Capital privado na China

Se você gostaria de construir uma carreira em private equity na China, quais seriam suas opções? Como estrangeiro, é fácil cruzar fronteiras e deixar sua marca na China? Como seria o mercado de private equity? Quanto salário você pode esperar? Você teria alguma oportunidade de saída?

Se esse tipo de pergunta está enchendo sua mente e você está ficando confuso, este é o artigo que você deve ler. Tentaremos investigar todas as questões acima e encontrar algumas respostas concretas.

Visão geral do patrimônio privado na China

Em primeiro lugar, o mercado de private equity da China é um dos mercados emergentes do mundo. Ele se desenvolveu durante a última década, mas ainda assim, como estrangeiro, seria quase impossível entrar porque o mercado de private equity chinês não é apenas o mercado local, é hiperlocal. E as firmas de Private Equity concentram-se principalmente em fundos locais.

No entanto, também existem fundos internacionais. Mas se você tentar comparar fundos locais e internacionais, há uma diferença de 100% entre os dois. No caso de fundos locais, a equipe é enorme. Você pode ver que mais de 100 pessoas estão trabalhando em um fundo local. Como resultado, o pagamento é comparativamente mais baixo.

Por outro lado, os fundos internacionais recrutam pequenas equipes e pagam muito mais. No entanto, os fundos locais fecham muitos negócios e os fundos internacionais têm dificuldade em fechar qualquer negócio.

As principais empresas de private equity concentram-se em negócios diversificados porque as indústrias na China são muito diversificadas. Você encontrará praticamente todos os setores da China - de varejo a manufatura, de TI a saúde e de uma empresa estatal ao setor de construção. Você também encontrará setores como infraestrutura, tecnologia limpa, software, energia, etc.

Portanto, em poucas palavras, se você está trabalhando em uma empresa de PE da China, certifique-se de que seja um fundo local. Caso contrário, você teria dificuldade em fechar qualquer coisa que possa prejudicar seu currículo. Em fundos locais, você não terá nenhum treinamento estruturado, mas fechará mais negócios que o ajudarão a aumentar seu currículo para clientes em potencial.

Se você planeja ir para os EUA ou Reino Unido no futuro, é melhor não trabalhar na China, porque a experiência em um mercado emergente é muito diferente do que ter experiência em um mercado desenvolvido. Depois de trabalhar de 5 a 6 anos em Private Equity na China, se você gostaria de mudar para os EUA ou Reino Unido, seria muito difícil para você.

Serviços de capital privado oferecidos na China

Como você já sabe, as firmas de private equity chinesas (fundos locais) estão muito focadas em fundos locais e têm um conjunto de serviços que oferecem aos seus clientes muito locais. Dê uma olhada na orientação de serviço e os serviços oferecidos -

Foco: Como fundos locais, o objetivo principal é fechar o máximo de fundos possível. O mercado-alvo são as empresas estatais (SOEs) e todas as outras empresas privadas em diferentes setores. Eles também se concentram em negócios internacionais, mas a orientação é muito menor do que os fundos locais.
Três fatores importantes: as empresas de private equity chinesas não investem em todas as empresas. Eles primeiro selecionam e veem se as empresas em que pretendem investir têm três características principais - primeiro, se essas empresas têm potencial de crescimento a longo prazo ou não; segundo, se essas empresas podem oferecer vantagens competitivas sustentáveis ou não; terceiro, se essas empresas têm equipes de gestão de alto calibre ou não. Após a devida diligência, se encontrarem esses três fatores, as empresas de private equity chinesas decidem investir nessas empresas.
Serviços: Na China, os principais negócios giram em torno da arrecadação de fundos, fusões e aquisições e consultoria. Além disso, essas firmas de private equity também ajudam as empresas de portfólio a criar laços com grandes líderes do setor. Eles também ajudam na reestruturação e gestão de IPOs para empresas chinesas e oferecem serviços de investimento direto.
Equipes de gestão de alto calibre: Como a abordagem de trabalhar em private equity no mercado emergente é muito diferente da do mercado desenvolvido, a equipe de gestão dessas firmas de private equity possui um conjunto de habilidades que não são muito estruturadas, mas de grande valor. Eles devem saber sobre os ciclos de vida da empresa, como as coisas funcionam no mercado chinês, estruturas de transação e estruturas de propriedade para que possam lidar com reestruturações, IPOs, fusões e aquisições e investimentos diretos.

