Financiamento de dívida vs financiamento de capital

Diferenças entre financiamento de dívida e patrimônio líquido

A principal diferença entre o financiamento de dívida e patrimônio é que o financiamento de dívida é o processo em que o capital é levantado pela empresa com a venda dos instrumentos de dívida aos investidores, enquanto o financiamento de capital é um processo em que o capital é levantado pela empresa com a venda ações da empresa ao público.

A dívida sobre o patrimônio da Pepsi estava em torno de 0,50x em 2009-1010. No entanto, começou a aumentar rapidamente e está atualmente em 2.792x. O que isso significa para a Pepsi? Como sua relação dívida / patrimônio líquido aumentou dramaticamente? Qual é a principal diferença? Como isso afeta a força financeira da empresa?

O que é financiamento de dívidas?

Dívida significa pedir dinheiro emprestado e financiamento de dívida significa pedir dinheiro emprestado sem abrir mão de seus direitos de propriedade. Financiar dívidas significa ter que pagar os juros e o principal em uma determinada data; entretanto, com condições e acordos estritos pelo motivo de que, se as condições da dívida não forem atendidas ou falharem, haverá graves consequências a enfrentar.

Normalmente, a taxa de juros e o vencimento ou a data de reembolso dos empréstimos da dívida são fixos ou pré-discutidos. O reembolso do principal pode ser feito no todo ou em parte dos pagamentos, conforme acordado no contrato de empréstimo. A dívida pode ser na forma de empréstimo ou na forma de venda de títulos; no entanto, eles não alteram as condições dos empréstimos. O credor do dinheiro pode reivindicar seu dinheiro de volta de acordo com o acordo. E, portanto, emprestar dinheiro a uma empresa é geralmente seguro, pois você certamente receberá seu principal de volta junto com os juros acordados acima do mesmo.

O financiamento de dívidas pode ser seguro e não garantido. A garantia de financiamento geralmente é uma garantia de que o empréstimo será pago; esta segurança pode ser de qualquer tipo. Por outro lado, alguns credores emprestam dinheiro com base na sua ideia ou na boa vontade do seu nome ou da sua marca. Vários tipos de segurança podem ser oferecidos para aproveitar o financiamento de dívidas com base na segurança, ou o financiamento de dívidas também pode ser aproveitado como um tipo diferente de empréstimos não garantidos.

O que é financiamento de capital?

A empresa precisa de caixa ou caixa adicional para crescer sempre. Esses fundos podem ser levantados por meio de financiamento de dívida ou capital. Agora que você sabe sobre financiamento de dívida, vamos explicar o financiamento de capital. Ao contrário do financiamento de dívida, o financiamento de capital é um processo de levantamento de fundos por meio da venda de ações da empresa para o financiador.

A venda de ações está dando ao financiador a participação acionária da empresa. A proporção de propriedade dada ao financiador depende do valor investido na empresa. O financiamento é necessário para todos os negócios e em todas as fases dos negócios, seja no início ou no crescimento da empresa.

Financiamento de capital é outra palavra para propriedade de uma empresa. Normalmente, as empresas gostam de financiamento de capital, porque o investidor assume todos os riscos em caso de falência do negócio, o investidor também está em prejuízo. No entanto, a perda de patrimônio é a perda de propriedade, porque o patrimônio dá uma palavra a dizer sobre as operações da empresa e principalmente nos tempos difíceis da empresa.

Além dos direitos de propriedade, o investidor também obtém algumas reivindicações de lucro futuro na empresa. A satisfação da propriedade do patrimônio vem de várias formas; por exemplo, alguns investidores estão satisfeitos com os direitos de propriedade; alguns ficam satisfeitos com o recebimento de dividendos. Em contrapartida, alguns investidores estão satisfeitos com a valorização do preço das ações da empresa.

Existem vários motivos e requisitos para investir em uma organização. Leia as notas abaixo para saber mais.

Infográficos de financiamento de dívida vs. capital próprio

Vamos ver as principais diferenças entre financiamento por dívida e capital.

