CFA® Nível 1 Plano de estudo, tópicos, taxas de aprovação e dicas

Nível CFA

O Exame CFA® é indiscutivelmente um dos exames financeiros mais difíceis e valiosos, projetado para ajudar os profissionais a adquirir habilidades e capacidades avançadas de análise financeira e gestão de investimentos. Os profissionais da CFA são muito solicitados em vários subdomínios das finanças por sua experiência e conhecimento de análise financeira e conceitos relacionados. Esta certificação é concedida pelo CFA Institute, EUA, e é reconhecida mundialmente pelas principais instituições financeiras e empregadores da indústria. É um programa de certificação abrangente que consiste em três níveis, cada um deles enfocando áreas de conhecimento específicas para ajudar a desenvolver uma compreensão detalhada dos conceitos e suas aplicações práticas.

Cada nível CFA representa um passo importante no caminho para se tornar um titular da Carta CFA. Deve ser entendido que concluir o programa de certificação e adquirir a Carta CFA não só ajuda a validar o conhecimento financeiro, habilidades e capacidades dos profissionais, mas também mostra sua capacidade de trabalhar pacientemente e fazer esforços determinados e bem definidos para se destacar no domínio de sua busca profissional. No decorrer deste artigo, vamos nos concentrar no Exame CFA Nível I como a primeira e mais importante etapa para adquirir a Carta CFA.

CFA® Nível 1 Tópicos / Currículo

O CFA Nível I está focado na aquisição de conhecimentos de conceitos básicos em finanças. Seria importante obter uma compreensão da organização do exame em termos de assuntos. Existem basicamente 10 áreas de conhecimento cobertas no CFA, organizadas em 4 módulos com um nível de dificuldade crescente do CFA Parte I para a Parte II e III, respectivamente. Os quatro módulos de conhecimento do CFA incluem ética e padrões profissionais, ferramentas de investimento, classes de ativos e gerenciamento de portfólio e planejamento patrimonial.

Aqui, estamos fornecendo uma representação tabular das áreas de conhecimento, juntamente com sua ponderação específica para o exame de Nível I.

Coisas importantes para lembrar sobre o currículo de nível 1 CFA®

• Relatórios financeiros / Ética / Quant faz aprox. Ponderação de 50% - Deve ficar claro a partir das informações apresentadas acima que Relatórios Financeiros e Análise, Ética e Padrões Profissionais e Métodos Quantitativos representam cerca de 47% da ponderação do exame, tomadas em conjunto. É claro que, se alguém obtiver uma boa pontuação nessas 3 matérias, terá uma boa chance de passar no exame de nível I. No entanto, é recomendável não ignorar nenhuma das disciplinas para obter uma boa pontuação no exame.

• Graduados não financeiros devem colocar mais esforços em relatórios financeiros - CFA Nível I pode não ser tão desafiador para graduados em finanças, enquanto graduados não financeiros podem ter que se esforçar mais para relatórios e análises financeiras, mas não deveriam ser um grande obstáculo. Aqueles que concluíram um MBA em finanças ou formação em engenharia poderiam se sentir mais confortáveis ​​com Relatórios Financeiros e poderiam encontrar seu forte em métodos quantitativos, que podem ser bastante desafiadores para aqueles com formação não matemática.

• Disciplinas e Módulos e mais comuns em todos os 3 Níveis - É preciso entender que embora as disciplinas e módulos sejam comuns a todos os 3 Níveis CFA, a diferença real está na ponderação do exame, que muda continuamente a cada nível. Para CFA Nível II e III, há maior ênfase em áreas mais complexas, incluindo derivativos, investimentos alternativos, investimentos de capital e gestão de portfólio e planejamento de patrimônio. No entanto, há quase um nível igual de ênfase no estudo da ética em todos os 3 Níveis CFA, o que indica o tipo de significado atribuído a esta área de estudo pelo CFA Institute.

A seguir, fornecemos uma visão geral de todas as 10 áreas de conhecimento cobertas no CFA Nível 1. Isso deve ajudar os participantes a obter uma visão sobre a natureza dos tópicos, bem como a melhor estratégia a ser adotada para cobrir com sucesso o CFA Curriculum.

Assuntos CFA® Nível I

Ética e padrões profissionais:

Esta é uma das áreas de estudo mais importantes no CFA, pois o programa de certificação é dedicado à promoção da ética profissional universal. Isso é evidente também na ponderação do assunto, onde a ética é uma área que recebe ponderação comparativa em todos os 3 níveis CFA. Este assunto cobre o código de ética, padrões profissionais e Global Investment Professional Standards (GIPS) como uma parte maior do aspecto ético aplicável ao setor financeiro.

