft Inc. é uma empresa de manufatura que relatou os seguintes itens no balanço patrimonial:

Agora, o total de ativos circulantes = $ 10.000 + $ 6.000 + $ 11.000 + $ 3.000 = $ 30.000

• Ativos rápidos = $ 10.000 + $ 11.000 = $ 21.000
• Passivo circulante total = $ 8.000 + $ 7.000 = $ 15.000
• Portanto, relação atual = $ 30.000 / $ 15.000 = 2: 1

Então, Quick Ratio será -

Proporção rápida = $ 21.000 / $ 15.000 = 1,4: 1

C) Dinheiro

Os investidores são mais atraídos pela empresa que está tendo muito dinheiro relatado em seu balanço patrimonial, pois o dinheiro oferece segurança aos investidores porque pode ser usado em tempos difíceis. Aumentar o caixa a cada ano é um bom sinal, mas diminuir o caixa pode ser considerado um sinal de problemas. Mas se muito dinheiro for retido por muitos anos, os investidores devem ver por que a administração não o está usando. Os motivos para a manutenção de um montante considerável em caixa incluem o desinteresse da administração nas oportunidades de investimento, ou talvez eles sejam míopes, por isso não sabem como utilizar o caixa. Até a análise do fluxo de caixa é feita pela empresa para determinar sua fonte de geração de caixa e sua aplicação.

D) Inventários

Os estoques são os produtos acabados acumulados pela empresa para vendê-los aos seus clientes. O investidor verá quanto dinheiro está amarrado pela empresa em seu estoque. Para analisar o estoque, uma empresa calcula sua taxa de giro de estoque, que é calculada da seguinte forma:

Taxa de rotatividade de estoque = custo dos produtos vendidos / estoque médio

Onde,

• Custo dos produtos vendidos = Estoque inicial + compras - Estoque final
• Estoque médio = (estoque de abertura + estoque de fechamento) / 2

Essa proporção calcula a rapidez com que o estoque é convertido em vendas. Uma proporção de estoque mais alta mostra que as mercadorias são vendidas rapidamente pela empresa e vice-versa.

E) Contas a Receber

Contas a receber é o dinheiro devido aos devedores da empresa. Ao analisar o contas a receber, a empresa analisa a velocidade com que o valor é cobrado dos devedores.

Para isso, a empresa calcula o índice de giro do Contas a Receber, que é calculado da seguinte forma:

Taxa de rotatividade de contas a receber = vendas líquidas a crédito / média de contas a receber

Onde,

• Vendas líquidas a crédito = Vendas - Devolução de vendas - descontos
• Média de contas a receber = (contas a receber de abertura + contas a receber de fechamento) / 2

Esse índice calcula o número de vezes que a empresa recebe a média das contas a receber em um determinado período. Quanto maior o índice, maior é a eficiência da empresa em cobrar seus devedores.

# 2 - Como fazer a Análise do Passivo no Balanço?

Os passivos incluem passivos circulantes e não circulantes. Passivos circulantes são obrigações da empresa a serem pagas dentro de um ano, enquanto passivos não circulantes são obrigações que devem ser pagas após um ano.

A) Passivo Não Circulante

Isso pode ser feito pelo índice dívida / capital próprio. A fórmula para o mesmo é:

• Onde dívidas de longo prazo = dívidas a serem pagas após um ano
• Patrimônio líquido = Capital social + capital preferencial + lucros acumulados

Por exemplo, Mania Inc. tem seu capital social de $ 100.000. Suas reservas e excedentes são de $ 20.000, e as dívidas de longo prazo são de $ 150.000

Portanto, a relação dívida / patrimônio = $ 150.000 / ($ 100.000 + $ 20.000) = 1,25:

Este rácio mede a proporção do fundo de dívida em comparação com o capital. Ajuda saber os pesos relativos das dívidas e do patrimônio.

B) Passivo Circulante

O passivo circulante também pode ser analisado com a ajuda do índice atual e do índice rápido. Ambos os índices são discutidos acima na seção de ativos circulantes.

C) Patrimônio

O valor do capital aportado pelos acionistas é representado pelo Patrimônio Líquido e também denominado patrimônio líquido. O patrimônio líquido é calculado subtraindo o total de passivos dos ativos totais

Existem várias maneiras de analisar o patrimônio líquido.

ROE

O retorno sobre o patrimônio líquido é um determinante importante que mostra a essa empresa como a empresa está administrando o capital do acionista. Quanto maior o ROE, melhor para os acionistas. É calculado pela divisão do lucro líquido pelo patrimônio líquido.

Por exemplo, a XYZ teve lucro líquido de $ 20 milhões no ano passado e patrimônio líquido de $ 40 milhões no ano passado.

ROE = $ 20.000.000 / $ 40.000.000 = 50%

Isso mostra que XYZ gerou lucro de $ 0,50 para cada $ 1 do patrimônio líquido dos acionistas com ROE de 50%.

Rácio dívida / capital próprio

Outro índice que ajuda a analisar o patrimônio é o índice dívida / patrimônio. O mesmo é explicado no caso do passivo não circulante onde a Mania Inc, está tendo um rácio dívida / capital próprio de 1,25. A empresa tem um índice de endividamento mais alto, pois a dívida da empresa é maior do que o patrimônio líquido. Um rácio dívida / capital próprio mais baixo implica mais estabilidade financeira. As empresas com um rácio dívida / capital próprio superior, como no presente exemplo, são consideradas mais arriscadas para os investidores e credores da empresa.