Ações Emitidas são as ações atribuídas pela empresa aos acionistas incluindo públicos, insiders ou investidores institucionais e detidas por estes e são apresentadas no capital próprio no passivo do balanço da empresa.
Definição de ações emitidas
Ações emitidas são a parte do total de ações autorizadas da empresa que são detidas por qualquer tipo de acionistas, incluindo administradores, públicos ou qualquer outro tipo de investidor. Por exemplo, as Ações Autorizadas do McDonald's em 2018 eram de 3,5 bilhões, das quais o total de ações emitidas é de 1,66 milhões e 0,89 são ações em tesouraria.
Total de Ações Não Emitidas = Total de Ações Autorizadas - Ações Emitidas - Ações em Tesouraria = 3,5 - 1,66 - 0,89 = 0,95 milhões
Ao emitir, as empresas de ações podem levantar capital a um custo baixo e convidar os investidores a fazerem parte de sua história de crescimento. Estas são principalmente iniciativas estratégicas de longo prazo e requerem uma análise aprofundada.
Tipos de ações emitidas por uma empresa
# 1 - Ações ordinárias
Esses são os tipos mais comuns de ações emitidos por uma empresa de capital aberto e, portanto, o nome de ações ordinárias. Eles fornecem a maneira mais simples de uma empresa levantar capital, pois não concedem quaisquer direitos especiais. O único direito dos acionistas ordinários é o direito de voto. Eles não participam dos lucros e o pagamento de dividendos está sujeito à decisão do conselho ou da administração.
# 2 - Ações preferenciais
Ações preferenciais são ações em que o acionista tem o direito de receber o dividendo antes que ele possa ser pago aos acionistas ordinários. Freqüentemente, eles têm um pagamento de dividendo fixo em intervalos fixos de tempo, mesmo que a empresa possa não declarar um dividendo para o acionista ordinário. Além disso, eles podem ser pagos um dividendo adicional com base em algumas condições predeterminadas. Além disso, em caso de falência, eles têm preferência sobre os acionistas ordinários em termos de reembolso. No entanto, os acionistas preferenciais não têm direito a voto. Eles são populares principalmente entre os investidores que desejam investir em ações, mas também desejam uma renda fixa estável.
Ações preferenciais podem ser categorizadas em: -
- Ações preferenciais cumulativas : Esses acionistas têm direito a dividendos, incluindo aqueles que não foram pagos no passado antes que qualquer dividendo pudesse ser pago aos acionistas ordinários ou ordinários. Simplesmente afirmando, seus dividendos continuam acumulando e podem ser reclamados no futuro.
- Ações preferenciais não cumulativas: os titulares de ações preferenciais não cumulativas não gozam de tal privilégio. Se a empresa não declarar nenhum dividendo, ela não terá o poder de reivindicá-lo no futuro.
- Ações preferenciais conversíveis : Os investidores com este tipo de ações têm o direito que lhes permite converter suas ações preferenciais em ordinárias com base em algumas condições predeterminadas e após uma data pré-definida.
# 3 - Ações resgatáveis
Essas são as ações, como o nome sugere, que podem ser resgatadas pela empresa com base em certas condições pré-definidas, como após uma determinada duração. Eles são mais como uma opção, pois a empresa pode ou não resgatar essas ações, e os acionistas estão cientes dessa cláusula de antemão. Essas ações geralmente são dadas aos funcionários para que, quando o funcionário se demitir, elas possam ser compradas de volta na maioria das vezes ao preço de emissão.
# 4 - Ações sem direito a voto
Estas são como ações ordinárias, exceto pelo fato de que há direitos sem direito a voto. Estes são novamente usados por empresas para recompensar seus funcionários e são pagos como parte de sua remuneração. A vantagem que proporcionam são os benefícios fiscais, retenção de funcionários sem diluir o poder de voto.
# 5 - Ações de gerenciamento
Essas são as classes de ações utilizadas pela administração para manter o controle da empresa. Eles carregam direitos de voto extras que geralmente são obtidos pela conversão de vários votos em uma única ação. Eles são muito eficazes na prevenção de aquisições hostis e outras circunstâncias desfavoráveis.
Vantagens
- As ações emitidas ajudam as empresas a levantar capital sem qualquer dívida ou taxa fixa de juros. As empresas não são obrigadas a pagar juros e podem usar o capital levantado para expandir o negócio.
- Não apenas levanta capital para as empresas, mas também não há obrigação por parte da administração de dividir os lucros. As empresas podem ou não, a seu critério, dividir os lucros na forma de dividendos aos acionistas. Existem alguns tipos de ações emitidas em que o dividendo deve ser pago. No entanto, também nesses casos, a administração não tem responsabilidade pela divisão dos lucros e a empresa pode se livrar pagando apenas o valor do dividendo pré-decidido.
- Essas ações fornecem um mecanismo muito flexível para levantar dinheiro, pois a administração pode decidir quantas ações e quando emitir. Além disso, também permite que a empresa resgate essas ações com base na categoria em que são emitidas, sempre que a administração considerar favorável.
Desvantagens
- Ao contrário da dívida, em que uma taxa de juros fixa é prometida, as ações emitidas são muito afetadas pelo ciclo econômico. Tanto as expansões econômicas quanto os ciclos de recessão econômica têm que exagerar os efeitos que afetam a alavancagem da empresa.
- As questões compartilhadas podem ser desvantajosas para uma empresa em crescimento, onde os retornos são maiores do que a taxa de juros vigente. Nesse caso, a gestão acaba pagando mais dinheiro do que teria sido levantado por meio de empréstimos bancários, impactando o custo de oportunidade.
- Levantar capital sem qualquer taxa fixa de juros tem um custo implícito associado a ele. Isso porque, para cada espécie de ação emitida, certas condições são pré-definidas. Por exemplo, para acionistas ordinários, a propriedade deve ser diluída. Para acionistas preferenciais, uma taxa fixa de dividendo deve ser decidida, e as ações resgatáveis só podem ser resgatadas após um determinado período.
Limitações
- O processo de emissão de ações tem um impacto duradouro na estratégia da empresa a longo prazo e, portanto, requer uma empresa de investimento bem administrada para lidar e executar esse processo.
- Como as ações diluem a propriedade (especialmente no caso de acionistas ordinários), isso pode se tornar um caso de aquisição hostil.
- Levantar mais dinheiro torna-se um desafio, pois a emissão de mais ações diminui o EPS, o que não é bem recebido pelos acionistas existentes.
Pontos importantes
- As questões compartilhadas têm um custo implícito. Eles podem fornecer um mecanismo para levantar capital a um custo baixo, mas têm um preço, pois as empresas podem ter que abrir mão dos direitos de voto ou do dividendo mínimo predefinido.
- Existem muitas implicações fiscais e regulatórias envolvidas na emissão de ações.
Conclusão
Os problemas compartilhados são uma arma essencial para uma empresa atrair investimentos para seus negócios em crescimento. No entanto, cada tipo tem suas vantagens e limitações. A gestão deve ser cautelosa com todos os custos implícitos e, portanto, realizar o processo com planejamento adequado, caso contrário, isso pode levar a uma longa batalha legal e regulatória.
