O que é Insider Trading?
Insider Trading é a negociação feita por um indivíduo ou grupo de indivíduos como resultado do acesso direto ou indireto a certas informações confidenciais sobre uma empresa, que podem mudar a percepção se essas informações forem tornadas públicas.
Para entender isso, vamos examinar a frase.
- A primeira palavra é “interno”, que significa quando um indivíduo está dentro de uma empresa ou trabalha para uma empresa (ou seja, um funcionário).
- A última palavra é “negociação”, ou seja, quando um título individual.
Pegando essas duas palavras, entendemos esse significado - um funcionário que negocia os títulos da empresa.
Agora, o comércio pode ser legal e ilegal.
- O comércio ilegal de informações privilegiadas ocorre quando as informações privilegiadas desejam se beneficiar das informações da empresa às custas da empresa.
- A negociação legal com informações privilegiadas ocorre quando os insiders da empresa negociam ações, mas, ao mesmo tempo, relatam a negociação à Securities and Exchange Commission (SEC).
Exemplos de uso ilegal de informações privilegiadas
- Digamos que uma empresa faria uma fusão em alguns meses. Um executivo da empresa fica sabendo disso. E para se beneficiar disso, ele compra as ações da empresa antes mesmo de o anúncio da fusão ser tornado público. Isso é chamado de TI ilegal.
- Digamos que um funcionário público saiba que, devido a uma regulamentação, uma empresa de transporte se beneficiaria muito. Secretamente, ele decide comprar ações da transportadora e pressiona para aprovar o regulamento o mais rápido possível. Esta é uma negociação ilegal por parte de um insider, uma vez que o funcionário está se beneficiando apenas com as informações que ainda não foram divulgadas publicamente.
- O Sr. H é funcionário de uma organização. Ele participou de uma reunião em que o CFO da empresa falou sobre como a empresa iria à falência dentro de poucos meses. Sabendo disso, o Sr. H telefona secretamente para seu amigo que possui um grande número de ações da empresa e avisa que a empresa iria à falência e seu amigo deveria vender as ações da empresa imediatamente.
Para o comércio ilegal, o culpado pode precisar pagar uma multa enorme ou até mesmo pegar prisão.
fonte: pymnts.com
A SEC acusou Jun Ying, um ex-CIO da unidade de negócios norte-americana da Equifax, por essa negociação. Ying vendeu suas ações antes da divulgação pública da enorme violação de dados da empresa.
Exemplos Legais
Como proprietário de uma empresa ou membro do conselho de administração, se você vir alguma negociação dentro de sua empresa, deve informar a Securities and Exchange Commission (SEC) usando o formulário 4. (também dê uma olhada em Tipos de SEC) Arquivos)
Agora, vamos ver alguns exemplos.
- O CEO de uma empresa comprou 10.000 ações de sua própria empresa. Como é negociado por um insider, o proprietário da empresa reporta o mesmo à Securities and Exchange Commission (SEC). Isso é legal porque a negociação por um insider é relatada.
- Os funcionários geralmente recebem opções de ações como parte de sua remuneração. Nesse caso, se um funcionário exercer suas opções de compra de ações e receber 500 ações da empresa, podemos chamá-lo de negociação legal por um insider.
- O Sr. T está no conselho da empresa. Ele decide comprar 3.000 ações de sua própria empresa. E a transação é imediatamente informada à SEC. Também podemos chamá-lo de comércio interno legal
Diferença entre negociações privilegiadas legais e ilegais?
- Em primeiro lugar, podemos considerar uma negociação legal quando a negociação é feita durante uma janela de tempo em que informações não públicas não afetam as decisões de investimento dos investidores externos.
- Em segundo lugar, chamaremos uma negociação legal, quando a negociação por um insider for imediatamente relatada à Securities and Exchange Commission (SEC) porque, ao fazer isso, as informações serão divulgadas ao público.
- Terceiro, qualquer negociação que seja legal (por exemplo, opções de ações de funcionários) também estaria sujeita a negociações privilegiadas.
- Quarto, se algum funcionário compartilhar informações não públicas com seus amigos para beneficiá-los, não é uma negociação legal por parte de um insider. E essa negociação deve ser informada imediatamente, se descoberta. Se a SEC considerar o funcionário culpado, ele precisará pagar uma multa ou poderá levar a uma punição mais severa também.
- Quinto, o conselho de administração e os proprietários da empresa devem estar atentos para que nenhuma informação privilegiada seja compartilhada sem o consentimento prévio deles.