Finanças corporativas:

Esta seção é bastante limitada em seu escopo com apenas 7% de peso e cobre áreas relacionadas a orçamento de capital, VPL TIR, custo de capital, medidas de alavancagem, fundamentos de dividendos e recompra de ações, juntamente com gestão de capital de giro e governança corporativa de empresas listadas . Alguns dos problemas abordados incluem problemas de agência no contexto do relacionamento agência-principal.

Economia:

Esta seção cobre os fundamentos da micro, bem como da macroeconomia, com seu foco principal na última. Nem é preciso dizer que quem tem formação em economia geralmente tende a se dar bem com macroeconomia e torna menos desafiador assimilar todas as informações apresentadas com a ajuda de apresentações gráficas, como é o método padrão. Este assunto tem peso de 10% o que o torna importante o suficiente para ser perseguido com diligência.

Relatórios e análises financeiras:

Como já deixamos claro, ele tem peso de quase 20%, o que o torna uma área de conhecimento importante o suficiente para quem busca um CFA. Este exame testa o conhecimento dos índices financeiros e das demonstrações financeiras comumente empregados para fins de análise financeira. Junto com isso, deve-se estar bem familiarizado com os conceitos de reconhecimento de receita, contas a receber e análise de estoque junto com impostos e ativos de longo prazo. Deve-se ter em mente durante a preparação para este exame que as práticas contábeis locais não têm muita relevância, pois o CFA é mais um exame global e se concentra nas práticas de US GAAP e IFRS.

Métodos Quantitativos:

Esta seção enfoca a análise quantitativa e abordagens orientadas matematicamente para tratar de questões financeiras complexas que tornam esta área de conhecimento de tão grande valor. Algumas das áreas mais importantes abordadas nesta seção incluem medição de desempenho, valor do dinheiro no tempo, estatísticas e fundamentos de probabilidade, amostragem e teste de hipótese, juntamente com correlação e análise de regressão linear no Excel. Um estudo desses conceitos fornece algumas ferramentas e técnicas altamente úteis para as áreas de conhecimento de renda fixa, ações e gerenciamento de portfólio. Uma compreensão e compreensão adequadas de técnicas quantitativas ajudaria a dominar uma boa parte do corpo de conhecimento do CFA.

Investimentos alternativos:

Esta seção inclui formas de investimento não cobertas por outras áreas de conhecimento do CFA. Isso inclui fundos imobiliários, capital de risco, fundos de hedge e commodities. Há um foco especial em commodities, portanto, seria útil para os participantes ter um conhecimento profundo dos conceitos relacionados ao comércio de commodities. Pode haver sete ou oito questões de orientação conceitual nesta seção, algumas delas especificamente relacionadas a commodities. Embora esta seção tenha pouca ponderação no CFA Nível I, mas com o esforço adequado, essas seções podem ser dominadas com relativa facilidade.

Derivados:

Derivativos são instrumentos financeiros complexos e esta seção trata deles especificamente, incluindo os fundamentos de futuros, contratos a termo, opções, swaps e técnicas de hedge geralmente empregadas. Métodos matemáticos mais complexos são geralmente empregados para estudar esses instrumentos financeiros exóticos, mas no Nível I, a maior parte do material é de natureza introdutória e o peso desta seção é de apenas 5%, com apenas cerca de 12 questões no exame desta seção.

Investimentos igualitários:

Esta seção trata principalmente de mercados de ações e cobre várias ferramentas e técnicas disponíveis para a avaliação de empresas - DCF, PE Ratio, PBV, PCF, etc. Esta seção tem peso de quase 10% com cerca de 25 questões desta seção no exame. A maioria das perguntas pode estar relacionada à avaliação e análise de empresas.

Renda Fixa:

Esta seção cobre os mercados e instrumentos de renda fixa e suas técnicas de precificação. São discutidos conceitos importantes, incluindo medidas de rendimento, duração e convexidade. Sequencialmente, esta seção trata da análise e avaliação dos títulos antes de assumir as características dos títulos antes de finalmente passar para os 10 riscos relacionados aos investimentos em dívida. A ponderação do exame é de 10% para esta seção.

Gerenciamento de portfólio:

Esta seção trata dos princípios fundamentais do gerenciamento de portfólio e apresenta alguns conceitos-chave, incluindo a teoria do portfólio moderno e o modelo de precificação de ativos de capital. O peso da seção é de apenas 7%, o que se traduz aproximadamente em cerca de 17 questões no exame. No entanto, esta seção ganha significância crescente no Nível II e Nível III do CFA conforme o foco muda para a aplicação do conhecimento disponível para uma gestão eficiente de portfólio.

