Fórmula do modelo de crescimento de Gordon

Fórmula do modelo de crescimento de Gordon

Gordon Growth Model Formula é usada para encontrar o valor intrínseco da empresa, descontando os futuros pagamentos de dividendos da empresa.

Existem duas fórmulas de modelo de crescimento e crescimento

    Veremos ambas as fórmulas uma por uma

    # 1 - Fórmula do modelo de crescimento de Gordon com crescimento constante em dividendos futuros

    A fórmula do modelo de crescimento de Gordon que, com a taxa de crescimento constante nos dividendos futuros, é a seguinte.

    Vamos dar uma olhada na fórmula primeiro -

    Aqui,

    • P 0 = Preço da ação;
    • Div 1 = Dividendos estimados para o próximo período;
    • r = Taxa de retorno exigida;
    • g = Taxa de crescimento

    Explicação

    Na fórmula acima, temos dois componentes diferentes.

    O primeiro componente da fórmula são os dividendos estimados para o próximo período. Para descobrir os dividendos estimados, você precisa olhar os dados históricos e descobrir a taxa de crescimento anterior. Você também pode receber ajuda de analistas financeiros e as projeções que eles fazem. Os dividendos estimados não serão precisos, mas a ideia é prever algo mais próximo dos dividendos futuros reais.

    O segundo componente tem duas partes - a taxa de crescimento e a taxa de retorno exigida.

    Para descobrir a taxa de crescimento, precisamos usar a seguinte fórmula -

    Como você já sabe, se dividirmos o lucro acumulado pelo lucro líquido, teríamos o índice de retenção, ou então, também podemos usar (1 - Índice de Pagamento de Dividendos) para descobrir o índice de retenção.

    E o ROE é o retorno sobre o patrimônio líquido (lucro líquido / patrimônio líquido)

    Para descobrir a taxa de retorno exigida, podemos usar a seguinte fórmula -

    Em outros termos, podemos encontrar a taxa de retorno necessária apenas adicionando um rendimento de dividendos e a taxa de crescimento.

    Uso do modelo de crescimento de Gordon de taxa constante

    Usando esta fórmula, seremos capazes de entender o preço atual das ações de uma empresa. Se olharmos para ambos os componentes da fórmula, veremos que estamos usando um método de valor presente semelhante para descobrir o preço das ações.

    Primeiro, estamos calculando os dividendos estimados. Então, estamos dividindo pela diferença entre a taxa de retorno exigida e a taxa de crescimento. Isso significa que a taxa de desconto nesse aspecto é a diferença entre a taxa de retorno exigida e a taxa de crescimento. Ao dividir o mesmo, podemos descobrir facilmente o valor presente do preço das ações.

    Exemplo de cálculo do modelo de crescimento de Gordon com crescimento constante

    Você pode baixar este modelo de Gordon Zero Growth Rate aqui - Gordon Zero Growth Rate modelo Excel

    Hi-Fi Company tem as seguintes informações -

    • Dividendos estimados para o próximo período - $ 40.000
    • A taxa de retorno exigida - 8%
    • Taxa de crescimento - 4%

    Descubra o preço das ações da Hi-Fi Company.

    No exemplo acima, sabemos os dividendos estimados, a taxa de crescimento e também a taxa de retorno exigida.

    Ao usar o estoque - PV com fórmula de crescimento constante, obtemos -

    • P 0 = Div 1 / (r - g)
    • Ou P 0 = $ 40.000 / (8% - 4%)
    • Ou P 0 = $ 40.000 / 4%
    • Ou P 0 = $ 40.000 * 100/4 = $ 10.00.000.

    Simplesmente usando a fórmula acima, seremos capazes de descobrir o preço atual das ações. Pode ser uma ótima ferramenta para os investidores e para a gestão de qualquer empresa. Uma coisa que devemos notar aqui é que o preço da ação é o preço total da ação, uma vez que assumimos os dividendos estimados para todos os acionistas. Simplesmente levando em consideração o número de ações, poderíamos descobrir o preço das ações por ação.

    Gordon Growth Model Calculator

    Você pode usar o seguinte Estoque - PV com Calculadora de Crescimento Constante.

