Títulos Garantidos

Significado de Títulos Garantidos

Título garantido é um título garantido por outra entidade (geralmente um banco, uma empresa subsidiária ou uma seguradora) no caso de o emissor do título deixar de fazer os reembolsos em decorrência de encerramento de negócios ou insolvência. A entidade que garante o título é denominada Fiador. O prêmio pago depende da qualidade de crédito das emissões de títulos e se as finanças do negócio estiverem em boa forma, o prêmio cobrado será muito menor, variando de 1% a 5%.

Exemplo de Títulos Garantidos

O estado do Mississippi requer fundos para criar uma pista de ciclismo e um parque para corredores, juntamente com um salão comunitário. O projeto foi aprovado pelos funcionários e recebeu o nome de 'Mississippi Greens'. Por se tratar de um projeto para o bem-estar do povo, os funcionários decidiram obter recursos por meio da emissão de títulos no mercado.

Os títulos serão emitidos em uma série de títulos com vencimentos que variam de 5 a 15 anos. Eles decidiram emitir títulos com taxas de juros fixas, títulos com taxas de juros fixas e flutuantes, títulos com taxas de juros flutuantes e títulos com taxas de juros variáveis. Como os funcionários querem tomar empréstimos à taxa mais baixa possível, eles procuram emitir uma variedade de títulos com características diferentes.

  • Uma tranche tem apenas títulos de taxa fixa com taxa de juros de 6%. Os vencimentos desses títulos variam de 10 a 15 anos.
  • Uma tranche tem apenas títulos de taxa flutuante com taxas de juros vinculadas à taxa Libor. Os vencimentos desses títulos variam os mesmos acima, ou seja, de 10 a 15 anos.
  • A tranche final tem apenas títulos de taxa fixa com garantia do governo, esses títulos têm uma taxa de juros de 3,5% - 4% e os prazos de vencimento variam de 5 a 15 anos.

Normalmente, os títulos municipais não rendem juros acima de 4%, pois contam com o ágio do município ou do estado que os emite. Se esses títulos tiverem uma garantia que respalde os pagamentos, o risco é praticamente anulado, pois é garantido pelo Governo.

Os investidores que buscam um investimento de baixo risco podem investir na tranche final com uma garantia, pois é como um depósito fixo que dará retorno em intervalos regulares.

Vantagens

  • O investidor pode ter a certeza de que o seu investimento está em boas mãos e mesmo no pior cenário, o principal e os juros seriam pagos por um terceiro que garantiu os pagamentos.
  • O risco é reduzido porque o portador do título não só tem a garantia do emissor que faz os pagamentos, mas também do fiador.
  • Títulos garantidos permitem que investidores com baixa qualidade de crédito emitam um título com garantia, atraindo assim os investidores para investir em títulos que pagam uma taxa de juros mais baixa que, de outra forma, renderia mais juros sem a garantia.

Desvantagens

  • Como o risco é baixo, o retorno do investimento é baixo, o que significa que os pagamentos de juros são relativamente baixos quando comparados com títulos não garantidos.
  • Do ponto de vista do emitente de obrigações, ter um fiador aumenta o custo de obtenção do capital que, noutros casos, pode ser emitido sem garantia. Em ambos os casos, o custo é compensado, pois um título sem garantia rende juros mais altos, enquanto um título garantido rende juros mais baixos, mas com o custo do prêmio pago ao fiador.
  • A obtenção de uma garantia envolve muitos procedimentos, uma vez que o fiador realizará uma verificação minuciosa da capacidade de crédito e da estabilidade financeira do emitente. Para um título normal, o emissor pode se safar com a confusão de documentação adicional.
  • O emissor do título deve fornecer informações sobre suas finanças não apenas aos investidores, mas também aos fiadores, o que pode impactar a imagem do emissor caso as finanças não estejam em boas condições.

Pontos importantes do título garantido

  • Os títulos garantidos têm segurança adicional para o dinheiro investido do investidor, uma vez que não é apenas garantido pelo emissor do título, mas também pelo fiador.
  • Beneficia não apenas o emissor do título, mas também o garantidor do título, uma vez que o emissor obtém um empréstimo a uma taxa de juros mais baixa e o garantidor recebe a taxa ou prêmio por absorver o risco de garantir a dívida de outra entidade.
  • Os títulos garantidos são mais procurados por investidores que desejam investir em títulos de baixo risco no longo prazo. O investimento é pago em intervalos regulares e o risco de inadimplência é mínimo.
  • No Reino Unido, um título garantido refere-se aos títulos de taxa fixa, o que significa que os juros fixos do título são garantidos, ao passo que, nos Estados Unidos, um título garantido se refere à garantia de um terceiro sobre o pagamento de juros e do principal valor em si.
  • Mesmo os títulos mais seguros emitidos por uma empresa com um histórico financeiro fraco podem ter dificuldade para vender os títulos sem uma garantia de terceiros.

Conclusão

Títulos garantidos são títulos que têm dupla segurança do emissor do título e do fiador ao fazer os pagamentos de juros e do principal ao portador, caso o emissor do título deixe de fazer os pagamentos por insolvência ou falência. Esses tipos de títulos geralmente permitem aos detentores de títulos o luxo de ter um investimento de baixo risco que paga um baixo retorno por longos períodos.

Os investidores que buscam investimentos de risco reduzido no longo prazo podem optar por investir em títulos garantidos, uma vez que possui risco mínimo em comparação com outros títulos que não são garantidos ou garantidos. De acordo com os padrões de mercado, quando o risco é baixo, o retorno também é. Para o emissor do título, os juros reduzidos têm um custo que é o prêmio que deve ser pago ao fiador. O termo título garantido tem significados diferentes nos Estados Unidos e no Reino Unido, para este último significa um título fixo com juros.