Razão de Trailing PE vs Forward PE

Diferenças entre o Trailing PE vs. Forward PE Ratio

O Trailing PE usa o lucro por ação da empresa no período dos 12 meses anteriores para calcular a relação preço-lucro, enquanto o Forward PE usa o lucro previsto por ação da empresa no período dos próximos 12 meses para calcular o preço. relação de ganhos.

O que é a taxa de PE final

Trailing PE Ratio é onde usamos o histórico de ganhos por ação no denominador.

Fórmula da relação do PE residual (TTM ou Doze meses finais) = Preço por ação / EPS nos 12 meses anteriores.

Exemplo de proporção de PE final

Vamos calcular o Trailing PE Ratio da Amazon.

Preço atual das ações da Amazon = 1.586,51 (em 20 de março de 2018)

fonte: reuters.com

  • Lucro por ação (TTM) da Amazon = EPS (dezembro de 2017) + EPS (setembro de 2017) + EPS (junho de 2017) + EPS (março de 2017) = 2,153 + 0,518 + 0,400 + 1,505 = $ 4,576
  • PE (TTM) = Preço Atual / EPS (TTM) = 1586,51 / 4,576 = 346,7x

O que é Forward PE Ratio

Vejamos agora como calcular o Forward PE Ratio usando Fórmula -

Fórmula da relação PE a termo = Preço por ação / EPS previsto nos próximos 12 meses

Exemplo de relação PE direta

Preço da ação atual da Amazon = 1.586,51 (em 20 de março de 2018)

EPS avançado (2018) da Amazon = $ 8,3

EPS avançado (2019) da Amazon = $ 15,39

  • Razão PE a termo (2018) = Preço Atual / EPS (2018) = 1.586,51 / 8,31 = 190,91x
  • Razão PE a termo (2019) = Preço Atual / LPA (2019) = 1.586,51 / 15,39 = 103,08x

Razão de Trailing PE vs Forward PE

Como você pode notar acima, a principal diferença entre os dois é o EPS usado. Para Trailing PE, usamos o EPS histórico, enquanto, para Forward PE, usamos previsões de EPS.

Exemplo de proporção de PE final vs. PE avançado

Trailing PE Ratio usa o EPS histórico, enquanto Forward PE Ratio usa o EPS de previsão. Vejamos o exemplo abaixo para calcular a relação PE final vs. PE de encaminhamento.

Empresa AAA, EPS de 12 meses à direita é de $ 10,0 e seu preço de mercado atual é de $ 234.

  • Fórmula da relação de ganho de preço final = $ 234 / $ 10 = $ 23,4x

Da mesma forma, vamos calcular o Forward Price Earning Ratio da empresa AAA. O EPS estimado da empresa AAA 2016 é de $ 11,0 e seu preço atual é de $ 234.

  • Fórmula da relação de ganho de preço futuro = $ 234 / $ 11 = $ 21,3x

Razão de PE final vs PE anterior (pontos importantes a serem observados)

Algumas coisas a serem consideradas em relação ao Índice de ganho do preço final vs. Índice de ganho do preço futuro.

  • Se espera-se que o EPS aumente, então a relação de PE direto será menor do que o PE histórico ou residual. A partir da tabela acima, AAA e BBB mostram um aumento no EPS e, portanto, seu Forward PE Ratio é menor do que o Trailing PE Ratio.
  • Por outro lado, se espera-se que o EPS diminua, então você notará que o Forward PE Ratio será maior do que o Trailing PE Ratio. Isso pode ser observado na Empresa DDD, cujo Trailing PE Ratio era de 23,0x; no entanto, o Forward PE Ratio aumentou para 28,7x e 38,3x em 2016 e 2017, respectivamente,
  • Observe que o Forward PE Ratio apenas leva em consideração o EPS (2016E, 2017E e assim por diante), enquanto o preço das ações refletirá as perspectivas de crescimento de lucros no futuro.
  • Não se deve apenas comparar o Trailing PE Ratio para comparação de avaliação entre as duas empresas, mas também olhar para o Forward PE Ratio para focar no Valor Relativo - se as diferenças de PE refletem as perspectivas de crescimento de longo prazo da empresa e estabilidade financeira.

Razão de ganho de preço final e futuro  - pergunta rápida

Rudy Comp relatou US $ 32 milhões em ganhos durante o FY2015. Um analista prevê um lucro por ação de US $ 1,2 nos próximos doze meses. Rudy tem 25 milhões de ações em circulação a um preço de mercado de $ 20 / ação. Calcule a relação P / L posterior e anterior de Rudy. Se a média histórica de 5 anos do Price Earning Ratio for 15x, se Rudy Comp está supervalorizado ou subvalorizado?

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Vídeo de relação de PE final vs. PE avançado