Índice Herfindahl-Hirschman

O que é o índice Herfindahl-Hirschman?

O Índice Herfindahl-Hirschman ou pontuação HHI refere-se a uma medida de concentração de mercado e é um indicador da quantidade de concorrência em um determinado setor. A fórmula do Índice HHI ajuda a analisar e observar se uma determinada indústria é altamente concentrada ou próxima do monopólio ou se há algum nível de competição em torno dela. É calculado primeiro ao quadrado e depois somando a participação de mercado individual de cada empresa em um determinado setor ou mercado.

O índice HHI pode variar de 0 a 10.000 se números percentuais inteiros forem usados. Da mesma forma, pode variar de 0 a 1, onde as quotas de mercado são usadas como frações. Por exemplo, se houver apenas uma empresa operando em uma indústria, com 100% do mercado, seu HHI respectivo seria exatamente 10.000 ou 1 e indicaria um monopólio.

Exemplos de indústrias altamente concentradas:

  • Produção de refrigerante - Coca-Cola e PepsiCo combinadas, detém mais de 70% do market share.
  • Iluminação e Lâmpada - General Electric, Philips e Siemens juntas detêm cerca de 90% do market share.

Fórmula de índice Herfindahl-Hirschman

A fórmula para o índice Herfindahl-Hirschman é:

Índice de Herfindahl-Hirschman = s2 1 + s2 2 + s2 3 + s2 4 +… .s2 n

Onde,

s n é a participação de mercado da empresa n.

Como funciona o índice de Herfindahl-Hirschman (HHI)?

A pontuação do HHI é diretamente proporcional à concentração em um determinado mercado. Isso significa que um valor ou pontuação de HHI mais alto reflete uma concentração mais alta na indústria e, portanto, reflete uma concorrência menor. Da mesma forma, uma pontuação de HHI mais baixa implicaria na presença de boa concorrência em torno das empresas em um setor. Um valor mais próximo de 10.000 ou 1 indicaria a presença de monopólio e um valor mais próximo de 0 indicaria competição saudável e concentração quase nula entre as empresas.

O Departamento de Justiça dos EUA, juntamente com muitos órgãos reguladores em todo o mundo, utiliza o HHI para avaliar o nível de concentração em seus respectivos mercados, especialmente para transações de M&A. Para simplificar, as agências geralmente consideram seguir a placa HHI, para avaliar a concentração:

  • HHI inferior a 1.500 = Mercado Competitivo
  • HHI entre 1.500 e 2.500 = Mercado moderadamente concentrado
  • HHI igual ou superior a 2.500 = Mercado Altamente Concentrado

Além disso, as transações de fusão que aumentam o HHI em mais de 200 pontos em mercados altamente concentrados provavelmente aumentam a participação de mercado de acordo com as diretrizes de fusão horizontal, emitidas pelo departamento de justiça dos EUA e pela comissão federal de comércio.

Exemplo de índice Herfindahl

Vamos entender o exemplo do índice Herfindahl.

Você pode baixar este modelo Excel de índice Herfindahl aqui - Modelo Excel de índice Herfindahl

Suponha que temos apenas quatro empresas na indústria de brinquedos e abaixo estão as respectivas participações de mercado dessas quatro empresas:

  • Participação de mercado da empresa A = 25%
  • Participação de mercado da empresa B = 35%
  • Participação de mercado da empresa C = 12%
  • Participação de mercado da empresa D = 28%

Solução:

O cálculo do Índice Herfindahl-Hirschman será -

Fórmula do índice de Herfindahl-Hirschman (HHI) = (25) 2 + (35) 2 + (12) 2 + (28) 2

Fórmula do índice de Herfindahl-Hirschman (HHI) = 625 + 1.225 + 144 + 784

Índice de Herfindahl-Hirschman (HHI) = 2.778

Como a pontuação é superior a 2.500, isso representaria que nossa indústria de brinquedos é altamente concentrada na natureza e a competição saudável não é visível.

Você pode consultar o modelo Excel fornecido acima para o cálculo detalhado do índice Herfindahl.

Por que usar o índice Herfindahl-Hirschman e por que não?

A principal vantagem do HHI é seu cálculo simples e menos dependência de grandes fontes de dados. Em vez disso, o cálculo de HHI requer apenas um punhado de dados para avaliar a viabilidade e fornece uma boa direção e um ponto de partida para análises futuras.

Uma grande desvantagem do HHI também é sua natureza simplista. Uma vez que a fórmula é simples; ela falha em enfrentar vários adversários de mercado e complexidades que estão presentes na estrutura de mercado atual, especialmente em torno de transações de M&A.

Limitações do índice Herfindahl-Hirschman

De modo geral, além da desvantagem da simplicidade, o HHI também sofre de várias limitações que enfatizariam uma consideração cuidadosa de todos os fatores persistentes antes de sua aplicação. Isso significa que o HHI não pode ser implementado para todas as indústrias diretamente e só pode ser eficaz quando todos os fatores relevantes são considerados.

Por exemplo, as empresas podem parecer ter menos participação de mercado em um determinado setor e esse setor pode parecer competitivo, mas essas empresas podem deter posições dominantes em uma determinada área geográfica ou país, o que não seria indicativo da pontuação de HHI. Portanto, há uma limitação na definição de escopo e mercado, o que torna a análise e observação menos eficazes. Por exemplo, a indústria automobilística dos EUA pode parecer competitiva com menos concentração, mas uma determinada empresa, digamos que a Ford pode ter uma posição dominante em um país específico, digamos, a África do Sul.

Além disso, a limitação de definir um mercado persiste em um cenário em que a concorrência intra-setorial está presente em um mercado específico. Por exemplo, um mercado específico pode parecer competitivo com a análise de baixa pontuação de HHI. No entanto, uma determinada empresa pode deter uma posição dominante em um segmento específico do mercado ou produto com o qual a empresa lida. Por exemplo, na indústria de tecnologia, a pontuação de HHI pode ser baixa devido à disponibilidade de muitos participantes e com participações de mercado decentes.

Mas uma empresa em particular, digamos que o Google possa ter uma posição dominante em um segmento de mercado específico, digamos, mecanismo de busca. Alternativamente, se apenas definirmos nosso escopo e focarmos apenas no mercado de mecanismos de pesquisa, em vez do mundo generalizado da tecnologia, descobriríamos que o Google detém uma posição significativa no mercado e domina a indústria.

Resultado

Cada economia se esforça para tornar seu mercado geral mais eficaz e competitivo, de modo que qualquer pessoa que queira fazer negócios possa ter acesso a todos os recursos necessários. Às vezes, firmas ou empresas tentam impor sua posição dominante em uma indústria e prejudicar os pequenos jogadores direta ou indiretamente, o que afeta o meio ambiente e desestimula a concorrência saudável. Órgãos reguladores e vigilantes procuram continuamente por esses cenários que podem aumentar a concentração em qualquer setor. O motivo aqui não é desencorajar a grande participação de mercado de qualquer empresa, mas podar algumas práticas que afetam a concorrência em geral.

O HHI leva em consideração o tamanho relativo das empresas em um mercado e se aproxima de zero quando um grande número de empresas com tamanho relativamente igual está presente. Ao contrário, quando apenas uma empresa está presente em um mercado, ela atinge seu máximo de 10.000 e indica a presença de um monopólio. Apesar de suas desvantagens, o HHI é uma ferramenta muito boa para avaliar a estrutura do mercado e determinar a concentração.