O que é a declaração de renda?

A demonstração de resultados é um dos relatórios financeiros da empresa, fornecendo um resumo de todas as receitas e despesas ao longo do período de tempo, a fim de apurar o lucro ou prejuízo da empresa e medir sua atividade comercial ao longo do período de tempo, dependendo dos requisitos de Comercial .

Notamos que a Box, Inc tem tido prejuízos nos últimos três anos. O que isso nos diz sobre a empresa, seu modelo de negócio, sua capacidade de geração de receita, seu controle de custos?

O objetivo básico de examinar a demonstração do resultado da empresa é garantir que você tenha uma visão geral das receitas e despesas da empresa durante o ano.

Aqui está um instantâneo do que é um formato de demonstração de resultados -

Em primeiro lugar, uma demonstração de resultados é uma demonstração que mostra quanta receita uma empresa obteve ao longo dos anos. A receita significa o total de vendas durante o período (Vendas totais = Unidades * Preço por unidade). A receita da Colgate em 2015 foi de $ 16.034 milhões.
Um formato de demonstração de resultados também mostra os “custos e despesas” incorridos durante o ano. Esses custos podem afetar direta ou indiretamente a receita da empresa. O custo das vendas da Colgate foi de $ 6.635 milhões em 2015.
Isso significa comparar a receita e os custos. Uma demonstração de resultados fornece uma análise comparativa do que foi importante para uma empresa durante o ano. Quanto lucro (lucro líquido) eles ganharam (se houver) ou quanta perda (perda líquida) eles incorreram. O lucro líquido da Colgate em 2015 foi de US $ 1.384 milhões.
Uma estrutura de demonstração de resultados também retrata o EPS de uma empresa durante o mesmo período. O cálculo é baseado na suposição de que, se o lucro líquido fosse todo distribuído entre os acionistas, quanto cada ação seria cotada! Normalmente, a empresa nunca distribui todos os seus ganhos. A maior parte é reinvestida na empresa, o que é chamado de “recuperação dos lucros). O lucro básico por ação da Colgate é de US $ 1,53 por ação.
De acordo com a Securities and Exchange Commission, “pense em…. (declarações de renda) como um lance de escadas. ” A ideia é olhar a receita e o custo um a um. Primeiro, vamos olhar para a receita, depois o custo, que está, direta e indiretamente, afetando as vendas (custo das vendas). E então, vamos subir as escadas e levar em conta os juros e os impostos, que acabarão nos fornecendo o lucro líquido ou prejuízo líquido.
Por fim, lembre-se de que o "lucro líquido" ou "perda líquida" final é chamado de "resultado financeiro". É o quanto uma empresa ganhou e perdeu durante o período contábil. E, como investidor, você também deve começar do topo (receita) e chegar à base (lucro líquido ou prejuízo líquido).

Estrutura da declaração de renda

Como analista financeiro, devemos examinar a estrutura da demonstração de resultados com muito cuidado. O objetivo principal da análise da Demonstração de Resultados é entender como o negócio está gerando receitas recorrentes em contraste com suas despesas e se o negócio é lucrativo ou não.

Abaixo está a estrutura da Demonstração de Resultados. Estudamos cada item de linha um por um.

Receitas de vendas

No topo da estrutura da demonstração de resultados, um contador deve registrar o “dinheiro total trazido para” a empresa pelas vendas. Inclui a receita total de vendas. As vendas totais podem ser geradas por meio da venda de produtos ou serviços. É chamado de “receita bruta”. “Bruto” significa “não refinado”. Nesse caso, "bruto" significa que as despesas ainda não foram deduzidas da "receita".

A próxima linha seria “o item inesperado”, que a empresa nunca esperava ao fazer as vendas. Pode ser "devolução de vendas" ou qualquer "desconto de vendas".

Na próxima linha, “devoluções de vendas” ou “desconto de vendas” seriam deduzidos, o que nos forneceria “receita líquida”. Isso significa que esta é a receita real que a empresa obteve após levar em consideração o “retorno das vendas” ou o “desconto nas vendas”.

Por favor observe o seguinte:

Segue o princípio de reconhecimento de receita: A receita é reconhecida mesmo que o caixa não possa ser recebido até o período contábil seguinte.
Vendas líquidas = vendas brutas - devoluções e abatimentos - descontos;
O número de vendas e as tendências nas vendas líquidas ao longo do tempo são usados para analisar o progresso de uma empresa.

Vamos dar um exemplo de declaração de renda da Alphabet (Google) para ver como a receita é reconhecida. O Google tem principalmente três fontes de receita.