Detalhes do exame CFA Nível I

O Exame CFA Nível I tem duração total de 6 horas, divididas em sessões matutinas e vespertinas de 3 horas cada. Cada uma das sessões tem 120 questões de múltipla escolha compreendendo um total de 240 questões em ambas as sessões. Deve-se ter em mente que três opções são fornecidas para cada uma das perguntas e a maioria das perguntas não estão relacionadas entre si. Isso ajuda a julgar o conhecimento e as capacidades de um participante do teste em uma ampla gama de áreas de conhecimento.

Resultados CFA Nível I e ​​taxas de aprovação:

Os resultados do Exame CFA Nível I são geralmente anunciados 60 dias após a data do exame. Os resultados podem ser acessados ​​no site do CFA Institute e os participantes do exame também são notificados por e-mail.

Antes de detalhar as taxas de aprovação, é preciso entender que o exame CFA Nível I é realizado duas vezes ao ano, nos meses de junho e dezembro.

Taxas médias de aprovação de 10 anos no exame CFA Nível I:

• Nos últimos 10 anos, de 2007 a 2016, as taxas médias gerais de aprovação para o exame CFA Nível I estão em torno de 39,65%
• A porcentagem de aprovação média de 10 anos para o exame CFA Nível I de junho é de 40,5%
• A porcentagem de aprovação média de 10 anos para o exame CFA Nível I de dezembro é de cerca de 38,8%

Taxas de aprovação de nível 1 CFA em 2015-16:

• Em junho de 2015, as taxas de aprovação para o exame CFA Nível I era de 42%.
• Em dezembro de 2015, as taxas de aprovação para o exame CFA Nível I era de 43%.
• Em junho de 2016, as taxas de aprovação para o exame CFA Nível I eram de 43%.

Taxas de aprovação decrescentes para o exame CFA Nível I:

• Freqüentemente, foi apontado que as taxas de aprovação neste exame têm diminuído nos últimos anos e pode ser útil para os participantes saberem as possíveis razões por trás disso.
• É considerado o resultado de pré-requisitos baixos para o exame de Nível I que resulta em muitas pessoas comparecendo para o exame.
• No entanto, apenas aqueles com um bom nível de preparação passam, reduzindo assim as taxas de aprovação.
• Isso traz uma mensagem importante para as pessoas com antecedentes não contábeis ou financeiros de que o CFA pode exigir um grande esforço extra deles para poder passar no exame e não seria inteligente optar pelo CFA só porque você é elegível para apareça para isso.

Exame de plano de estudo CFA Nível I

Como já vimos, as taxas de aprovação para o CFA Parte I são bastante baixas, na faixa de 37-40%. Isso mostra que um número bastante limitado de candidatos conclui com sucesso o exame e você realmente tem que fazer um esforço concentrado para ser capaz de passar e ganhar o cobiçado CFA Charter. No entanto, no momento estamos nos concentrando na Parte I do CFA, mas o mesmo vale para a Parte I também. Só que o nível de dificuldade continua aumentando a cada nível de CFA.

Desenvolvendo um plano de estudo CFA: 300 horas

Geralmente, é recomendável dedicar cerca de 300 horas de estudo estruturado para poder concluir o CFA Nível I com sucesso. Nem é preciso dizer que aqueles com um histórico sólido em qualquer um dos tópicos do CFA podem exigir menos tempo de preparação. Isso ajudaria a lembrar que o exame CFA Nível I abrange 10 tópicos, 18 sessões de estudo e 60 leituras. Cada sessão de estudo deve ser revista de forma independente para ser capaz de verificar o nível de familiaridade com os tópicos nela abordados.

Existem vários planos de estudo disponíveis para cobrir o currículo CFA de maneira eficaz. No entanto, uma das abordagens mais populares é considerar 300 horas de estudo como referência e distribuí-lo por um período de 4 meses (120 dias) antes do exame.

Seguindo este plano, você deverá dedicar pelo menos 12 horas por semana ao estudo de vários tópicos para poder cobrir o currículo durante o exame. A abordagem mais lógica é seguida na atribuição de um maior número de horas a tópicos com maior peso, bem como níveis variáveis ​​de complexidade.

Aqui está um plano de estudo geral apresentado em forma de tabela que pode ser personalizado posteriormente de acordo com as restrições de tempo individuais e outros fatores.

