Ganhos pró-forma

Definição de ganhos pró-forma

Lucro pró-forma refere-se à receita da empresa que é calculada em desvio do cumprimento do Princípio Contábil Geralmente Aceito, pois não leva em consideração itens não recorrentes, como itens extraordinários como perda por incêndio, despesas de reestruturação, etc. Uma imagem relativamente positiva das demonstrações financeiras da empresa pode ser mostrada pela empresa.

Em palavras simples, o ganho pró-forma refere-se ao ganho que exclui itens não recorrentes, como despesas de reestruturação, itens extraordinários. Nesse caso, os lucros da empresa não são calculados de acordo com os princípios contábeis geralmente aceitos (GAAP). É usado para mostrar o aspecto positivo de ganhar.

  • Também é referido como projeção de ganhos que inclui como parte de IPO, ou seja, oferta pública inicial.
  • A empresa pode excluir itens que não sejam recorrentes ou que normalmente não ocorram como parte das operações normais. Exemplos são prejuízos de ativos, estoques obsoletos, despesas de reestruturação e itens extraordinários. A intenção de uma empresa por meio deles é criar uma imagem clara de sua lucratividade normal e mostrá-la aos investidores.
  • Além disso, algumas empresas abusam disso e excluem itens que geralmente devem ser incluídos de acordo com o GAAP. Um investidor deve tomar precauções, fazer análises fundamentais e investir de acordo.

Estudo de caso

Vamos entender o mesmo com um estudo de caso.

fonte: amazon.com

Em 2001, a Amazon.com divulgou um resultado pró-forma de um trimestre, que excluía algumas despesas como baixas de ativos deteriorados, despesas com juros e perdas em investimentos de capital.

De acordo com a Amazon.com, o prejuízo operacional Pro-Forma diminuiu para US $ 27 milhões no terceiro trimestre, enquanto o prejuízo líquido de acordo com o GAAP foi de US $ 170 milhões. Surgiu então polêmica, o que fez com que a empresa desenvolvesse relatórios conforme os padrões do Pro-Forma e relatório de lançamento. No final de 2001, a Securities and Exchange Commission emitiu um aviso se alguma empresa induzir em erro os ganhos da Pro-Forma pudesse enfrentar processos civis de fraude. Em 2002, a primeira ação contra este aviso foi tomada em Trump Hotels, Casino Resorts.

O que é EPS Pro-forma?

Também ajuda a encontrar EPS Pro-Forma. Esse cálculo é baseado no lucro líquido normalizado que exclui despesas não recorrentes. O EPS pró-forma visa encontrar o fluxo de lucros das operações, que pode ser usado para prever o EPS futuro.

O EPS pró-forma é muito útil em Fusões e Aquisições; em que adiciona ao denominador o lucro líquido alvo e quaisquer sinergias adicionais ou ajustes incrementais ao numerador, enquanto adiciona novas ações emitidas devido à aquisição.

Fórmula EPS pró-forma

  • O EPS pró-forma é usado pela aquisição de uma empresa para determinar o resultado financeiro que ela terá pela aquisição do alvo ou fusão com o alvo. Também permite que o adquirente determine se essa transação será cumulativa ou diluída e terá um efeito positivo sobre o EPS. Essa situação também pode surgir quando o lucro por ação pode aumentar, mas o valor das empresas incorporadas é menor do que o adquirente e o alvo.
  • Observe que o ajuste incremental é um item de valor agregado que é criado quando duas empresas se fundem.
  • Por exemplo, uma empresa de comércio eletrônico se funde com a empresa de courier. Por meio dessa fusão, uma empresa de comércio eletrônico pode economizar seu custo de correio original, que foi pago a empresas de correio terceirizadas anteriormente. Esta empresa está utilizando seus recursos, o que leva a um aumento de lucro e redução de custos.

Como calcular o lucro por ação (EPS) pró-forma?

Um cálculo é o seguinte: -

O adquirente tem lucro total de $ 6.000 e ações em circulação de 3.000.

EPS = 6000/3000

A empresa-alvo que está sendo adquirida tem um lucro total de $ 3.000.

O ajuste é que o adquirente emita 700 novas ações e as entregue ao alvo para concluir a aquisição.

Pro forma é a soma de todos os ganhos divididos pela soma de todas as ações em circulação para obter EPS Pro Forma.

  • EPS Pro Forma = (Lucro líquido do adquirente + Lucro líquido da meta) / (Ações da adquirente em circulação + Novas ações emitidas)
  • = (6.000 + 3.000) / (3.000 + 700)

O EMS Pro Forma será:

  • Acreção / Diluição é a porcentagem em EPS após a transação de antes.
  • Acreção / diluição = (2,43-2) / 2 * 100

  • Acreção / Diluição

Acreção significa positivo e diluição significa negativo.

Você pode baixar este modelo em Excel aqui: - Cálculos EPS de ganhos ProForma Modelo Excel

Demonstrações Financeiras GAAP vs. Pro-Forma

  • GAAP fornece detalhes de cada uma das despesas que a empresa enfrentou, enquanto o Pro-Forma exclui despesas não recorrentes
  • O GAAP não consegue analisar o lucro de longo prazo, enquanto o Pro-Forma ajuda a encontrar o lucro de longo prazo de uma empresa.
  • Quando o GAAP mostra ganhos negativos, os ganhos pró-forma podem ser positivos.
  • Os GAAP não podem ser gastos manipulados, enquanto para o Pro-Forma, ganhar o mesmo pode ser manipulado.

Usos

A declaração de ganhos pró-forma fornece uma visão melhor do desempenho e do valor do negócio principal de uma empresa. Principalmente os eventos de negócios não recorrentes podem ser excluídos porque é esperado que não ocorram no futuro.

Vantagens

  • O EPS Pro-Forma também oferece ao investidor uma imagem clara das operações da empresa. Para algumas empresas, ele fornece uma visão precisa do desempenho financeiro e de uma empresa.
  • A consideração de despesas não recorrentes afeta a visão do investidor, mas essas despesas são de curto prazo e a geração de lucros de longo prazo precisa ser calculada através do Pro-Forma EPS em que essas despesas não são consideradas e ajudam a analisar o lucro de longo prazo. Exemplo: Encargos de fusão de uma empresa são únicos; portanto, não é considerado em EPS Pro-Forma.
  • Esses ganhos são uma ferramenta útil para identificar o principal gerador de valor da empresa e analisar as tendências de mudança nas operações da empresa, que mais tarde podem ser usadas para uma avaliação de potenciais alvos de aquisição.

Desvantagens

  • A empresa às vezes exclui itens como remuneração baseada em ações e despesas relacionadas à aquisição e espera que um investidor considere essas despesas como não reais e também considere os ganhos como positivos.
  • Esses ganhos não têm nenhuma diretriz padrão a seguir.
  • Algumas empresas não consideram os estoques não vendidos em uma declaração.
  • Esses ganhos podem ser facilmente manipulados.