Operações de mercado aberto

O que são operações de mercado aberto?

Uma Operação de Mercado Aberto ou OMO é meramente uma atividade realizada pelo banco central para dar ou receber liquidez para uma instituição financeira ou um grupo de instituições financeiras e o objetivo do OMO não é apenas fortalecer o status de liquidez dos bancos comerciais, mas também para tirar o excesso de liquidez deles.

Etapas das operações de mercado aberto

O banco central executa uma das duas etapas principais a seguir, com base nas condições econômicas, conhecidas como operações de mercado aberto:

  1. Compra de títulos do governo de bancos
  2. Venda de títulos do governo para bancos

Vamos discutir cada etapa das operações de mercado aberto em detalhes:

Nº 1 - Compra de títulos do governo de bancos

Quando o banco central do País compra títulos do governo, a economia costuma estar em fase de recessão, sendo o desemprego um grande problema.

Quando o banco central compra títulos do governo, ele aumenta a oferta de moeda na economia. O aumento da oferta de moeda diminui as taxas de juros. A redução das taxas de juros faz com que o consumo e os gastos com investimento aumentem e, portanto, a demanda agregada aumente. O aumento da demanda agregada faz com que o PIB real aumente.

Assim, a compra de títulos do governo de bancos aumenta o PIB real da economia, portanto, esse método também é chamado de política monetária expansionista.

# 2 - Venda de títulos do governo para bancos

Os bancos centrais vendem títulos do governo aos bancos quando a economia enfrenta inflação. O banco central tenta controlar a inflação vendendo títulos do governo aos bancos.

Quando os títulos do governo são vendidos pelo banco central, ele suga o excesso de dinheiro da economia. Isso causa uma diminuição na oferta de dinheiro. Uma diminuição da oferta de dinheiro faz com que as taxas de juros aumentem. O aumento da taxa de juros faz com que o consumo e os gastos com investimento caiam e, portanto, a demanda agregada caia. A diminuição da demanda agregada faz com que o PIB real caia.

Assim, a venda de títulos do governo para bancos diminui o PIB real da economia, portanto, esse método também é chamado de política monetária contracionista.

Tipos de operações de mercado aberto

Existem dois tipos de operações de mercado aberto:

# 1 - Operações permanentes de mercado aberto

Isso está envolvido na compra e venda direta de títulos do governo. Tal operação é considerada como tendo benefícios de longo prazo, como inflação, desemprego, acomodação da tendência da moeda em circulação, etc.

# 2 - Operações temporárias de mercado aberto

Isso geralmente é feito para os requisitos de reservas que são transitórios por natureza ou para fornecer dinheiro a curto prazo. Essa operação é feita usando repo ou inverte repos. Um repo é um acordo pelo qual uma mesa de negociação compra um título do banco central com a promessa de vendê-lo em uma data posterior. Também pode ser considerado como um empréstimo garantido de curto prazo pelo banco central com a diferença entre o preço de compra e o preço de venda como a taxa de juros do título. Em uma operação compromissada reversa, a mesa de operações vende o título ao banco central com um acordo de compra em uma data futura. Overnight Repos e reverse repos são usados ​​para tais operações temporárias de mercado aberto.

Exemplos de operações de mercado aberto

Vamos entender os exemplos de operações de mercado aberto com a ajuda de mais um exemplo:

  • O Federal Reserve Bank (Banco Central dos Estados Unidos) comprou US $ 175 milhões em MBS de bancos originados pela Fannie Mae, Freddie Mac e Federal Home Loan Banks. Entre janeiro de 2009 e agosto de 2010, ela também comprou US $ 1,25 trilhão em MBS garantidos pela Fannie, Freddie e Ginnie Mae. Entre março de 2009 e outubro de 2009, comprou US $ 300 bilhões em títulos do Tesouro de longo prazo dos bancos membros.
  • À medida que as notas do Tesouro de curto prazo do Fed amadureciam, ele usou os recursos para comprar notas do Tesouro de longo prazo para manter as taxas de juros baixas. Ela continuou a comprar a MBS com os rendimentos da MBS que venceram.

Vantagens e metas econômicas das operações de mercado aberto

Nº 1 - Meta de inflação e taxa de juros

  • O principal alvo dessas operações são as taxas de juros e a inflação. A central tenta manter a inflação em um determinado intervalo para que a economia do país cresça em ritmo estável e constante. Isso é levado pelo banco central tem uma relação estreita com as taxas de juros. Quando o banco central oferece títulos e títulos do governo a outros bancos e ao público, isso também afeta a oferta e a demanda de crédito.
  • Os compradores dos títulos depositam o dinheiro de sua conta na conta do banco central, diminuindo assim suas próprias reservas. Com os bancos comerciais comprando esses títulos, eles terão menos dinheiro para emprestar ao público em geral, reduzindo assim sua capacidade de criação de crédito. Assim, impactando a oferta de crédito.
  • Quando o banco central vende os títulos, ocorre uma queda no preço dos títulos e, como os preços dos títulos e as taxas de juros estão inversamente relacionados, as taxas de juros sobem. À medida que as taxas de juros sobem, há uma redução na demanda por crédito.
  • Com a diminuição da oferta e da demanda por crédito devido a menos reservas e altas taxas de juros, o consumo diminui, reduzindo a inflação.
  • Quando o banco central compra os títulos, o ciclo se inverte, a inflação sobe e as taxas de juros diminuem.

# 2 - Segmentação de fonte de dinheiro

  • O banco central pode direcionar e controlar a oferta de moeda na economia. O banco central tenta manter a liquidez adequada no sistema bancário quando sente que há alta liquidez, ele tenta sugar o excesso de liquidez vendendo títulos e vice-versa.
  • Por exemplo. O Reserve Bank of India conduziu dois leilões de compra de operações de mercado aberto (OMO) de Rs 10.000 crores cada em 21 de junho de 2018 e 19 de julho de 2018, para manter a liquidez durável.
  • Isso pode ser feito para verificar o valor da moeda em relação a moedas fiduciárias e outras moedas estrangeiras.

Conclusão

As operações de mercado aberto são a ferramenta de política monetária do banco central para manter a inflação, as taxas de juros, a oferta de moeda e a liquidez na economia. O banco central pode comprar ou vender títulos nessas operações, dependendo das condições econômicas. Medidas permanentes são geralmente tomadas para atingir a inflação e as taxas de juros para o curto prazo, enquanto medidas temporárias são geralmente tomadas para verificar a liquidez no sistema para o curto prazo. Dependendo se o público em geral compra ou vende títulos, isso afeta o público em geral e as casas de negócios, uma vez que os empréstimos podem ficar mais caros ou mais baratos, respectivamente.