Os juros obtidos são a relação entre o lucro antes dos juros e impostos e as despesas com juros da empresa naquele período específico; ajuda a determinar a posição de liquidez da empresa ao determinar se ela está em uma posição confortável para pagar os juros de sua dívida pendente.
Qual é a taxa de juros ganhados do Times?
O coeficiente de juros ganhos é um coeficiente de solvência que mede a capacidade de uma organização de pagar suas obrigações de dívida. Também conhecido como índice de cobertura de juros, os credores costumam usá-lo para verificar se o mutuário pode contrair um empréstimo adicional.
- O índice de juros de tempos é calculado dividindo-se os ganhos da Empresa antes de pagar os juros pela despesa de juros ou o índice é uma divisão simplesmente de Lucro antes de juros e impostos para despesas de juros.
- Observamos no gráfico acima que os juros ganhos da Volvo com o tempo têm aumentado constantemente ao longo dos anos. É uma boa situação devido ao aumento da capacidade da empresa em pagar os juros.
- Os analistas devem considerar uma série temporal do índice. A proporção de um único ponto pode não ser uma medida excelente, pois pode incluir receitas ou ganhos únicos. Empresas com ganhos consistentes terão um índice consistente ao longo de um certo tempo, indicando sua melhor posição para o serviço da dívida.
- No entanto, empresas menores e startups que não têm ganhos consistentes terão uma proporção variável ao longo do tempo. Assim, os credores não preferem conceder empréstimos a essas empresas. Conseqüentemente, essas empresas têm maior patrimônio e levantam dinheiro de private equity e venture capitalists.
Como usar a Razão de Juros Ganhos por Tempos?
- O índice indica quantas vezes a empresa pode cobrir suas despesas de juros com seus ganhos antes de impostos e antes de juros.
- Os bancos e credores financeiros costumam examinar vários índices financeiros para determinar a solvência da Empresa e se ela será capaz de pagar o serviço de sua dívida antes de contrair mais dívidas. Os bancos costumam examinar o índice de endividamento, o índice de endividamento e o índice de juros ganhos no Times.
- O índice de endividamento e o índice de endividamento é uma medida da estrutura de capital da Companhia e indica a exposição da Companhia ao financiamento da dívida em relação ao ativo total ou patrimônio líquido, respectivamente. No entanto, esse índice mede se a empresa está ganhando o suficiente para pagar os juros.
- O índice de juros ganhos altos vezes é favorável, pois indica que a empresa está ganhando mais do que deve e será capaz de cumprir suas obrigações. Em contrapartida, valores mais baixos indicam que a Companhia pode não ser capaz de cumprir suas obrigações.
Observe que muitos analistas usam o EBITDA no numerador em vez do EBIT (o que acho ótimo se você o usar de forma consistente ao longo dos anos).
Assim, a nova proporção torna-se:
- Taxa de juros ganhos multiplicados = Lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização / despesas de juros.
Isso é feito porque as despesas de depreciação e amortização são números contábeis e não são saídas de caixa reais para o período determinado. Assim, a remoção de tais despesas reflete melhores ganhos ou capacidade da Companhia em pagar a despesa de juros. No entanto, pode-se argumentar que a despesa de depreciação e amortização está indiretamente relacionada às necessidades futuras do negócio para comprar ativos fixos e intangíveis. Assim, os recursos podem não estar disponíveis para o pagamento de despesas de juros.
Exemplo de proporção de juros ganhos
Vejamos o cálculo da razão de juros ganhos do Times
Suponha que existam duas empresas, Alpha e beta em um setor semelhante. As duas empresas têm as finanças mencionadas abaixo:
Agora,
- TIE por Empresa alfa = EBIT / despesa de juros = 15/5 = 3
- TIE por beta da empresa = EBIT / despesa de juros = 10/7 = 1,42
No exemplo acima, podemos ver que a empresa alfa tem uma taxa de juros ganhos maior do que o beta da empresa. Assim, relativamente a empresa alfa está em uma posição financeira melhor do que o beta da empresa, e os credores estarão mais dispostos a dar dívida adicional a alfa do que ao beta da empresa.
No entanto, o tempo para a razão de juros do beta da empresa é maior que 1, o que indica que ele gera ganhos suficientes para cobrir mais pagamentos de juros. Assim, os credores podem olhar para outros fatores, como índice de endividamento, índice de endividamento, padrões da indústria, etc. para decidir.
As empresas com taxa de juros vezes menor que 1 não conseguem pagar o serviço da dívida. Eles não podem atender às suas necessidades de juros com seus ganhos e devem cavar suas reservas para pagar suas obrigações.
Vantagens
- É fácil calcular a proporção de juros ganhos
- O rácio é indicativo da solvência da Empresa
- O índice pode ser usado como uma medida absoluta da posição financeira da Empresa
- O índice pode ser usado como uma medida relativa para comparar duas ou mais empresas
- O índice negativo indica que a empresa está com sérios problemas financeiros
Desvantagens
Embora seja uma boa medida de solvência, o índice tem suas desvantagens. Vamos dar uma olhada nas falhas e desvantagens do cálculo da proporção de juros ganhos no Times:
- O lucro antes dos juros e impostos usados no numerador é um valor contábil que pode não ser representativo do caixa gerado pela Empresa. O índice poderia ser maior, mas isso não indica que a Empresa tem caixa real para pagar as despesas de juros
- O valor da despesa de juros usado no denominador do índice é novamente uma medida contábil. Pode incluir um desconto ou prêmio na venda dos títulos e pode não incluir a despesa real de juros a ser paga. Para evitar tais problemas, é aconselhável usar a taxa de juros na face dos títulos.
- O índice considera apenas as despesas com juros. Não contabiliza os pagamentos do principal. Os pagamentos do principal podem ser enormes e levar a empresa à insolvência. Além disso, a Companhia pode falir ou ter que refinanciar com taxas de juros mais altas e condições desfavoráveis. Assim, ao analisar a solvência da Empresa, outros rácios como dívida patrimonial e rácio dívida também devem ser considerados.
Pensamentos finais
O coeficiente de juros ganhos mede a solvência da empresa e sua capacidade de honrar suas obrigações de dívida. O índice é indicativo da quantidade de vezes que o lucro vai para as despesas com juros da Companhia. Quanto maior o índice, melhor é a situação financeira da Companhia, e ela é uma candidata melhor para levantar mais dívidas. Uma proporção de mais de 1 é favorável; no entanto, os credores não devem confiar apenas na relação para decidir. Outros fatores e índices, como índice de endividamento, índice de endividamento, indústria e condições econômicas, devem ser considerados antes do empréstimo.
