Risco de Tradução

O que é risco de tradução?

Risco de conversão é o risco de mudança na posição financeira da empresa (ativos, passivos, patrimônio líquido) devido a mudanças nas taxas de câmbio e geralmente é visto durante o relatório das demonstrações financeiras consolidadas de várias subsidiárias que operam no exterior em moeda nacional.

O efeito é principalmente sobre as empresas multinacionais que operam em transações internacionais intencionalmente por causa de sua base de clientes e fornecedores. Nesse cenário, o risco de conversão é mais como um fenômeno contínuo que precisa ser registrado todos os anos nas demonstrações financeiras. Além disso, também afeta as empresas que possuem ativos em moeda estrangeira e os mesmos precisam ser realizados ou reportados em moeda nacional. Este é principalmente um fenômeno único e procedimentos contábeis adequados precisam ser implementados, caso contrário, pode levar a problemas jurídicos.

Como as flutuações da moeda são difíceis de prever, o risco de conversão pode ser imprevisível, o que torna mais complexo relatar e, portanto, é observado de perto pelos órgãos reguladores. O risco de conversão é diferente do risco de transação, que afeta o fluxo de caixa da empresa devido ao risco de volatilidade da moeda.

Exemplo de risco de tradução

Vamos considerar um exemplo simples de risco de tradução e como isso afeta as empresas. Considere uma empresa multinacional operando nas geografias do Reino Unido e dos EUA. Por operação, queremos dizer que a empresa possui ativos e passivos em ambos os países.

Vamos supor que o escritório americano dessa empresa sofra um prejuízo operacional de $ 10.000. No entanto, a divisão do Reino Unido no mesmo período de relatório teve um lucro líquido de £ 8.000. Agora, como a taxa de conversão de dólar e libra é 0,80, a empresa efetivamente não tem nenhuma perda ou lucro.

Seu lucro no Reino Unido foi anulado pelo prejuízo na filial dos EUA. Por enquanto, tudo bem. Agora, antes que a controladora consolide todos esses números e prepare os relatórios intermediários, há uma mudança nos cenários macroeconômicos.

As discussões BREXIT se intensificaram, o que afetou o preço da libra esterlina. Da mesma forma, devido às tensões econômicas entre os EUA e o Irã no Oriente Médio, o preço do petróleo bruto e o preço do dólar flutuaram. Esses cenários levam à mudança na taxa de câmbio do dólar-libra de 0,80 para 1,0.

O lucro que foi cancelado devido ao ganho na divisão do Reino Unido tornou-se repentinamente muito pequeno, levando a um ganho líquido para a empresa-mãe. A tabela abaixo resume os dois cenários.

Isso efetivamente significa que, embora no momento da realização não houvesse lucro / prejuízo, agora a empresa deve reportar um prejuízo, pois os cenários mudaram devido às flutuações cambiais. Embora hipotético, este é um dos exemplos mais simples de risco de tradução.

Pontos importantes a serem observados sobre a mudança no risco de tradução

  • O risco de tradução é geralmente uma mudança legal exigida pelos reguladores. Surge apenas quando a empresa-mãe decide apresentar uma demonstração financeira consolidada. Por exemplo, se a FMCG, a Unilever, apresentar uma demonstração financeira consolidada de sua subsidiária nos EUA, Reino Unido e Europa, ela enfrentará o risco de tradução. No entanto, se mantiver a independência dessas subsidiárias, não há risco de tradução. Simplificando, o risco de tradução não é uma mudança no fluxo de caixa, mas apenas um resultado do relatório financeiro consolidado.
  • Uma vez que esse risco não afeta o fluxo de caixa, mas apenas a estrutura de relatório, não há dúvida sobre qualquer isenção de impostos que a empresa possa utilizar. Além disso, não há mudança no valor da empresa por causa do risco de tradução, ao contrário de outros riscos e exposições. Em termos simples, é mais um conceito mensurável do que o conceito de fluxo de caixa. Um ponto importante a se notar é que ele é registrado quando reportado e não quando realizado. Portanto, não será errado dizer que isso resulta apenas em ganhos ou perdas nocionais.
  • O risco decorrente do risco de tradução está no balanço patrimonial da empresa como exposição de tradução. Pode haver vários métodos para medi-lo, como método atual / sem método atual, método monetário / não monetário, método temporal e método de taxa atual. Da mesma forma, as empresas podem utilizar várias maneiras de gerenciar essa exposição, como o uso de produtos financeiros derivativos / exóticos, como opções de moeda, swaps de moeda e contratos futuros. Iremos pular os detalhes sobre eles, pois são tópicos complexos e podem ser abordados separadamente.
  • O risco de tradução representa uma ameaça em termos de apresentação antecipada de números inesperados, o que pode levar a algumas questões duras levantadas pelos acionistas para a administração. No entanto, se a situação for temporária e as flutuações inesperadas da moeda puderem voltar ao normal, isso não deve afetar muito a empresa. Isso ocorre porque eles podem ser revertidos no próximo período contábil, quando as situações macroeconômicas tiverem melhorado e o mercado de câmbio tiver se movido na direção favorável da empresa. No entanto, isso não deve ser motivo para não se preparar para o risco de tradução e a administração deve ter procedimentos adequados para combater esses movimentos desfavoráveis ​​na moeda.

Conclusão

A exposição de tradução decorrente do risco de tradução é certa para empresas que operam em transações estrangeiras ou negociam em moedas estrangeiras. É mais um conceito de tesouraria corporativa usado para descrever os riscos que uma empresa enfrenta quando lida com clientes estrangeiros, portanto, transações estrangeiras.

Essas transações estrangeiras podem ser qualquer coisa como pagar seus fornecedores em uma moeda diferente ou receber pagamentos de seus clientes em moeda estrangeira. Uma entidade que deseja mitigar o risco de conversão deve se envolver em hedge por meio de derivativos ou produtos financeiros exóticos para que as flutuações da moeda tenham efeito mínimo sobre seus números.

Não fazer isso pode resultar não em aborrecimentos legais, mas também na fúria do investidor, embora a empresa possa estar negociando apenas em uma transação internacional única. Desnecessário dizer que para uma empresa listada torna-se ainda mais importante, pois qualquer bandeira vermelha pode levar os investidores a perder a confiança na empresa.