Equivalentes em dinheiro

O que é um equivalente de caixa?

Os equivalentes de caixa, em geral, são investimentos de alta liquidez, com vencimento em até três meses, possuem alta qualidade de crédito e são irrestritos para que estejam disponíveis para uso imediato.

Exemplos de equivalentes de caixa

Vamos discutir os exemplos a seguir.

  • Aceitação do banqueiro: A aceitação do banqueiro (BA) é um instrumento de dívida de curto prazo emitido por uma empresa garantida por um banco comercial.
  • Papel comercial: uma fonte de financiamento não garantida emitida por uma empresa e geralmente de curto prazo. Normalmente são usados ​​para o financiamento de necessidades de negócios de curto prazo, como contas a receber, estoques e passivos de curto prazo.
  • Letras do Tesouro: uma letra do Tesouro é uma obrigação de dívida de curto prazo garantida pelo Departamento do Tesouro do governo dos EUA. As letras do Tesouro geralmente têm vencimento em menos de um ano e são vendidas em valores de $ 1.000 até uma compra máxima de $ 5 milhões.

Os investimentos de capital, como ações, obrigações e derivados são excluídos dos equivalentes a menos que sejam, em substância, equivalentes de caixa, por exemplo, ações preferenciais adquiridas dentro de um curto período de seu vencimento e com uma data de resgate especificada.

Se as letras do Tesouro não podem ser convertidas em dinheiro por causa de acordos de dívida ou algum outro acordo, as letras do Tesouro restritas devem ser relatadas em uma conta de investimento separada das letras do Tesouro não restritas no balanço patrimonial ou uma nota conta mencionando o mesmo deve ser incluída nas notas de conta.

Diferença entre dinheiro e equivalentes de caixa

Aqui estão as principais diferenças -

  • Dinheiro: dinheiro é dinheiro na forma de moeda. Isso inclui todas as notas, moedas e notas monetárias.
  • Equivalentes de caixa: para que um investimento se qualifique como equivalente, ele deve ser prontamente conversível em dinheiro e estar sujeito a um risco de valor insignificante. Portanto, um investimento normalmente se qualifica como equivalente de caixa somente quando tem um vencimento curto de, digamos, três meses ou menos.

Exemplo Tesco

Exemplo da Tesco do relatório anual de 2017 - Incluído em dinheiro está £ 777 milhões que foram reservados para a conclusão da fusão com o Booker Group Plc. Este dinheiro não está disponível para o Grupo e deve ser mantido em contas separadas até que seja liberado em conjunto pelo Grupo e seus consultores, de acordo com os termos completos da fusão.

Lançamento contábil: O balanço patrimonial mostra a quantidade de dinheiro e seus equivalentes em um determinado momento. A demonstração do fluxo de caixa explica a variação do dinheiro ao longo do tempo. Por exemplo, se uma empresa gasta $ 200 para comprar matéria-prima, ela registrará um aumento de $ 200 em sua matéria-prima e uma diminuição correspondente em seu caixa e seus equivalentes.

Importância do dinheiro e equivalentes de caixa

# 1 - Fonte de liquidez

As empresas os mantêm com a finalidade de atender a compromissos de caixa de curto prazo, e não para investimento ou outros fins. É uma importante fonte de liquidez. Assim, as empresas desejam uma reserva de caixa para enfrentar situações inesperadas, como queda na receita, reparo ou substituição de maquinário ou outras circunstâncias imprevistas que não estão no orçamento.

Os cálculos do índice de liquidez são importantes para determinar a velocidade com que uma empresa pode pagar sua dívida de curto prazo. Vários índices de liquidez incluem índice de caixa e índice de liquidez corrente.

  • Rácio de caixa: (Caixa e equivalentes + Títulos negociáveis) ÷ Passivo circulante
  • Índice atual: Ativo circulante ÷ Passivo circulante;
  • Razão rápida: (Ativo circulante - estoque) ÷ Passivo circulante;

Digamos que se houver uma empresa XYZ com Razão Atual: 2,3x, Razão Rápida: 1,1x e Razão de Caixa: 0,6x. Você pode comentar sobre a liquidez da empresa?

Interpretação: Dos três índices, o índice de caixa é o mais conservador. Exclui contas a receber e estoques, uma vez que não são tão líquidos quanto dinheiro. No exemplo acima, o índice de liquidez imediata de 0,6x significa que a empresa tem apenas $ 0,6 de ativos líquidos para pagar para cada dólar de passivo circulante.

# 2 - Estratégia de aquisição especulativa

Outro bom motivo para seu empilhamento é a aquisição de curto prazo. Como exemplo, considere o saldo de caixa no balanço patrimonial de 2014 da Apple Inc.

  • Caixa = $ 13,844 bilhões
  • Ativos totais = $ 231,839 bilhões
  • Caixa como% dos ativos totais = 13,844 / 231,839 ~ 6%
  • Vendas totais em 2014 = $ 182,795
  • Dinheiro como% das vendas totais = 13,844 / 182,795 ~ 7,5%

fonte: Arquivos da Apple SEC

Interpretação: Investimento de $ 13,844 bilhões (dinheiro) + $ 11,233 bilhões (investimentos de curto prazo) + $ 130,162 bilhões (investimentos de longo prazo) totalizam $ 155,2 bilhões. A combinação de tudo isso indica que a Apple pode estar procurando por alguma aquisição no curto prazo.

Bom ou ruim para ter?

+ Maturidade e facilidade de conversão: Isso é vantajoso do ponto de vista do negócio, porque uma empresa pode usar isso para atender a quaisquer necessidades de curto prazo que possam surgir.

+ Armazenamento Financeiro: O equivalente não alocado é uma forma de armazenar o dinheiro até que a empresa decida o que fazer com ele.

-Perda de receita: às vezes, as empresas reservam valores em equivalentes, que excedem o necessário para cobrir as responsabilidades imediatas, dependendo das condições de mercado. Quando isso acontece, a empresa perde receita potencial, pois o dinheiro que poderia ter produzido um retorno maior em outro lugar foi alocado para a conta em dinheiro.

-Baixo interesse: muitos equivalentes rendem juros. No entanto, a taxa de juros geralmente é baixa. A baixa taxa de juros faz sentido, visto que os equivalentes envolvem baixo risco. No entanto, também significa que os equivalentes lutam para acompanhar a inflação.

Pensamentos finais

A quantidade de caixa e equivalentes de caixa que uma empresa detém tem implicações para a estratégia operacional geral da empresa. Existem muitas teorias sobre quanto as empresas devem manter. Porém, o mesmo depende da indústria e do estágio de crescimento. O índice atual e o índice de liquidez rápida ajudam investidores e analistas a comparar os níveis de caixa da empresa em relação a certas despesas.