Propriedades do Google - as receitas das propriedades do Google consistem principalmente na receita de publicidade gerada nas propriedades de pesquisa do Google. Isso inclui a receita do tráfego gerado por parceiros de distribuição de pesquisa que usam Google.com como pesquisa padrão em navegadores, barras de ferramentas, Gmail, Maps e Google Play, YouTube, etc.
Propriedades dos membros da rede do Google - as receitas das propriedades dos membros da rede do Google consistem principalmente em receitas de publicidade geradas de anúncios colocados nas propriedades dos membros da rede do Google por meio do AdSense, AdMob e DoubleClick AdExchange.
Outras receitas do Google - as outras receitas do Google consistem principalmente em receitas e vendas de aplicativos, compras no aplicativo e conteúdo digital na Google Play Store, hardware, receita relacionada a licenciamento; e taxas de serviço recebidas por nossas ofertas do Google Cloud.

Além disso, observe que os Estados Unidos são os que mais contribuem para as receitas.

fonte: Arquivos SEC da Alphabet (Google)

Custo de bens vendidos

O custo das mercadorias vendidas é o valor pago pelas mercadorias vendidas ou o custo de manufatura dos produtos que foram vendidos durante o período contábil.

No caso do exemplo de Declaração de Renda do Google, o Custo das receitas consiste em custos de aquisição de tráfego (TAC), que são pagos aos Membros da Rede do Google principalmente por anúncios exibidos em suas propriedades e valores pagos aos nossos parceiros de distribuição que disponibilizam pontos de acesso de pesquisa e Serviços.

fonte: Arquivos SEC da Alphabet (Google)

Lucro bruto

O lucro bruto é a diferença entre a receita e o custo de fazer um produto ou fornecer um serviço, antes de deduzir despesas gerais, folha de pagamento, tributação e pagamentos de juros.

Lucro bruto = vendas líquidas - custo dos produtos vendidos.

A administração está interessada em:

O valor da margem bruta; e
A porcentagem da margem bruta (margem bruta / vendas líquidas).

Ambos são úteis no planejamento de operações comerciais.

O valor do lucro bruto não é fornecido pelo Google. No entanto, é muito fácil de encontrar.

Lucro bruto = receitas - custo das receitas

fonte: Arquivos SEC da Alphabet (Google)

Gross Proift (2016) = 90.272 - 35.138 = 55.134 milhões
Lucro bruto (2015) = 74.989 - 28.164 = 46.825 milhões

Vender despesas gerais e administrativas

SG&A são as despesas, exceto o custo das mercadorias vendidas, incorridas na administração de um negócio.

Essas despesas são agrupadas em categorias: Despesas com vendas, Despesas gerais e administrativas, Outras receitas e Despesas.
O planejamento cuidadoso e o controle das despesas operacionais podem melhorar a lucratividade de uma empresa.

No exemplo de declaração de renda do Google, as despesas de SG&A são divididas em duas partes a) Vendas e marketing b) Gerais e administrativas

fonte: Arquivos SEC da Alphabet (Google)

Despesa SG&A (2016) = 1.0485 + 6.985 = 17.470 milhões
Despesa SG&A (2015) = 9047 + 6136 = 15,183 milhões

Receita operacional ou EBIT

Lucro operacional ou “ lucro antes de juros e impostos” (EBIT) é a diferença entre a margem bruta e as despesas operacionais. Representa a receita do negócio normal ou principal de uma empresa. É usado para comparar a lucratividade de empresas ou divisões de uma empresa.

O EBIT é importante para o analista, pois é considerado um dos indicadores de ganhos futuros
Um analista deve remover itens não recorrentes para normalizar o EBIT.

Limpeza dos Números - Removendo números não recorrentes.

Observe que este exemplo de declaração de renda do Google inclui o custo de pesquisa e desenvolvimento como uma despesa operacional.

fonte: Arquivos SEC da Alphabet (Google)

O EBIT ou lucro antes de juros e impostos do Google foi de $ 23.716 milhões em 2016 e $ 19.360 milhões em 2015.

EBITDA ou lucro antes da depreciação e amortização de impostos de juros

EBITDA (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) é independente da política de depreciação.
Fórmula do EBITDA = EBIT + Depreciação e Amortização
O EBITDA é uma medida específica de analistas e muitas empresas não fornecem essa medida. O EBITDA é especialmente útil para medir para comparar empresas de capital intensivo.

A estrutura da Declaração de Renda do Google não fornece Depreciação e Amortização como um item de linha separado. Para encontrar o EBITDA, precisamos encontrar os números de Depreciação e Amortização.