Lista das principais empresas de capital privado da China

De acordo com a China Venture Capital and Private Equity Association (CVCA), aqui está uma lista das principais empresas de capital privado que operam na China e, como profissional de PE local, você pode direcionar essas empresas de capital privado para empregos futuros -

Parceiros Accel
Antiga Jade Capital Management Co., Ltd.
Apax Partners Hong Kong Limited
Ascendant Capital Partners (Asia) Ltd.
Conselheiro de Alternativas da Ásia Hong Kong Limited
Banco da China Group Investment Limited
Baring Private Equity Ásia
Blackstone Group (Hong Kong) Limited
Boyalife Group Limited
Boyu Capital
Grupo Capital Today
Investimentos CDH
Corporação CDIB Capital (Internacional)
CDPQ China
Cerberus Beijing Advisors Limited
Chengwei Capital
China Post Life Insurance Co. Ltd.
China Reinsurance Asset Management Co. Ltd.
CITIC Capital Holdings Limited
CITIC Private Equity Funds Management Co., Ltd.
Coller Capital
CPP Investment Board Asia Inc.
Darby Asia Investors (HK) Limited
DST Investment Management Ltd.
DT Capital Management Company Limited
Fountainvest Partners (Asia) Limited
GIC Special Investments (Beijing) Co. Ltd.
Goldman Sachs (Ásia) LLC.
GoldStone Investment Co., Ltd.
Gopher Asset Management Co. Ltd.
Haitong International Securities Company Limited
HarbourVest Investment Consulting (Pequim) Company Limited
Hillhouse Capital Management
Hony Capital
Cinturão Econômico do Rio Hubei Yangtze Industry Fund Management Co., Ltd.
IDG Capital Partners
JAFCO Asia
Jiuzhou Venture
KKR
KPCB China
Legend Capital
Linqi (Pequim) Asset Management Co., Ltd.
Magic Stone Alternative Investment
Maison Capital
NewQuest Capital Partners
Northern Light Venture Capital
Ontario Teachers 'Pension Plan Board
Oriza FoFs
PAG
Primavera Capital Limited
Qiming Venture Partners
SDIC Unity Capital Co., Ltd.
SINO IC Capital Co., Ltd.
Grupo StepStone
SVB Financial Group
Temasek
The Carlyle Group
TPG
VI Ventures
Warburg Pincus Asia LLC

Recrutamento de capital privado na China

O processo de recrutamento é o verdadeiro cerne da questão. Porque a partir desta seção, você saberia como pode entrar em private equity na China.

Se você é estrangeiro: Se você é estrangeiro e acha que a China é um grande mercado para trabalhar e desenvolver sua carreira em PE, pense duas vezes. Pode não ser o caso. Se você é chinês e foi para os Estados Unidos ou Reino Unido para fazer um ensino superior, pode voltar para a China e ingressar em uma empresa de PE, porque você seria considerado apenas um local. Mas se você nasceu e foi criado em outro lugar e está tentando encontrar seu terreno no mercado de private equity chinês, será muito difícil para você. Em primeiro lugar, você terá pouca ou nenhuma oportunidade na China, a menos que conheça mandarim em um nível nativo. Em segundo lugar, você ficaria surpreso em saber que apenas 10-15 estrangeiros trabalham em toda a indústria chinesa de PE. Agora, você tem duas opções. Primeiro, se você quiser se estabelecer na China por um longo tempo, pode aprender mandarim e se sair bem. Segundo,se o seu sonho é voltar ao mercado de PE dos EUA ou do Reino Unido em 5 a 6 anos, é melhor não optar pelo Private Equity na China porque a estrutura e o estilo de trabalho são completamente diferentes nos países desenvolvidos e em desenvolvimento, e você não faria Não será capaz de agregar muito valor se você deixar a China e se juntar a qualquer empresa de private equity dos EUA ou Reino Unido no futuro.
Experiência: Se você é um chinês nativo e tem experiência em funções financeiras, seria capaz de obter facilmente um capital privado na China. Portanto, em vez de perder tempo, tente obter alguma experiência prática. Você também pode fazer dois ou três estágios em firmas de PE. Se você não consegue entrar em firmas de PE como estagiário, trabalhe no departamento financeiro. A ideia é mostrar ao seu empregador em potencial que você tem experiência prática no departamento financeiro.
Rede: a rede é muito mais necessária do que você pensa. Você deve comparecer a todas as conferências que as empresas de PE conduzem, conhecer cada pessoa que vem na conferência para gerar leads e ligar para qualquer pessoa que esteja associada a uma empresa de PE na China há pelo menos alguns anos. Você precisa jogar suas cartas e encontrar maneiras criativas de se relacionar com as pessoas. A ideia é conseguir uma entrevista para um estágio ou oportunidade em tempo integral.
Entrevistas: você precisa ser bom com análise de gerenciamento de equipe porque a usará para ajudar a descobrir os setores certos nos quais investir. Voltando à entrevista, existem dois tipos de entrevistas que você enfrentaria. Em primeiro lugar, existe um tipo de entrevista que é feita apenas para estagiários. Esse tipo de entrevista geralmente dura uma rodada. E você estaria sentado com o MD da firma de PE ou com o VP. E, dependendo da experiência e do conhecimento que você tem, você será escolhido para funções de estágio ou terá sua porta de entrada. O segundo tipo de entrevista é para oportunidades de tempo integral em que você passará por 3-4 rodadas e a maioria das perguntas serão técnicas. Serão feitas perguntas sobre avaliação, análise de DCF, contabilidade, etc. Você também pode dar uma olhada nas principais perguntas da entrevista de private equity
Confiança: Em private equity na China, a confiança é a coisa mais importante. O que mais importa aqui é o relacionamento e a confiança entre os clientes e as firmas de PE! Os contratos juridicamente vinculativos têm menos valor do que uma pessoa que promete entregar algo. Portanto, ao dar entrevistas, você deve manter isso em mente.

