Razão Rápida

Definição de proporção rápida

O índice rápido , também conhecido como índice de teste de ácido mede a capacidade da empresa de pagar as dívidas de curto prazo com a ajuda dos ativos mais líquidos e é calculado somando o total de caixa e equivalentes, contas a receber e os investimentos negociáveis ​​da empresa e então dividindo-o por seu passivo circulante total.

Devido à proibição de estoque da fórmula, esse índice é um sinal melhor do que o índice atual da capacidade de uma empresa de pagar suas obrigações imediatas. É também conhecido como proporção de teste de ácido ou proporção de líquido.

Fórmula de proporção rápida = Ativos rápidos / Passivos rápidos. = (Caixa e Equivalentes de Caixa + Contas a Receber) / (Passivo Circulante - Descoberto Bancário)

Uma proporção de 1: 1  indica uma posição altamente solvente. Esse índice serve como complemento ao índice atual na análise de liquidez.

O índice atual da P&G é saudável em 1,098x em 2016; no entanto, sua proporção rápida é 0,576x. Isso implica que um montante significativo do ativo circulante da P&G está preso em ativos de menor liquidez, como estoque ou despesas pré-pagas.

A importância da proporção rápida

Essa proporção é uma das principais ferramentas para a tomada de decisão. Ele prevê a capacidade da empresa de liquidar rapidamente suas obrigações em um prazo muito curto.

• Este índice elimina do cálculo o estoque de fechamento, que pode não ser necessário ser sempre considerado líquido, dando assim um perfil mais adequado da posição de liquidez da empresa.
• Uma vez que o estoque final é separado do ativo circulante e os descobertos bancários e o crédito em dinheiro são eliminados do passivo circulante, geralmente são garantidos pelo estoque final, preparando assim o índice mais adequado para garantir a posição de liquidez da empresa.
• A avaliação do estoque final pode ser delicada e nem sempre ter um valor vendável. Portanto, o índice de liquidez imediata não é prejudicado, pois não há exigência para a avaliação do estoque final.
• O estoque final pode ser muito sazonal e, ao longo de um período anual, pode variar em quantidades. Penso que pode entrar em colapso ou aumentar o status de liquidez. Ao ignorar o estoque final do cálculo, o índice acaba com esse problema.
• Em uma indústria em queda, que geralmente pode ter um nível muito alto de estoque final, esse índice ajudará a fornecer uma capacidade de reembolso mais autêntica da empresa em relação ao índice atual, incluindo o estoque final.
• Devido à grande base de estoque, a solidez financeira de curto prazo de uma empresa pode ser exagerada se o índice atual for utilizado. Ao utilizar este rácio, esta situação pode ser resolvida e irá limitar as empresas a obtenção de um empréstimo adicional, cujo serviço pode não ser tão simples como o reflectido pelo rácio atual.

Interpretação Quick Ratio

• É um sinal de solvência de uma organização e deve ser analisado ao longo de um período de tempo e também nas circunstâncias do setor em que a empresa controla.
• Basicamente, as empresas devem se concentrar em continuar a manter esse índice que mantém uma alavancagem adequada contra o risco de liquidez, dadas as variáveis ​​de um determinado setor de negócios, entre outras considerações.
• Quanto mais incerto o ambiente de negócios, mais provável será que as empresas mantenham índices rápidos mais elevados. Inversamente, onde os fluxos de caixa são constantes e previsíveis, as empresas apelariam para manter o índice de liquidez imediata em níveis relativamente mais baixos. Em qualquer caso, as empresas devem atingir o equilíbrio correto entre o risco de liquidez causado por um índice baixo e o risco de perda causado por um índice alto.
• Um índice de acidez superior à média da indústria pode ser avisado de que a empresa está investindo muitos recursos no capital de giro do negócio, que podem ser usados ​​de forma mais lucrativa em outro lugar.
• Se uma empresa tiver caixa suplementar extra, ela pode considerar investir os fundos excedentes em novos empreendimentos. Caso a empresa esteja sem opções de investimento, pode ser aconselhável devolver os fundos excedentes aos acionistas na forma de pagamentos de dividendos aumentados.
• O Acid Test Ratio, que é inferior à média da indústria, pode sugerir que a empresa está assumindo um grande risco por não manter uma proteção adequada de recursos líquidos. Caso contrário, uma empresa pode ter um índice mais baixo devido a melhores condições de crédito com fornecedores do que seus concorrentes.
• Ao interpretar e analisar a proporção de ácido ao longo de vários períodos, é necessário levar em consideração as mudanças sazonais em algumas indústrias que podem produzir a proporção para ser tradicionalmente superior ou inferior em certas épocas do ano, uma vez que os negócios sazonais experimentam efusão ilegítima de atividades que levam a níveis variáveis ​​de ativos e passivos correntes ao longo do tempo.

Análise de Quick Ratio

A seguir estão as ilustrações por meio das quais o cálculo e a interpretação do índice de liquidez imediata são fornecidos.

