O que é a defesa PAC MAN?
A estratégia de Defesa da Pac-man é adotada pelas empresas-alvo para se protegerem das aquisições hostis, nas quais as empresas-alvo tentam comprar as ações da empresa adquirente usando seus ativos líquidos, o que faz com que a empresa adquirente veja o risco de ser assumida pelo empresa-alvo e, portanto, a primeira cessará o plano de adquirir a segunda.
Como funciona a defesa PAC MAN?
PAC Man Defense é uma estratégia para prevenir Hostile Takeover para salvar uma empresa para comprar outra empresa sem a vontade da empresa-alvo.
Por exemplo,
- Suponha que existam 2 empresas, Empresa A (Empresa Alvo) e Empresa B (Empresa Adquirente), onde a Empresa B deseja adquirir a Empresa A, e para isso, a Empresa B faz uma oferta à Empresa A com a intenção de comprar Empresa A em um particular
- Este preço oferecido pela Empresa B pode ser supervalorizado ou subvalorizado para a Empresa A.
- Qualquer que seja o valor que a empresa B esteja sugerindo, ela não deseja vender sua empresa neste estágio. Mas a empresa B quer assumir a empresa A a qualquer custo devido ao seu valor futuro ou mercado.
- Portanto, a empresa B usa estratégias de aquisição hostil para adquirir a empresa A. Mas a empresa A usa estratégias diferentes para evitar isso. Às vezes, a Empresa A pode fazer uma contra-oferta para comprar a Empresa B.
Como a estratégia de defesa do Pac Man ganhou esse nome?
Você já jogou o famoso jogo PAC Man mostrado na imagem abaixo?
fonte: freepacman.org
Tenho certeza que todo mundo já jogou isso.
- Neste jogo, o jogador tem vários inimigos perseguindo-o para matar. Mas existem tantos paletes de energia que o jogador tem que comer para que possa comer todos os outros inimigos.
- Da mesma forma, na estratégia PAC MAN Defense, a empresa-alvo faz uma contra-oferta para adquirir a empresa adquirente ou, às vezes, pode comprar ações da empresa adquirente a um preço premium no mercado aberto, o que ameaça a empresa adquirente de assumir o controle pelo alvo companhia.
- Na situação de aquisição hostil, a empresa adquirente pode começar a comprar no. de ações da empresa-alvo para obter o controle da empresa-alvo.
- Ao mesmo tempo, para salvar da aquisição hostil, a empresa-alvo também começa a comprar de volta suas ações a um preço premium da empresa adquirente e também as ações da empresa adquirente.
- A empresa-alvo usa essa estratégia para tornar uma aquisição hostil muito difícil para a empresa adquirente. Podemos dizer que o PAC MAN Defense é uma tentativa de aquisição hostil de uma tentativa de aquisição hostil.
Como usar uma Estratégia de Defesa PAC MAN?
Esta é uma estratégia cara, pois custa muito mais para a empresa-alvo.
- Como nesta estratégia, a empresa-alvo tem que comprar não o suficiente. ações de aquisição da empresa e isso também a um preço premium. A empresa-alvo deve ter fundos suficientes disponíveis para poder comprar ações suficientes da empresa adquirente para ameaçar o controle da empresa adquirente sobre sua própria empresa.
- Na prática, uma grande empresa deseja comprar pequenas empresas do mesmo setor ou de setores relacionados diferentes para obter o monopólio do setor. Então, nesse caso, a grande firma faz uma oferta para as pequenas firmas comprarem suas empresas, às vezes consegue, mas às vezes a pequena empresa não quer vender suas empresas.
- Portanto, se essa pequena empresa quiser competir usando a estratégia de defesa PAC MAN, ela deve ter capital / finanças suficientes no banco. Às vezes, eles podem ter fundos suficientes para usar essa estratégia, mas às vezes eles precisam arranjar fundos se realmente quiserem usar essa estratégia.
Então, naquela época, essas empresas começam a arranjar fundos para usar a Aquisição Hostil contra uma tentativa de aquisição hostil.
Existem várias maneiras de organizar os fundos para usar esta Estratégia, algumas delas são mencionadas a seguir:
# 1 - Emprestando dinheiro
Esta é a melhor e mais fácil maneira de obter fundos contra uma tentativa de aquisição hostil. A empresa pode emprestar dinheiro de credores tradicionais, bancos, emissão de novos títulos e ações adicionais. Ao emitir mais ações, pode ajudar de duas maneiras: primeiro, eles podem arranjar dinheiro para comprar ações da empresa adquirente e, segundo, a empresa adquirente tem que comprar mais ações da empresa visada para torná-la mais de 50% das ações, pois as ações em circulação têm foi aumentado.
# 2 - Vender ativos e ações para obter fundos
Como sabemos que, na estratégia de defesa do PAC MAN, a empresa-alvo precisa de fundos enormes para evitar uma aquisição hostil, então, às vezes, a empresa-alvo pode ter que vender seus ativos se a empresa não quiser aumentar mais o peso da dívida em seu livro. A empresa pode vender ativos que não serão úteis no próximo. O desafio nesta fase é evitar uma aquisição hostil pela empresa adquirente, portanto, vender seus ativos não úteis seria uma ótima ideia em comparação com o empréstimo de dinheiro do terceiro festa.
# 3 - Recompra de suas ações em circulação
A empresa visada pode usar esse método também contra situações de aquisição hostil. A empresa poderá comprar suas ações em circulação no mercado aberto o que tornará a indisponibilidade de ações para a empresa adquirente no mercado aberto. Com a recompra de ações no mercado aberto, o preço da ação também aumentará, de modo que a empresa adquirente terá que pagar mais para comprar ações da empresa visada no mercado aberto.
Conclusão
- A estratégia de defesa PAC MAN é usada contra a situação de aquisição hostil pela empresa visada.
- É uma estratégia em que a empresa-alvo tenta assumir o controle da empresa adquirente antes que a empresa adquirente o controle.
- Esta estratégia é uma estratégia extremamente cara que pode aumentar a dívida da empresa-alvo ou a empresa tem que vender seus ativos para arranjar fundos para tornar esta estratégia bem-sucedida.
- É uma estratégia defensiva extremamente agressiva e raramente utilizada.
- Às vezes, essa estratégia também é usada em situações em que o conselho e a administração são a favor da aquisição por outra empresa, mas discordam sobre para qual empresa devem vender.