    Divisão 1
    r
    g
    P O =
     

    P O =
    Divisão 1
    =
    (r - g)
    0
    =0
    (0 - 0)

    Fórmula do modelo de crescimento de Gordon  no Excel (com modelo do Excel)

    Vamos agora fazer o mesmo exemplo acima no Excel. Isso é muito simples. Você precisa fornecer os três dados de Dividendos, Taxa de Retorno e Taxa de Crescimento.

    Você pode descobrir facilmente o preço das ações da empresa no modelo fornecido.

    Você pode baixar este modelo de fórmula de modelo de crescimento de Gordon aqui - Fórmula de modelo de crescimento de Gordon com modelo Excel de crescimento constante

    # 2 - Fórmula de crescimento de Gordon com crescimento zero em dividendos futuros

    A única diferença nesta fórmula é o “Fator de crescimento”.

    Aqui está a fórmula -

    Aqui, P = Preço da Ação; r = taxa de retorno exigida

    Explicação

    Esta fórmula é baseada no modelo de desconto de dividendos.

    Assim, colocamos os dividendos estimados no numerador e a taxa de retorno exigida no denominador.

    Como estamos calculando com crescimento zero, pularemos o fator de crescimento. E, como resultado, a taxa de retorno exigida seria a taxa de desconto. Por exemplo, se presumirmos que uma empresa pagaria $ 100 como dividendo no próximo período e a taxa de retorno exigida é de 10%, o preço das ações seria $ 1000.

    Uma coisa que devemos ter em mente ao calcular a fórmula é o período que usamos para o cálculo. O período dos dividendos deve ser semelhante ao período da taxa de retorno exigida.

    Portanto, se você considerar os dividendos anuais, também precisará obter a taxa de retorno anual exigida para manter a integridade no cálculo. Para calcular a taxa de retorno exigida, levaremos em consideração o rendimento de dividendos (r = Dividendos / Preço). E isso podemos descobrir usando os dados históricos. A taxa de retorno exigida é a taxa mínima que os investidores aceitariam.

    Uso da fórmula do modelo de crescimento de Gordon (crescimento zero)

    Nessa fórmula, estima-se o dividendo para o próximo período. E a taxa de desconto é a taxa de retorno exigida, ou seja, a taxa de retorno que os investidores aceitam. Existem vários métodos pelos quais os investidores e analistas financeiros podem descobrir o valor presente das ações, mas esta fórmula é a mais fundamental de todas.

    Assim, antes de investir na empresa, todo investidor deve usar essa fórmula para saber o valor presente da ação.

    Exemplo de cálculo do modelo de crescimento de Gordon (crescimento zero)

    Vamos dar um exemplo para ilustrar a fórmula do modelo de crescimento de Gordon com taxa de crescimento zero

    Big Brothers Inc. tem as seguintes informações para cada investidor -

    • Os dividendos estimados para o próximo período - $ 50.000
    • A taxa de retorno exigida - 10%

    Descubra o preço do estoque.

    Ao usar o estoque - PV com fórmula de crescimento zero, obtemos -

    • P = Dividendo / r
    • Ou P = $ 50.000 / 10% = $ 500.000.
    • O preço das ações seria de $ 500.000.

    Uma coisa que você deve observar aqui é que $ 500.000 é o preço total de mercado da ação. E dependendo do número de ações em circulação, descobriríamos o preço por ação.

    Nesse caso, digamos que as ações em circulação sejam 50.000.

    Isso significa que o preço da ação seria = ($ 500.000 / 50.000) = $ 10 por ação.

    Calculadora Gordon Zero Growth 

    Você pode usar a seguinte Calculadora de Taxa de Crescimento Zero de Gordon

    Primeiro valor
    Segundo valor
    Fórmula =
     

    Fórmula =
    Primeiro valor
    =
    Segundo valor
    0
    =0
    0

    Fórmula de crescimento zero de Gordon  no Excel (com modelo do Excel)

    Vamos agora fazer o mesmo exemplo acima no Excel. Isso é muito simples. Você precisa fornecer as duas entradas de Dividendo e Taxa de Retorno.

    Você pode descobrir facilmente o preço do estoque no modelo fornecido.