Principais diferenças

• O financiamento da dívida nada mais é do que o empréstimo de dívidas, ao passo que o financiamento com capital próprio se trata de levantar e aumentar o capital social por meio da oferta de ações ao público.
• As fontes de financiamento de dívida são empréstimos bancários, títulos corporativos, hipotecas, descobertos, cartões de crédito, factoring, crédito comercial, compra a prazo, credores de seguros, empresas baseadas em ativos, etc. Em contraste, as fontes de financiamento de capital são investidores anjo, investidores corporativos, investidores institucionais, empresas de capital de risco e lucros retidos.
• O financiamento de capital é menos arriscado em comparação com o financiamento de dívida. Os credores de dívidas não terão o direito de influenciar a administração, a menos que de outra forma mencionado no contrato. Em contraste, os acionistas certamente influenciarão a administração. As dívidas podem ser eventualmente convertidas em patrimônio se o mesmo for mencionado no contrato, ao passo que a conversão de patrimônio em dívidas é quase impossível. A duração pela qual as dívidas são assumidas permanece determinada enquanto a duração pela qual o financiamento de capital optou permanece indeterminada. As dívidas têm uma data de vencimento e uma taxa fixa de juros deve ser fornecida sobre as mesmas. Em contrapartida, o financiamento com capital próprio não tem data de vencimento e os dividendos devem ser fornecidos no mesmo, e também quando a empresa obtém lucros.

Tabela Comparativa

Exemplo para analisar dívida vs. financiamento de capital

Análise de financiamento de dívida e patrimônio líquido de empresas de petróleo e gás (Exxon, Royal Dutch, BP e Chevron)

Abaixo está o gráfico do índice de capitalização (dívida para capital total) da Exxon, Royal Dutch, BP e Chevron.

Fonte: ycharts

Notamos que o Índice de Capitalização (Dívida / Dívida + Patrimônio Líquido) aumentou para a maioria das empresas de Petróleo e Gás. Isso significa que a empresa tem se endividado cada vez mais ao longo dos anos. É principalmente devido a uma desaceleração nos preços das commodities (petróleo) que afetam seu negócio principal, levando a fluxos de caixa reduzidos e sobrecarregando seu balanço patrimonial.

Fonte: ycharts

Os pontos importantes a serem observados aqui são os seguintes -

• O índice de capitalização da Exxon aumentou de 6,5% para 18,0% em 3 anos.
• O rácio de capitalização do BP aumentou de 28,4% para 35,1% em 3 anos.
• O rácio de capitalização da Chevron aumentou de 8,1% para 20,1% em 3 anos.
• A taxa de capitalização da Royal Dutch aumentou de 17,8% para 26,4% em 3 anos.

Comparando a Exxon com seus pares, notamos que a taxa de capitalização da Exxon é a melhor. A Exxon permaneceu resiliente neste ciclo de baixa e continua a gerar fortes fluxos de caixa por causa de suas reservas de alta qualidade e execução administrativa.

Vantagens desvantagens

# 1 - Financiamento de dívidas

Vantagens

• O financiamento de dívidas não dá ao credor direitos de propriedade sobre sua empresa. Seu banco ou instituição de crédito não terá o direito de lhe dizer como administrar sua empresa e, portanto, esse direito será todo seu.
• Depois de devolver o dinheiro, seu relacionamento comercial com o credor termina.
• Os juros que você paga sobre os empréstimos são após a dedução dos impostos.
• Você pode escolher a duração do seu empréstimo. Pode ser de longo ou curto prazo.
• Se você escolher um plano de taxa fixa, o valor do principal e os juros serão conhecidos e, portanto, você pode planejar seu orçamento de negócios de acordo.