Cultura de capital privado na China

Existem algumas coisas que são importantes no mercado de private equity chinês. Em primeiro lugar, se você deseja entrar em Private Equity na China, não precisa ter experiência anterior em banco de investimento (que é obrigatório em algumas regiões / poucas empresas em países como os EUA, Reino Unido, etc.).

Em segundo lugar, você trabalhará mais em empresas locais e menos em empresas internacionais. Porque nas firmas locais você teria muito mais fundos para trabalhar (ao mesmo tempo o número de membros da equipe também é enorme) e nas firmas estrangeiras, você não saberia o que fechar porque não haveria nenhum.

As firmas de private equity chinesas preferem profissionais locais de PE porque os empreendedores locais não se abrem para profissionais estrangeiros. Esses profissionais locais podem se conectar aos empresários locais facilmente e podem convencê-los para mais conexões e reuniões, o que resulta no fechamento de muito mais negócios.

Salários em ações privadas na China

Como mencionado antes, as empresas locais pagam muito menos do que as internacionais. De acordo com Mergers & Inquisitions, as firmas locais de private equity na China pagam cerca de US $ 90.000 por ano, que é muito menos do que o salário das firmas internacionais.

Em empresas internacionais, os associados de private equity obtêm cerca de US $ 150.000 a $ 250.000 por ano.

Existe uma coisa típica em Private Equity na China. Além de sócios seniores ou MDs, ninguém atrai o interesse, que tem sido um dos componentes mais significativos do salário dos profissionais de PE em todo o mundo.

Além disso, na China, a taxa de imposto é muito mais alta. Em Pequim, Xangai, a alíquota do imposto gira em torno de 30-40% e em Hong Kong, é de 15%. Nos últimos 10 anos, Pequim e Xangai se tornaram muito mais caras e é por isso que viver com menos de US $ 90.000 por ano não é uma coisa fácil.

Oportunidades de saída de capital privado na China

Se você planeja trabalhar com private equity na China, mas depois de 5-6 anos deseja voltar aos Estados Unidos ou ao Reino Unido, existe uma rota de saída que você pode seguir.

Você pode trabalhar com Private Equity na China por algum tempo (se tiver uma oportunidade que seja muito difícil de surgir). E depois de alguns anos, você pode sair e mudar para o banco de investimento. O banco de investimento é muito forte no mercado chinês. Portanto, você pode mudar para um banco de investimento na China e, em seguida, encontrar uma maneira de voltar aos EUA ou ao Reino Unido em uma posição superior, se desejar.

Normalmente, quem trabalha em PE (profissionais locais) não desiste de private equity. Se o fizerem, existem duas opções - banco de investimento e capital de risco.

Conclusão

Em suma, como estrangeiro, é melhor não tentar entrar em private equity na China, a menos que seja absolutamente necessário por outros motivos. O mercado de private equity na China não é tão bom quanto o de banco de investimento. Portanto, mesmo que você trabalhe em PE por algum tempo como estrangeiro, é melhor mudar para banco de investimento para ter melhores perspectivas em um futuro próximo.