• Isso significa que deve-se começar a preparação pelo menos 5 a 6 meses antes da data real do exame e cobrir o currículo dentro do prazo e dedicar o último mês para revisar o material do exame.
• Isso pode ser crucial para o sucesso no exame, pois o material de estudo é abrangente e, sem a revisão adequada de todo o currículo, a pessoa pode não conseguir passar.
• A melhor maneira é começar com os tutoriais WallStreetMojo CFA e passar para as notas de Schweser de forma a garantir que cobriu todos os conceitos importantes do ponto de vista dos exames.
• Posteriormente, aconselho você a consultar os exemplos da caixa azul CFA® (discutidos nos capítulos) e, em seguida, as perguntas do final do capítulo (EOC). Isso pode levar mais 80-100 horas.
• No entanto, é sempre recomendável ter concluído a preparação para o exame pelo menos 1 mês antes da data do exame.

Se você tiver 100-120 horas de tempo de preparação para o exame?

Obviamente, você sabe que está com pouco tempo, no entanto, acho que apenas o suficiente dá o seu melhor tiro. Com isso, recomendo o seguinte -

• Esqueça os livros de currículo CFA® (desculpe, mas você não pode olhar seus livros agora). Em média, leva cerca de 200 horas para ler os livros do Currículo CFA. (o que obviamente lhe falta)
• Vá até os tutoriais em vídeo WallStreetMojo CFA. Isso pode levar no máximo 40-50 horas e é um bom ponto de partida para se preparar para o exame.
• Depois de ver os vídeos, leia as notas de Schweser em detalhes. Embora sejam uma versão resumida dos livros CFA®, sinto que são suficientes para garantir que você passe no exame. Ler as notas de Schweser levará cerca de 50-60 horas ou mais
• O tempo restante (se houver), você deve gastar tentando o máximo de papéis simulados que puder e revisão de conceito.
• Por favor, encontre tempo suficiente para praticar 2-3 papéis de teste de simulação. É muito útil (confie em mim!)
• Eu tinha apenas 100-110 horas para a preparação para o exame CFA® Nível 1 e usei essa estratégia para passar no exame CFA® nível 1.

Você tem 200-250 horas para se preparar para o exame?

• Se você pode gastar 200-250 horas se preparando para o exame, então você pode estar em um dilema - Devo tocar livros de currículo CFA® completos ou não?
• Minha opinião seria trabalhar seletivamente no livro do currículo do CFA.
• O primeiro passo deve ser percorrer os tutoriais em vídeo do CFA de WallStreetMojo, depois passar para as notas de Schweser e, mais tarde, para o livro CFA Curriculum.
• Nos livros de Currículo para CFA Nível 1, dê uma olhada nos Exemplos da Caixa Azul CFA (discutidos nos capítulos) e, em seguida, nas Perguntas de Fim de Capítulo (EOC).

Dicas para o exame CFA® Nível I

Mapeie seu progresso de estudo:

• Crie um cronograma de estudos no Excel, Outlook ou outra ferramenta e mapeie seu progresso conforme você completa cada seção de estudo.
• Isso ajudaria a completar o currículo pelo menos um mês antes do exame.
• Também durante a revisão do mês passado, é aconselhável desenvolver e aderir a um cronograma de estudos.

Não deixe as questões práticas para depois:

• É altamente recomendável tentar todas as questões práticas no final de cada seção, em vez de deixá-las para depois.
• Isso ajudará a avaliar o progresso que você fez e expor as áreas de fraqueza que podem exigir esforço extra e tempo de estudo para serem dominadas.
• Praticar perguntas também aumentará sua confiança no que você aprendeu e o ajudará a ter uma ideia do que poderá encontrar no exame.

Siga as Definições do Currículo CFA:

• Seria importante adquirir conhecimento de conceitos financeiros e compreender vários termos complexos associados a eles 'de acordo com o currículo CFA'.
• Isso ocorre porque há uma série de conceitos financeiros complexos cobertos no currículo e os termos são definidos de uma certa maneira no currículo, enquanto em outros lugares, as coisas podem ter sido definidas de forma um pouco diferente.
• Isso pode criar confusão e falta de clareza e é recomendável consultar continuamente o currículo para se manter no caminho certo para o exame.

Prepare-se bem com um teste simulado:

• No período de revisão curricular de um mês anterior ao exame, geralmente é recomendado praticar mais perguntas e comparecer a um exame simulado oferecido pelo CFA Institute.
• Isso exigiria que você fizesse um teste de sessão matinal de 3 horas seguido por um intervalo de 2 horas após o qual outra sessão de tarde de 3 horas começaria.
• É provável que isso o ajude a se preparar bem para o exame psicologicamente, além de ajudar a avaliar o nível geral de seu desempenho.

