Significado do EBIT
O EBIT ou receita operacional é a medida da lucratividade que determina o lucro operacional da empresa e é calculada deduzindo o custo das mercadorias vendidas e as despesas operacionais incorridas pela empresa da receita total.
- Mostra o valor do lucro que a empresa gera apenas com suas atividades operacionais.
- Aqui as despesas relativas a juros e impostos não são consideradas para o cálculo do EBIT, pois não surgem devido às atividades operacionais, e por isso significa lucro operacional ou lucro operacional.
Componentes do lucro antes dos juros e impostos
# 1 - Receita
A receita é a principal fonte de receita do negócio, que é gerada com a venda de bens e serviços no curso normal de seus negócios.
# 2 - Custo das mercadorias vendidas (CPV)
O custo dos produtos vendidos refere-se ao custo direto incorrido na produção de produtos acabados e na venda de serviços. Este custo inclui o custo de compra de matéria-prima, mão de obra direta e outras despesas indiretas diretas. A fórmula do CPV para o custo dos produtos vendidos é:
CPV = Abertura de estoque + compras de matéria-prima + mão de obra direta + despesas gerais - fechamento de estoque
# 3 - Despesas operacionais
Despesas operacionais são as despesas incorridas pela empresa no curso normal de suas operações. Inclui despesas de vendas, gerais e administrativas, como despesas de aluguel, salário do pessoal administrativo, despesas de viagem, etc.
Fórmula EBIT
Ele pode ser calculado usando métodos diretos e indiretos.
# 1 - Método direto
Lucro antes de juros e impostos = receita - custo dos produtos vendidos - despesas operacionais
Esta fórmula de EBIT para o método direto deduz as despesas associadas diretamente da receita gerada
# 2 - Método Indireto
Lucro antes de juros e impostos = lucro líquido + despesas de juros + despesas de impostos
Exemplos de EBIT
Exemplo 1
Temos uma empresa chamada ABC Inc., com receita de $ 4.000, CPV de $ 1.500 e despesas operacionais de $ 200.
O EBIT deduz diretamente o custo incorrido dos lucros, enquanto a segunda equação adiciona de volta os juros e os impostos, pois o próprio EBIT diz que é o lucro antes dos juros e impostos. Esta distinção é diferente, pois permite que os usuários entendam o conceito de EBIT de duas perspectivas diferentes.
O primeiro é ver o EBIT de uma perspectiva operacional preliminar, enquanto o outro é vê-lo como uma perspectiva de lucratividade no final do ano. Embora ambas as equações derivem o mesmo número, analisar o número de uma perspectiva diferente é importante do ponto de vista dos investidores.
Se os juros forem a principal fonte de receita do negócio no caso de instituições bancárias e financeiras, essa receita de juros deve ser incluída no Lucro antes dos juros e impostos.
Exemplo # 2
Vejamos um exemplo da Harry Corporation, que tem o negócio de fabricação de gadgets. A declaração de renda da Harry Corporation relatou as seguintes atividades.
- Receita de operações: $ 2.500.000
- COGS: $ 1.400.000
- Despesas operacionais: $ 400.000
- Despesa de juros: $ 200.000
- Despesa tributária: $ 30.000
Agora, a partir das figuras abaixo, podemos calcular o lucro bruto (Receita - CPV)
= $ 2.500.000 - $ 550.000
Lucro bruto = $ 1.100.000
E fórmula de receita líquida = Lucro bruto - Despesa operacional - Despesa de juros - despesa tributária
= $ 1.100.000 - $ 400.000 - $ 200.000 - $ 30.000
Lucro líquido = $ 470.000
Agora precisamos calcular o lucro antes dos juros e impostos a partir das duas equações:
Por Método Direto
= $ 2.500.000 - $ 1.400.000- $ 400.000 = $ 700.000
Por Método Indireto
= $ 470.000 + $ 200.000 + $ 30.000 = $ 700.000
Vantagens
- Pode dar uma pista sobre o potencial de ganhos da empresa. É uma figura crucial que atrai potenciais compradores e investidores. Por meio da figura do EBIT, os investidores podem analisar o retorno que podem obter do investimento na empresa.
- O EBIT é utilizado pelos investidores e credores, pois os ajuda a saber sobre o sucesso das principais operações do negócio, sem se preocupar com as implicações fiscais e o custo da estrutura de capital da empresa. Além disso, eles podem simplesmente verificar se as atividades da empresa e suas ideias estão realmente funcionando no mundo real ou não.
- Em comparação com os outros índices financeiros, o lucro antes de juros e impostos é fácil de calcular e também simples de entender. Portanto, como usuário, a primeira figura que fornece uma compreensão básica da empresa é o EBIT.
Limitação
- A depreciação é considerada ao calcular o EBIT. Ao comparar os resultados de diferentes indústrias, devido às variações de depreciação, o resultado estará lá. Por exemplo, se a pessoa está comparando o lucro antes dos juros e impostos de uma empresa com uma quantidade significativa de ativos fixos com o da empresa com poucos ativos fixos, então, devido à despesa de depreciação, a empresa com ativos fixos terá menos lucro antes dos juros e impostos, pois a despesa leva à redução da receita líquida ou do lucro.
- As empresas que possuem grande parte do financiamento por meio de dívidas, certamente terão uma grande despesa de juros. O lucro antes dos juros e impostos não considera tal despesa de juros que resulte na inflação do potencial de ganho da empresa. A não consideração das despesas de juros pode enganar os investidores, pois existe a possibilidade de que, devido ao fraco desempenho das vendas ou à redução do fluxo de caixa, a empresa tenha feito empréstimos enormes. Mas o EBIT não consegue chamar a atenção dos investidores para dívidas tão altas.
Importância
- É importante definir um padrão da indústria como referência ao fazer a comparação de qualquer métrica financeira de duas empresas. A simples comparação dos lucros operacionais de duas empresas não é suficiente, pois não informa ao investidor sobre o potencial de ganho da empresa em comparação com outras empresas que trabalham no mesmo setor.
- Além disso, é necessário criar tendências ao avaliar o potencial de ganho das empresas, como a comparação dos anos anteriores com o ano corrente para verificar se existe uma tendência.
Conclusão
O lucro antes de juros e impostos mede o lucro da empresa em suas operações. O uso de lucro antes de juros e impostos não se limita ao seu cálculo, mas também é usado como uma entrada ao calcular índices financeiros, como índice de margem operacional, índice de cobertura de juros, etc. Além disso, para calcular os graus de várias alavancagens, precisamos para calcular o EBIT.