Exemplo 1

A seguir estão as informações extraídas de registros auditados em uma empresa industrial de grande porte. (Valor em $)

Suponha que Ativo Circulante = Caixa e Equivalentes de Caixa + Contas a Receber + Estoque. Não há outros itens incluídos no Ativo Circulante.

Você deve calcular o índice de liquidez imediata e analisar a tendência do índice para julgar a liquidez e solvência de curto prazo da empresa.

Resposta ao Exemplo 1.

Cálculo do índice de liquidez imediata da empresa para os anos seguintes:

(Valor em $)

A partir dos dados calculados acima, analisamos que o índice de liquidez imediata caiu de 1,7 em 2011 para 0,6 em 2015. Isso deve significar que a maior parte do ativo circulante está travado em ações ao longo do tempo. O índice de liquidez imediata ideal é de 1: 1. Significa que a empresa não está em posição de fazer frente ao seu passivo circulante imediato; pode levar à solvência técnica. Portanto, medidas devem ser tomadas para reduzir o investimento no estoque e ver se o índice está acima do nível 1: 1.

O índice padrão ideal é de 1: 1. Significa que a empresa não está em condições de fazer frente a seu passivo circulante imediato; pode levar à solvência técnica. Portanto, medidas devem ser tomadas para reduzir o investimento no estoque e ver se o índice está acima do nível 1: 1.

Exemplo 2

XYZ Limited fornece as seguintes informações para o ano que termina em 31 de março de 2015.

• Capital de giro = $ 45.000
• Razão atual = 2,5 Estoque = $ 40.000

Você deve calcular e interpretar uma relação rápida.

Resposta ao Exemplo 2

• Cálculo do ativo circulante e passivo circulante

Dado o capital de giro é de $ 45.000

Razão atual = 2,5

= Ativo circulante / Passivo circulante = 2,5 = Ativo circulante = 2,5 * Passivo circulante

Portanto, capital de giro = Ativo Circulante - Passivo Circulante

= 45.000 = 2,5 Passivo Circulante - Passivo Circulante

= 1,5 * passivo circulante = 45.000

= passivo circulante = 45.000 / 1,5 = 30.000

Portanto, ativo circulante = 2,5 * passivo circulante = 2,5 * 30.000 = 75.000

Portanto, o ativo circulante e o passivo circulante são de $ 75.000 e $ 30.000, respectivamente.

• Cálculo da razão de teste de ácido

Estoque fornecido = $ 40.000

Ativo circulante = $ 75.000

Assim, os ativos rápidos = ativos circulantes - Estoque = $ 75.000 - $ 40.000 = $ 35.000

Como não há descoberto bancário disponível, o passivo circulante será considerado passivo rápido.

Portanto, o passivo rápido = $ 30.000

Portanto,

Proporção = ativos rápidos / passivos rápidos

= 35.000 / 30.000

= 1,167

Como o índice de teste de ácido calculado é de 1,167, que é maior do que o índice ideal 1, isso reflete que a empresa tem mais condições de cumprir suas obrigações por meio de ativos rápidos.

Exemplo Colgate

Vejamos agora os cálculos da Colgate.

A proporção de Colgate é relativamente saudável (entre 0,56x - 0,73x). Esse teste ácido nos mostra a capacidade da empresa de pagar passivos de curto prazo usando contas a receber e caixa e equivalentes de caixa.

Abaixo está uma rápida comparação da relação da Colgate vs. P&G vs. Unilever

fonte: ycharts

Em comparação com seus pares, a Colgate tem uma proporção muito saudável.

Embora o Quick Ratio da Unilever tenha diminuído nos últimos 5-6 anos, também observamos que o índice P&G é muito menor do que o da Colgate.

Exemplo Microsoft

Conforme observado no gráfico abaixo, o Cash Ratio da Microsoft é baixo 0,110x. No entanto, sua proporção rápida é de 2,216x massivos.

fonte: ycharts

O Microsoft Quick Ratio é bastante alto, principalmente devido aos investimentos de curto prazo de cerca de US $ 106,73 bilhões! Isso coloca a Microsoft em uma posição muito confortável do ponto de vista de liquidez / solvência.

fonte: Arquivos da Microsoft SEC

Vídeo Quick Ratio

Conclusão

Como observamos aqui, o ativo circulante pode conter grandes quantidades de estoque e as despesas antecipadas podem não ser líquidas. Portanto, incluindo o estoque, esses itens distorcerão o índice atual do ponto de vista da liquidez imediata. O Quick Ratio resolve esse problema não levando o estoque em consideração. Considera apenas os ativos mais líquidos, incluindo caixa e equivalentes de caixa e contas a receber. Um índice superior à média do setor pode significar que a empresa está investindo muito de seus recursos no capital de giro da empresa, que pode ser mais lucrativo em outro lugar. No entanto, se o índice de liquidez imediata for inferior à média do setor, isso sugere que a empresa está assumindo um alto risco e não mantendo a liquidez adequada.