Desvantagens

• Você tem que devolver o dinheiro em um determinado período de tempo
• O excesso de empréstimos ou dívidas cria problemas de fluxo de caixa que criam problemas para pagar suas dívidas.
• Mostrar dívidas demais cria um problema para levantar capital próprio, já que a dívida é considerada um potencial de alto risco pelos investidores, e isso limitará sua capacidade de levantar capital.
• Seu negócio pode cair em grandes crises no caso de endividamento excessivo, especialmente durante tempos difíceis, quando as vendas de sua organização caem.
• O custo de reembolso dos empréstimos é alto e, portanto, pode reduzir as chances de crescimento de sua empresa.
• Normalmente, os ativos de uma empresa são mantidos como garantia para a instituição de crédito para obter um empréstimo como garantia de reembolso do empréstimo.

# 2 - Financiamento de capital

Vantagem

• O risco aqui é menor porque não é um empréstimo e não precisa ser reembolsado. O financiamento de capital é uma boa maneira de financiar o seu negócio se você não puder pagar um empréstimo.
• Na verdade, você reúne uma rede de investidores, o que aumenta a credibilidade do seu negócio.
• Um investidor não espera retorno imediato de seu investimento e, portanto, tem uma visão de longo prazo de seu negócio.
• Você terá que distribuir os lucros e não pagar os pagamentos do empréstimo.
• O financiamento de ações oferece mais dinheiro para expandir seus negócios.
• Caso o negócio falhe, o dinheiro não precisa ser devolvido.

Desvantagens

• Você pode acabar pagando mais retornos do que pagaria por um empréstimo bancário.
• Você pode ou não gostar de abrir mão do controle de sua empresa em termos de propriedade ou percentual de participação nos lucros com os investidores.
• É importante obter o consentimento ou consultar seus investidores antes de tomar uma decisão importante ou rotineira, e você pode não concordar com a decisão dada.
• No caso de um grande desacordo com os investidores, talvez você precise apenas pegar seus benefícios em dinheiro e deixar que os investidores administrem seus negócios sem você.
• Encontrar os investidores certos para o seu negócio exige tempo e esforço.

Conclusão

Quando se trata de financiamento, uma empresa escolherá financiamento por dívida em vez de capital, pois não iria ceder direitos de propriedade às pessoas; tem o fluxo de caixa, os ativos e a capacidade de pagar as dívidas. No entanto, se a empresa realmente não se qualificar nesses aspectos acima de cobrir o grande risco dos credores, eles preferirão escolher o financiamento de capital próprio em vez de dívida.

Quando você fala sobre um exemplo, sempre daríamos o exemplo de uma startup por uma razão muito simples de que essas empresas têm ativos muito limitados para manter como garantia com os credores. Eles não têm um histórico, não são lucrativos, não têm fluxo de caixa e, portanto, o financiamento por dívida torna-se extremamente arriscado. É aqui que entra o financiamento de ações, já que os investidores podem assumir o risco, pois esperam grandes retornos se a empresa tiver sucesso.

Por outro lado, uma empresa com muitas dívidas existentes pode não conseguir obter mais empréstimos ou adiantamentos no mercado. Isso é tão bom quanto ser despojado de um empréstimo hipotecário pela simples razão de que os bancos não podem correr o risco de financiar uma empresa com fluxo de caixa fraco, um histórico de crédito ruim junto com muitas dívidas existentes. É aqui que a empresa deve procurar investidores.

É extremamente importante encontrar um equilíbrio entre os índices de endividamento e patrimônio líquido de uma empresa para garantir que ela obtenha os lucros adequados. O excesso de dívidas pode levar à falência, ao passo que o excesso de patrimônio líquido pode enfraquecer os acionistas existentes e isso pode prejudicar os retornos.

Portanto, a chave é encontrar um equilíbrio entre os dois, a fim de manter a estrutura de capital da empresa. Bem, a relação dívida / patrimônio ideal é 1: 2, onde o patrimônio sempre precisa ser o dobro da dívida da organização. O dobro da quantidade de patrimônio é uma garantia de que a empresa pode facilmente cobrir todos os prejuízos gerados pela empresa de forma eficiente.

Como todos sabemos, é extremamente importante manter e manter o equilíbrio de tudo. O mesmo vale para negócios e investimentos. Manter um equilíbrio adequado entre o financiamento de sua empresa pode levá-lo a obter lucros adequados.