Taxa de cupom de um título

Qual é a taxa de cupom de um título?

A taxa de cupom é aplicada principalmente a títulos e geralmente é o ROI (taxa de juros) que é pago sobre o valor de face de um título pelos emissores de títulos e também é usado para calcular o valor de reembolso que é feito pelo GIS (garantido segurança de renda).

Fórmula

A taxa de cupom de um título pode ser calculada dividindo a soma dos pagamentos anuais do cupom pelo valor nominal do título e multiplicada por 100%. Portanto, a taxa de um título também pode ser vista como o valor dos juros pagos por ano como uma porcentagem do valor de face ou do valor nominal do título. Matematicamente, é representado como,

Taxa de cupom = pagamento de juros anualizado / valor nominal do título * 100%

O preço do título varia com base na taxa de cupom e na taxa de juros vigente no mercado. Se a taxa de cupom for menor do que a taxa de juros de mercado, então o título será negociado com desconto, enquanto o título será negociado com prêmio se a taxa de cupom for maior que a taxa de juros de mercado. No entanto, o título é dito ser negociado ao par se a taxa de cupom for igual à taxa de juros do mercado

Etapas para calcular a taxa de cupom do título

As etapas para calcular a taxa de cupom de um título são as seguintes:

  • Etapa # 1: Em primeiro lugar, o valor nominal ou valor nominal da emissão do título é determinado de acordo com a exigência de financiamento da empresa.
  • Etapa 2: Agora, o número de juros pagos durante o ano é determinado e, em seguida, o pagamento de juros anualizado é calculado somando todos os pagamentos durante o ano.

Pagamento anual de juros = pagamento periódico de juros * Nº de pagamentos em um ano

  • Etapa # 3: Finalmente, a fórmula da taxa de cupom do título é calculada dividindo os pagamentos de juros anualizados pelo valor nominal do título e multiplicada por 100% conforme mostrado abaixo.

Exemplos

Tomemos o exemplo de um título com pagamentos trimestrais de cupom. Suponhamos que uma empresa XYZ Ltd tenha emitido um título com valor de face de $ 1.000 e pagamentos de juros trimestrais de $ 15.

  1. Se a taxa de juros prevalecente no mercado for 7%, o título será negociado a _______
  2. Se a taxa de juros prevalecente no mercado for de 6%, o título será negociado a _______
  3. Se a taxa de juros prevalecente no mercado for 5%, o título será negociado a _______

De acordo com a pergunta dada,

Valor nominal do título = $ 1.000

Pagamento anual de juros = 4 * Pagamento trimestral de juros

  • = 4 * $ 15
  • = $ 60

Portanto, a taxa de cupom do título pode ser calculada usando a fórmula acima como,

  1. Como o cupom (6%) é menor que a taxa de mercado (7%), o título será negociado com desconto .
  2. Como o cupom (6%) é igual à participação do mercado (7%), o título será negociado ao par .
  3. Como o cupom (6%) é maior que o interesse do mercado (5%), o título será negociado com prêmio .

Motivadores da taxa de cupom de um título

Quando um título é emitido no mercado aberto por uma empresa, ele chega à taxa de cupom ótima com base na taxa de juros vigente no mercado para torná-lo competitivo. Além disso, a qualidade de crédito do emissor impulsiona a taxa de cupom de um título, ou seja, uma empresa com classificação "B" ou inferior por qualquer uma das principais agências de classificação provavelmente oferecerá uma taxa de cupom mais alta do que a taxa de juros de mercado vigente para contrabalançar o risco de crédito adicional assumido por os investidores. Em suma, a taxa de cupom é influenciada pelas taxas de juros de mercado e pela qualidade de crédito do emissor.

Relevância e usos

A taxa de cupom é referida à taxa de juros declarada sobre títulos de renda fixa, como títulos. Em outras palavras, é a taxa de juros que os emissores de títulos pagam aos detentores de títulos por seu investimento. É a taxa periódica de juros paga aos compradores sobre o valor de face do título. É importante ressaltar que a taxa do cupom é calculada com base no valor de face ou valor nominal do título, mas não com base no preço de emissão ou no valor de mercado.

É fundamental compreender o conceito de taxa porque quase todos os tipos de títulos pagam juros anuais ao portador, que é conhecido como taxa de cupom. Ao contrário de outras métricas financeiras, o pagamento do cupom em dólares é fixo durante a vida do título. Por exemplo, se um título com valor de face de $ 1.000 oferece uma taxa de cupom de 5%, o título pagará $ 50 ao detentor do título até o seu vencimento. O pagamento anual de juros continuará a ser $ 50 por toda a vida do título até a data de vencimento, independentemente do aumento ou queda no valor de mercado do título.

Outra faceta importante da taxa é que se a taxa de juros prevalecente no mercado for maior do que a taxa do título, então o preço do título deverá cair porque um investidor ficará relutante em comprar o título por esse valor de face agora, como eles podem obter uma melhor taxa de retorno em outro lugar. Por outro lado, se a taxa de juros prevalecente no mercado for menor do que a taxa de cupom do título, espera-se que o preço do título aumente porque ele pagará um retorno sobre o investimento maior do que um investidor pode obter ao comprar um título semelhante agora, como a taxa de cupom será menor, resultando em um declínio geral nas taxas de juros.