O que é o Preço de Exercício (Preço de Exercício)?
Preço de exercício ou preço de exercício refere-se ao preço pelo qual o estoque subjacente é comprado ou vendido pelas pessoas que negociam nas opções de compra e venda disponíveis na negociação de derivativos. O preço de exercício, também conhecido como preço de exercício, é um termo utilizado no mercado de derivativos. O preço de exercício é sempre fixo ao contrário do preço de mercado e é definido de forma diferente para todas as opções disponíveis.
Existem dois tipos de opções disponíveis, uma é chamada e a outra é colocada. No caso de uma opção de compra, o titular da opção tem o direito de comprar o título subjacente ao preço de exercício até a data de vencimento, enquanto no caso da opção de venda, ao preço de exercício, o titular da opção tem o direito de vender o título subjacente.
Termos Relacionados ao Preço de Exercício
Existem outros termos relacionados ao preço de exercício
- In the Money: No caso de opção de compra, a opção é considerada 'in the money' se o preço de mercado da ação subjacente estiver acima do preço de exercício e no caso de uma opção de venda se o preço de mercado da ação estiver abaixo o preço de exercício é considerado 'in the money'.
- Out of the Money: Na opção de compra, se o preço de exercício do título subjacente estiver acima de seu preço de mercado, a opção é considerada como "out of the money", enquanto na opção de venda se o preço de exercício estiver abaixo do preço de mercado do título, então, é considerado como 'fora do dinheiro'.
- At the Money: Se o preço de exercício for o mesmo que o preço de mercado da ação subjacente, então, naquele momento, as opções de compra e venda estão na situação de dinheiro.
Exemplos de preço de exercício
Vamos ver alguns exemplos simples a avançados do preço de exercício para entendê-lo melhor.
Exemplo 1
Se, por exemplo, um investidor comprou uma opção de compra de 1000 ações de uma empresa XYZ a um preço de exercício de $ 20, então diga que ele tem o direito de comprar 1000 ações ao preço de $ 20 até a data de expiração do período de opção de compra não importa qual seja o preço de mercado. Agora, se o preço de mercado das ações subir para $ 40, então o detentor da opção de comprar as ações à taxa de $ 20 e pode registrar um lucro de $ 20.000, pois isso lhe permite vender as ações à taxa de $ 40 por ação recebendo $ 40.000 após comprá-la à taxa de $ 20 por ação gastando $ 20.000.
Exemplo # 2
No mercado de derivativos, o preço de exercício determina se o dinheiro pode ser feito pelo investidor ou não.
Vamos considerar os diferentes cenários da Intel Corporation em que as ações subjacentes são negociadas a $ 50 por ação e o investidor comprou um contrato de opção de compra da Intel Corporation a um prêmio de $ 5 por contrato. O lote de cada contrato de opção é de 50 ações, portanto, o custo real da opção de compra é de $ 250 (50 ações * $ 5).
Agora a situação do investidor em diferentes cenários:
- No vencimento do contrato, as ações da Intel Corporation serão negociadas a $ 60.
Neste cenário, o investidor tem o direito de comprar a opção de compra por $ 50 e então ele pode vender imediatamente a mesma por $ 60. Aqui, o preço de exercício está abaixo do preço de mercado, a opção é considerada in the money. Agora, o investidor comprará as ações a $ 50 por ação, gastando um total de $ 2.500 ($ 50 * 50) e depois as venderá a $ 60 por ação, obtendo $ 3.500 ($ 60 * 50), obtendo um lucro de $ 1.000. Conseqüentemente, o lucro líquido da transação acima é de $ 750, pois um prêmio de $ 250 foi pago durante a compra do contrato de opção.
- No vencimento do contrato, o estoque está sendo negociado a $ 52.
Usando uma análise semelhante feita acima, o valor da opção de compra será de $ 2 por ação ou $ 100 no total. Aqui, o preço de exercício está muito próximo do preço do mercado de ações. Como o investidor pagou um prêmio de $ 250, ele deve registrar um prejuízo de $ 150 ($ 250 - $ 100).
- No vencimento do contrato, o estoque está sendo negociado a $ 50.
Aqui, o preço de mercado da ação está em paridade com o preço de exercício. Portanto, o investidor tem uma perda igual ao prêmio da opção pago por ele, ou seja, $ 250. Se o preço da ação estiver igual ou fora do valor, a perda será sempre limitada ao prêmio da opção pago.
Pontos importantes
- Ao negociar opções, o comprador do contrato de opção precisa pagar o custo de compra da opção, que é conhecido como prêmio. Se o comprador usar o direito, diz-se que está exercendo a opção.
- É benéfico exercer a opção se o preço de exercício estiver abaixo do preço de mercado do título-objeto no caso da opção de compra ou se o preço de exercício estiver acima do preço de mercado, então deve-se exercer a opção no caso de uma opção de venda.
- Quando a pessoa está negociando opções, ela pode escolher entre as diferentes faixas de preço de exercício que são predeterminadas pela bolsa. Com o tempo, toda a gama de preços de exercício pode se expandir além dos limites listados inicialmente devido aos grandes movimentos do mercado.
Conclusão
Assim, o preço de exercício ou preço de exercício é a variável chave entre duas partes em um contrato de derivativo. É o preço em que a pessoa que negocia a opção tem o controle do estoque subjacente caso opte por exercer a opção. Na opção de compra, o preço de exercício é o preço que o comprador de uma opção deve pagar ao lançador da opção, e o preço de exercício da opção de entrada é o preço que o lançador de uma opção deve pagar ao titular da opção. O mesmo não muda e permanece o mesmo mesmo que o preço do título subjacente mude, ou seja, independentemente do preço pelo qual o título subjacente se encontra, o preço de exercício permanece fixo quando se compra um contrato de opção.