Os fluxos de caixa nos fornecem esses detalhes, conforme visto a seguir.

fonte: Arquivos SEC da Alphabet (Google)

EBITDA (2016) = EBIT (2016) + Depreciação (2016) + Amortização (2016)
EBITDA (2016) = $ 23.716 + 5.267 = 28.983 milhões
EBITDA (2015) = EBIT (2015) + Depreciação (2015) + Amortização (2015)
EBITDA (2015) = $ 19.360 + 877 = 20.237 milhões

Além disso, veja a diferença entre o EBIT e o EBITDA.

Receita de juros e despesa de juros

A maioria das empresas mantém o excesso de caixa em depósitos bancários de curto prazo, fundos do mercado monetário ou contas de poupança. Isso constitui receita de juros para a empresa.
A despesa de juros, por outro lado, é o juro pago sobre dinheiro emprestado de bancos / detentores de títulos ou Capex privado ou operações do dia a dia do fundo.

Abaixo está o instantâneo do exemplo de Demonstração de Renda - Receita e Despesa de Juros do Google.

fonte: Arquivos SEC da Alphabet (Google)

A receita de juros do Google foi de 1.220 milhões em 2016, enquanto sua despesa de juros foi de 124 milhões.

Lucro antes do imposto

O lucro antes do imposto de renda é o valor que uma empresa recebeu de todas as atividades - operacionais e não operacionais - antes de levar em consideração o valor do imposto de renda que a empresa incorreu. É usado para comparar a lucratividade de duas ou mais empresas ou divisões de uma empresa. As comparações são feitas antes da dedução do imposto de renda, porque as empresas podem estar sujeitas a diferentes taxas de imposto de renda.
A receita antes do imposto de renda é definida como o dinheiro retido pela empresa antes de deduzir o dinheiro a ser pago pelos impostos. O EBT inclui o dinheiro pago a título de juros.

Assim, pode ser calculado subtraindo os juros do EBIT.

EBT = EBIT - Juros

Por favor, veja o cálculo abaixo do exemplo de declaração de renda do Google

fonte: Arquivos SEC da Alphabet (Google)

Observamos que a receita antes dos impostos do Google foi de 24.150 milhões em 2016 e $ 19.651 milhões em 2015.

Resultado líquido

O lucro líquido (PAT) é o que resta da margem bruta após deduzidas as despesas operacionais, adicionadas ou deduzidas outras receitas e despesas e deduzido o imposto de renda. É o valor final, ou “linha de fundo”, da demonstração de resultados.

O lucro líquido é uma medida de desempenho importante:

Representa o número de ganhos de negócios que acumulam para os acionistas.
É o valor transferido para lucros retidos de todas as atividades geradoras de receita durante o ano
Freqüentemente usado para determinar se um negócio está operando com sucesso;

Por favor, veja o cálculo de renda líquida abaixo do exemplo de declaração de renda do Google

fonte: Arquivos SEC da Alphabet (Google)

O lucro líquido do Google foi de 19.478 milhões em 2016 e 15.826 milhões em 2015.

Lucro por ação

O EPS pode ser calculado dividindo o “lucro líquido” ou “lucro líquido” com “ações em circulação”. Por exemplo, se precisarmos calcular o EPS da Empresa ABC e sabemos que o “lucro líquido” é $ 100.000 e o número de “ações em circulação” é 10.000, o EPS seria = ($ 100.000 / 10.000) = $ 10 por ação.

Por favor, veja o cálculo do EPS a partir do exemplo de declaração de renda do Google

fonte: Arquivos SEC da Alphabet (Google)

Observamos que o Google aumentou seu lucro por ação de $ 23,11 por ação em 2015 para $ 28,32 por ação em 2016.

Exemplo Nestlé

Vamos dar uma olhada no exemplo de declaração de renda da Nestlé onde, junto com a estrutura normal da demonstração de resultado, levaremos em consideração “receitas de associados e joint ventures” etc.

A demonstração de resultados consolidada da Nestlé para o ano encerrado em 31 de dezembro de 2014 e 2015

fonte: Nestle.com

Poucas coisas na estrutura da demonstração de resultados da Nestlé que são diferentes do exemplo que fizemos antes -

O lucro bruto não é tratado separadamente.
Em segundo lugar, existem dois tipos de despesas e receitas operacionais. Em primeiro lugar, as despesas e receitas operacionais comerciais são levadas em consideração e, em seguida, as receitas e despesas operacionais gerais foram consideradas.
Em vez de rotular "receita de juros" e "despesas de juros", foram mencionados "receitas financeiras" e "despesas financeiras", que são semelhantes.
Após a dedução dos impostos, “rendimentos de associadas e joint ventures” também foram considerados.

Na analise final

A demonstração do resultado é uma das demonstrações financeiras mais importantes que os investidores devem examinar antes de tomar a decisão de investir em uma empresa. Se você deseja investir em uma empresa, pode usar a análise vertical e horizontal da demonstração do resultado para tomar uma decisão informada.