Demonstrações de resultados de aprendizagem (LOS):

• O CFA Institute define claramente LOS como “conhecimento, habilidades e capacidades que você deve ser capaz de aplicar depois de completar cada leitura e todos os exercícios e problemas associados”.
• Para dominar o LOS, você pode escrever os principais conceitos, definições e fórmulas que ajudariam a lembrá-los melhor.

Técnicas de aprendizagem adicionais:

• Você pode fazer cartões flash para poder revisar instantaneamente os conceitos-chave do currículo, em vez de carregar um material abrangente.
• Isso torna mais fácil voltar a aprender e revisar o material no menor intervalo possível.
• Uma técnica eficaz pode ser o uso de dispositivos mnemônicos e outras técnicas de memória.

Decida o que estudar primeiro:

• Seria importante desenvolver uma abordagem organizada para estudar, a fim de evitar perder quaisquer conceitos e suas nuances apresentadas no Currículo CFA.
• Não é necessário estudar os assuntos na ordem em que são apresentados e, em vez disso, poderia ser uma abordagem melhor começar com as seções que cobrem os fundamentos antes de abordar tópicos mais avançados durante a preparação.
• Uma maneira lógica seria primeiro se concentrar em métodos quantitativos que podem encontrar aplicações mais amplas em outras áreas antes de passar para relatórios e análises financeiras e deixar tópicos mais complexos e avançados como macroeconomia e ética para depois.
• Outra abordagem poderia ser focar em tópicos quantitativos de uma vez, entender os conceitos e resolver os problemas apresentados e estudar material qualitativo, incluindo ética e finanças comportamentais, antes de tentar problemas relacionados.
• Meu plano pessoal era nesta ordem - Análise Quantitativa -> Relatórios Financeiros -> Ética -> Finanças Corporativas -> Renda Fixa -> Economia -> Investimentos em Ações -> Derivativos -> Investimentos Alternativos -> Portfólio e depois novamente Ética (leia duas vezes )

Pratique com uma calculadora aprovada pelo CFA:

• Para garantir que você não perca tempo durante o exame, é melhor praticar com uma calculadora aprovada pelo CFA, que pode ser de grande ajuda durante o exame.
• A Texas Instruments BA II Plus é a calculadora oficial aprovada pela CFA e seria útil se você estiver bem familiarizado com as funções disponíveis para calcular o rendimento efetivo, orçamento de capital e outros cálculos necessários.

Exemplos de perguntas do CFA® Nível 1

O CFA Institute oferece uma série de exemplos de perguntas para ajudar os alunos a desenvolver uma compreensão do tipo de perguntas que podem ser feitas e do formato em que são apresentadas, o que ajudaria a evitar qualquer confusão ao lidar com as questões no exame real.

Existem basicamente dois formatos de perguntas que se seguem no exame CFA Nível I. Isso inclui questões em que você deve estudar toda a equação apresentada e descobrir como completar a última frase da questão com a opção certa. Existe outro formato onde com base no estudo da questão você deve escolher a opção certa que representa a resposta.

Para o benefício dos leitores, incluiríamos aqui um exemplo de pergunta em cada um dos formatos explicados para melhor compreensão.

Formato de conclusão da frase:

Pergunta de exemplo:

Susan Plumb é a supervisora ​​do departamento de pesquisa de sua empresa. Sua empresa tem buscado autorização para subscrever a proposta de oferta secundária de ações da Wings Industries. Sem mencionar que a empresa está buscando o mandato, ela pede a Jack Dawson para analisar as ações ordinárias da Wing e preparar um relatório de pesquisa. Após o esforço razoável, Dawson produz um relatório favorável sobre as ações da Wings. Plumb então adiciona uma nota de rodapé descrevendo a relação de subscrição com a Wings e divulga o relatório aos clientes da empresa. De acordo com os Padrões de Conduta Profissional do Instituto CFA, essas ações são:

Escolha o formato da opção certa:

Pergunta de exemplo:

Timothy Hooper, CFA, é analista de segurança em uma empresa de investimentos. Em seu tempo livre, Hooper trabalha como voluntário para a City Pride, que coleta roupas para os sem-teto. Hooper ocasionalmente deu algumas das roupas para seus amigos ou vendeu as roupas em vez de devolver todas as roupas para o Orgulho da Cidade. City Pride descobre o que ele tem feito e o dispensa. Mais tarde, a City Pride descobre que outras organizações voluntárias demitiram Hooper por ações semelhantes. Hooper violou o Padrão I (D) sobre má conduta profissional nos Padrões de Conduta Profissional do Instituto CFA?