Definição de Grau de Investimento
O grau de investimento é uma classificação de títulos de renda fixa, letras e notas por agências de classificação de crédito como Standard and Poor's (S&P), Fitch e Moody's, que significa um baixo risco de inadimplência. A classificação determina a qualidade de crédito das empresas com base em sua estrutura e solidez financeira, dados anteriores e potencial de crescimento. As empresas com bons níveis de endividamento, pagamento de dívidas, bom potencial de ganho e crescimento terão boas classificações de crédito.
Os graus de investimento ajudam os investidores no processo de tomada de decisão sobre em quais títulos investir. As agências de classificação de crédito determinam a qualidade de crédito com base em muitos fatores como ganhos, fluxos de caixa, ração de reembolso de dívida, índice de ganho de preço, índice de alavancagem e outros índices financeiros.
As classificações dos títulos não são fixas e estão sempre mudando. Existem muitos fatores pelos quais a classificação pode mudar, por exemplo, recessão econômica, posição financeira, problemas específicos do setor, reformas econômicas, mudanças globais, etc. Se a economia está passando por um período de inatividade ou as empresas estão em dificuldades financeiras, então, as empresas terão problemas para cumprir suas obrigações financeiras e, nesses casos, a classificação cairá. As empresas com classificações baixas são mais vulneráveis devido a mudanças na economia, indústria e regulamentação.
Por outro lado, quando a economia está aquecendo e existem amplas oportunidades de crescimento e expansão, as empresas irão gerar bons fluxos de caixa e refletir uma posição financeira forte e, neste caso, as classificações de crédito irão subir porque estão em uma situação melhor posição para pagar dívidas e juros.
Classificações de grau de investimento
As classificações são classificadas na ordem da melhor para a pior em diferentes padrões por diferentes agências.
Por exemplo - S&P usa letras maiúsculas na ordem da melhor classificação para a mais pobre. Segue o padrão de AAA, AA, A, BBB, BB, B até D. Títulos com alta qualidade de crédito (AAA e AA) e média qualidade de crédito (A e BBB) são conhecidos como grau de investimento. Títulos com baixa classificação de qualidade de crédito (BB, B, CCC, etc.) são conhecidos como junk bonds ou non-investment grade.
Os junk bonds geralmente rendem uma taxa de juros mais alta, mas apresentam um alto risco de inadimplência. Agências diferentes usam variações diferentes para classificações de crédito.
Da mesma forma, o grau de investimento da Moody's mistura de letras maiúsculas e minúsculas.
Exemplo de grau de investimento
De acordo com a classificação de grau de investimento da S&P, a seguir estão alguns títulos classificados nos Estados Unidos
- Kansas Dev Fin Auth (classificação AAA)
- Hopkins Pub Schs (classificação A)
- Willis North America Inc. (classificação BBB)
- Michaels Stores Inc. (classificação B)
De acordo com a classificação de grau de investimento da S&P, abaixo estão alguns títulos classificados no Reino Unido.
- Towd Point Mortgage Funding 2018 - Auburn 12 PLC (classificação AA)
- Lloyds Bank Corporate Markets PLC (classificação A)
- FCE Bank PLC (classificação BBB)
Vantagens do grau de investimento
- As classificações de crédito indicam o risco associado a títulos, contas e notas. É útil para os investidores decidir se é adequado investir de acordo com seu retorno e preferência de risco.
- Os títulos com grau de investimento oferecem baixos retornos, mas também apresentam um baixo risco de inadimplência. Eles diversificam o risco em uma carteira, pois não estão correlacionados ao patrimônio.
- Títulos com grau de investimento oferecem um baixo risco de inadimplência, ou seja, é muito menos provável que você perca seu dinheiro.
- Os investidores podem monitorar a mudança na classificação de crédito dos títulos. Por exemplo, se houver uma queda de BBB para BB, isso significa que os títulos são reclassificados para o status de junk bonds. Embora a queda seja de apenas um nível, o impacto é severo e os riscos variam.
- Os investidores podem vender um título com boa classificação e ganhar com a venda a um preço mais alto. Da mesma forma, em momentos de baixa, eles podem comprar títulos quando o preço declina para o qual eles antecipam um aumento no preço.
Desvantagens do grau de investimento
- É importante pesquisar sobre os títulos nos quais você está disposto a investir. Durante as recessões de 2007-08, observou-se que uma falsa classificação de crédito foi atribuída a empresas que apresentavam alto risco de inadimplência. Raramente agora, mas é possível que as empresas projetem fluxos de caixa e posição financeira falsos para obter uma boa classificação.
- A avaliação não é um evento em tempo real. A mudança de rating geralmente ocorre após a ocorrência de um evento e algumas vezes as empresas podem enfrentar eventos imprevistos por um curto período de tempo que podem afetar sua qualidade de crédito por um longo período.
- As chances de encontrar um investidor para comprar seus títulos podem ser difíceis quando você precisa urgentemente de dinheiro.
Conclusão
Os títulos com grau de investimento são ideais para investidores avessos ao risco e que buscam uma renda estável. Também é adequado para investidores que desejam diversificar seu risco na carteira. Esses títulos são títulos de baixa taxa de juros, mas também oferecem baixo risco de inadimplência. Os investidores devem variar algumas coisas antes de investir. Eles devem variar em quanto tempo estão dispostos a investir em títulos e, portanto, selecionar a data de vencimento dos títulos. Outros fatores a serem considerados são os prazos dos títulos, prazos de pagamento, cálculo da taxa de juros (fixa ou flutuante), posição financeira das empresas, etc.
