Definição de fusão horizontal
Fusão horizontal refere-se à fusão que ocorre entre as organizações que operam em setores iguais ou similares e geralmente os concorrentes do setor optam por esse tipo de fusão por motivos como aumentar a participação no mercado, trazer economias de escala, para reduzir o nível de competição, etc.
Explicação
Uma fusão horizontal é um tipo de fusão que ocorre entre empresas que operam no mesmo ramo de negócios ou no mesmo setor. Em outras palavras, isso acontece quando empresas que oferecem produtos ou serviços iguais ou semelhantes se reúnem sob uma única propriedade. A maioria das empresas que buscam esse tipo de fusão são concorrentes que operam no mesmo setor.
As empresas pretendem uma fusão por vários motivos, tanto financeiros como não financeiros. Essas fusões são geralmente consideradas por razões não financeiras. No entanto, esse tipo de fusão é monitorado mais de perto pelo governo, pois pode levar à diminuição da concorrência no setor e também ao oligopólio.
Um exemplo hipotético de fusão horizontal pode ser a Hindustan Unilever e a Patanjali. Embora ambos operem no mercado de FMCG, ambos têm diferentes gamas de produtos voltados para diferentes grupos demográficos de pessoas. Assim, a fusão poderá ajudá-los a oferecer uma gama mais ampla de produtos, aumentará substancialmente suas receitas e levará a um aumento de participação de mercado.
Por que as empresas optam pela fusão horizontal?
# 1 - Economias de escala
Uma fusão geralmente ocorre quando se espera que a entidade combinada tenha mais avaliação do que a avaliação combinada de entidades individuais. O mesmo se deve às sinergias em M&A obtidas entre as 2 empresas por conta da fusão. As empresas optam pela fusão horizontal para gerar economias de escala por meio da redução de custos. A redução de custo pode ocorrer pela eliminação de processos redundantes, operações ou custos de mão de obra. Assim, a empresa pode oferecer uma gama mais ampla de produtos ou serviços de forma mais eficiente e econômica.
# 2 - Redução na competição
As empresas também podem optar por esse tipo de fusão, a fim de reduzir a concorrência. Assim, também pode levar à consolidação de uma indústria fragmentada.
# 3 - Aumento na participação de mercado e receita operacional
Uma fusão é um método inorgânico de crescimento para uma empresa. Quando duas empresas que fornecem produtos ou serviços iguais / semelhantes, com sua participação de mercado e público-alvo individuais no mercado, se combinam para se tornar uma única entidade, isso leva a um aumento na participação de mercado e, portanto, em um aumento na receita.
# 4 - Crescimento mais rápido
O crescimento inorgânico é um método mais rápido de crescimento do que o orgânico. Assim, as empresas que buscam métodos mais rápidos de crescimento geralmente optam pela fusão horizontal. Se uma empresa está procurando aumentar sua gama de produtos ou participação de mercado ou aumentar seu alcance geográfico sem investir tempo e recursos para desenvolvê-lo do zero, ela pode fazer essa fusão.
# 5 - Diversificação de negócios
As empresas podem partir para esta fusão no sentido de buscar a diversificação dos negócios tanto em termos de oferta de produtos / serviços como de presença geográfica. Também pode ajudar uma empresa a entrar em um novo mercado e aumentar seu alcance demograficamente.
Exemplo de fusão horizontal
Exemplo 1
Suponha que a ABC Limited venda produtos de aço e a PQR Ltd também venda aço, mas no nível de varejo para pessoas físicas.
Neste exemplo, pode haver uma fusão horizontal entre essas duas empresas a fim de criar sinergia e aumentar as receitas e participações de mercado do grupo.
No exemplo acima, ao combinar as duas empresas, a base de ativos da entidade combinada aumentou de $ 1.00.000 para $ 2.00.000.
Além disso, há ágio no processo de incorporação horizontal que vem sendo reconhecido no balanço patrimonial conforme as normas contábeis.
