O que são títulos conversíveis?
Títulos conversíveis são títulos ou investimentos (ações preferenciais ou títulos conversíveis) que podem ser facilmente convertidos em uma forma diferente, como ações ordinárias de uma entidade e geralmente são emitidos por entidades com a finalidade de levantar dinheiro e, na maioria dos casos, a entidade tem todos os direitos para determinar quando realmente ocorre a conversão.
Tipos e componentes de títulos conversíveis
Os diferentes tipos de títulos conversíveis
# 1 - Títulos conversíveis
Títulos conversíveis são aqueles que se convertem em um número fixo de ações da empresa emissora, geralmente no momento do seu vencimento. Portanto, esses títulos têm características de patrimônio e também de dívida.
# 2 - Ações preferenciais conversíveis
Ações preferenciais são aqueles tipos de ações ordinárias que obtêm preferência sobre os acionistas e ações preferenciais conversíveis são aquelas que recebem um dividendo a um preço fixo ou uma porcentagem e que obtêm preferência sobre as ações ordinárias no momento da liquidação. São conversíveis por natureza, no sentido de que as ações preferenciais podem ser convertidas em ações ordinárias de acordo com os termos e acordos e a natureza do instrumento que é emitido pela empresa.
Cálculo de títulos conversíveis com exemplos
Vamos ver alguns exemplos simples a avançados de segurança conversível para entendê-la melhor.
Exemplo 1
A empresa XYZ está envolvida no setor de serviços e possui um título de valor nominal de $ 1.000 que pode ser convertido em ações ordinárias. Tem uma taxa de cupom de 5% que é paga anualmente. O prospecto do título especifica uma taxa de conversão de 30. Quantas ações um acionista receberá se tiver investido $ 1.000 na empresa?
Solução:
A taxa de conversão é dada no problema, que é 30, o que significa que o investidor receberá 30% das ações na proporção de sua participação nos títulos.
Portanto, o problema pode ser resolvido com as seguintes etapas:
Valor das ações ordinárias que o investidor receberá = $ 1.000 / 30 = $ 33,34
Exemplo 2
A empresa Dilip Buildcon está envolvida na indústria da construção e tem uma presença crescente nos mercados do Oriente Médio e Norte da África. A empresa tem um título de valor nominal de $ 3.000 que é conversível em ações ordinárias. Tem uma taxa de cupom de 5% que é paga anualmente. O prospecto do título especifica uma relação de conversão de 50. Quantas ações um acionista receberá se tiver investido $ 3.000 na empresa?
Solução:
A taxa de conversão é dada no problema, que é 30, o que significa que o investidor receberá 50% das ações na proporção de sua participação nos títulos.
Portanto, o problema pode ser resolvido com as seguintes etapas:
Valor das ações ordinárias que o investidor receberá = $ 3.000 / 50 = $ 1.500
Vantagens
- Dá uma vantagem ao investidor que converte o risco do título de um instrumento em outro. Por exemplo, se o investidor possui um título e ele é conversível em títulos patrimoniais, então o investidor está em uma posição melhor para obter um retorno sobre seus investimentos.
- Ele também oferece opções flexíveis para pagamentos de juros mais baixos caso seja conversível em ações ordinárias e tenha prazo de vencimento menor.
- Benefícios fiscais também existem no caso de títulos conversíveis.
Desvantagens
- Uma desvantagem é que o financiamento com títulos conversíveis corre o risco de diluir não apenas o EPS das ações ordinárias da empresa, mas também o controle da empresa. Conseqüentemente, o banqueiro de investimento que está administrando a questão enfrenta dificuldades para levantar dinheiro dos bancos para a empresa.
- A conversão de valores mobiliários em ações ordinárias também apresenta o risco de direitos de voto, pois leva a uma diluição dos direitos de voto entre um grupo maior de acionistas, o que, por sua vez, resulta na perda da propriedade dos fundadores da empresa.
Conclusão
Os Valores Mobiliários Conversíveis são instrumentos financeiros que podem ser convertidos em diferentes valores mobiliários de natureza diferente ou de trabalho ou com prazos de resgate diferentes. Basicamente, ele assume a forma de um tipo diferente de título após o término do prazo de conversão. O prazo e a obrigação de ambas as partes, ou seja, o acionista e a empresa, são alterados após o título ser convertido em um instrumento financeiro diferente.
Existem prós e contras no uso de títulos conversíveis para financiamento; os investidores devem considerar o que a emissão significa do ponto de vista corporativo antes de comprar e também devem considerar a situação financeira da empresa antes de fazer a subscrição de um título conversível. Os investidores devem revisar cuidadosamente o prospecto do título antes de investir.