Exemplo # 2
Suponha que a ABC Ltd fabrique sacolas plásticas e a PQR Limited atue na fabricação de embalagens plásticas. pode haver uma fusão horizontal entre essas duas empresas podendo ganhar sinergia da seguinte forma:
Neste sentido, a ABC Ltd e a PQR Ltd estão na mesma linha de produção de produtos plásticos.
- Ao combinar as duas empresas, a empresa resultante da fusão terá uma base diversificada de produtos siderúrgicos que podem ser vendidos aos consumidores.
- Você verá que o volume de negócios da entidade combinada aumentou de $ 1,50.000 para $ 3,50.000 - salto de ~ 130% no faturamento.
- Com a execução dessa fusão, o lucro líquido da empresa aumentou de $ 50.000 para $ 1,50.000 a 3 vezes o crescimento do lucro líquido, aumentando assim a avaliação por ação.
A fusão horizontal também ajudará a entidade resultante da fusão a controlar seu índice de despesas, uma vez que as despesas combinadas de ambas as empresas, juntamente com as receitas combinadas, certamente diminuirão o índice de despesas e melhorarão o desempenho financeiro da empresa.
Exemplo # 3
Suponha que a ABC Ltd esteja no ramo de fabricação de capacetes, mas não tenha infraestrutura e esteja perdendo muito, mas tenha uma rede de distribuição muito alta. Por outro lado, existe a PQR, Lda, que tem uma estrutura de infra-estrutura bem estabelecida e está lucrando muito.
Nesse caso, embora a ABC esteja tendo prejuízos no nível individual, ao fundir a empresa com a PQR ela pode absorver suas perdas e pode até reportar lucros positivos no longo prazo.
- Podemos constatar que o lucro líquido da entidade combinada absorveu as perdas da ABC Ltda e fortalece o posicionamento financeiro do grupo, uma vez que agora conta com uma infra-estrutura completa e ampla rede de distribuição.
- Assim, ambas as empresas que estão na mesma linha de negócios alcançaram sinergia no processo de fusão usando USBs e pontos fortes para formar uma forte entidade resultante da fusão.
- Os pontos fracos dessa empresa podem ser outros pontos fortes da empresa. Dá à entidade resultante da concentração o combustível para expandir as operações e construir uma base sólida no mercado através da captura da quota de mercado.
Quais são os problemas enfrentados na fusão horizontal?
- Dificuldades de integração cultural : as questões culturais são geralmente enfrentadas em todos os tipos de fusões, mas são especialmente evidentes nas fusões horizontais. Como as 2 empresas operam em um setor semelhante ou no mesmo setor, ambas têm processos e funções semelhantes, mas podem ter maneiras diferentes de lidar com as coisas. Assim, as diferentes culturas das duas empresas tornam ainda mais difícil a sua coexistência.
- Diferentes estilos de gestão : uma vez que os estilos de gestão de ambas as empresas devem ser diferentes, uma fusão pode levar a choques na gestão e pode levar a uma fusão malsucedida.
- Pode criar um mercado monopolístico : também pode criar um monopólio no mercado se dois dos maiores participantes que operam nesse setor se fundirem. Por exemplo, se uma empresa com uma participação de mercado de 35% se funde com uma empresa com uma participação de mercado de 15%, a entidade combinada terá uma participação de mercado de 50%, reduzindo significativamente a concorrência. Qualquer novo aumento na participação de mercado da entidade combinada criará um monopólio no mercado que pode levar a práticas desleais de mercado.
- Canibalização do produto: A fusão de duas empresas que operam no setor semelhante também pode levar à canibalização do produto de qualquer uma das empresas. Se considerarmos o exemplo anterior da fusão de Patanjali e HUL, considerando que as pessoas estão ficando cada vez mais preocupadas com produtos orgânicos e naturais, produtos de Patanjali como xampu podem comer no mercado de xampus de HUL.
