Definição de Acordo de Recompra (Repo)
Um acordo de recompra também é conhecido como RP ou repo é um tipo de empréstimo de curto prazo que é geralmente usado por indivíduos que negociam com títulos do governo e tal acordo pode acontecer entre vários números de partes e pode ser classificado em três tipos- recompra de entrega especializada, recompra sob custódia e repo de terceiros.
Explicação
O vencimento de um acordo de recompra pode ser de um dia para o outro a um ano. Os acordos de recompra com vencimento mais longo são comumente referidos como repos “abertos”; esses tipos de repos geralmente não têm uma data de vencimento definida. Os contratos com vencimento curto especificado são chamados de compromissadas de “prazo”.
O dealer vende títulos aos investidores durante a noite e os títulos são recomprados no dia seguinte. A transação permite ao distribuidor levantar capital de curto prazo. É um instrumento do mercado monetário de curto prazo no qual duas partes concordam em comprar ou vender um título em uma data futura. É essencialmente um contrato a termo. Um contrato a termo é um acordo para negociar no futuro a um preço pré-acordado.
É simples é um empréstimo garantido por um título subjacente que tem um valor de mercado. O comprador de um acordo de recompra é o credor e o vendedor do acordo de recompra é o devedor. O vendedor do acordo de recompra precisa pagar juros no momento de recomprar os títulos, que são chamados de Taxa Repo.
Tipos de acordo de recompra
Vamos discutir cada tipo de acordo de recompra em detalhes -
# 1 - Repo Tri-Party
Esse tipo de acordo de recompra é o mais comum no mercado. Um terceiro atua como intermediário entre o credor e o devedor. A garantia é entregue a terceiro e este dará a garantia de substituição. Um exemplo seria o de um mutuário cedendo certa quantidade de ações, pela qual o credor pode receber títulos de igual valor como garantia.
# 2 - Repo de ações
Como o nome sugere, o patrimônio é a garantia neste tipo de acordos de recompra. As ações de uma empresa serão o título ou garantia subjacente para a transação. Essa transação também é considerada arriscada, uma vez que o valor das ações pode cair se a empresa não tiver o desempenho esperado.
# 3 - Repo de empréstimo integral
Uma recompra de empréstimo integral é um acordo de recompra em que um empréstimo ou uma obrigação de dívida é a garantia em vez de um título.
# 4 - Venda / Compra ou Compra / Venda Repo
Em um acordo de recompra de Venda / Compra, os títulos são vendidos e comprados em uma recompra a termo simultaneamente. Compra / venda funções reversas disto; o título é comprado e vendido em uma recompra simultaneamente. A diferença entre um acordo de recompra de venda / compra ou compra / venda e um acordo de recompra tradicional é que ele é negociado no mercado.
# 5 - Repo reverso
Uma recompra reversa é uma transação para o credor de um acordo de recompra. O credor compra o título do devedor a um preço com um acordo de venda por um preço mais alto em uma data futura pré-acordada.
# 6 - Empréstimo de títulos
Esse tipo de acordo de recompra é celebrado quando um investidor opera vendido em títulos. Para concluir a transação, o investidor precisaria pedir o título emprestado. Assim que a transação for concluída, ele entregará a garantia ao credor.
# 7 - Faturamento devido
Um acordo de recompra de notas vencidas tem uma conta interna na qual a garantia do credor é mantida. Normalmente, o mutuário entrega a posse da garantia ao credor, mas, neste caso, ela é colocada em outra conta bancária. Essa conta bancária está em nome do mutuário durante o período do contrato. Este não é um arranjo comum, pois é um assunto arriscado para o credor, pois eles não controlam a garantia.
Exemplo de acordo de recompra
Você precisa de $ 10.000 com urgência e seu amigo James tem o excedente em sua conta bancária. Ele é um bom amigo, mas gostaria de ter uma garantia para fazer o pagamento a você. Ele vê o seu relógio, um relógio vintage raro dado a você por seu avô, que está avaliado em mais de $ 30.000; James pede o relógio como garantia.
Você concorda em dar a ele o relógio e tomá-lo de volta após 6 meses, uma vez que você pague $ 10.000 mais os juros de, digamos, $ 3.000. Ele transfere o valor para sua conta e você dá a ele o relógio junto com a conta. Se você deixar de pagar a quantia na data futura, você pode perder o relógio se não a amizade !!
Este é um acordo de recompra simples. Os juros de $ 3.000 são a taxa de recompra desta transação.
Prós
- Um repo é um empréstimo garantido.
- Eles são investimentos seguros porque o título subjacente tem um valor no mercado que serve como garantia para a transação.
- O título subjacente está sendo vendido como garantia, portanto, serve ao propósito tanto do credor quanto do tomador.
- Se o devedor não pagar, o credor pode vender o título.
- É um financiamento garantido para o credor e fácil liquidez para o mutuário.
Contras
- Os repos estão sujeitos ao risco de contraparte, mesmo que a garantia forneça a proteção.
- No caso de inadimplência de uma contraparte, a perda é incerta. Só pode ser determinado depois que o produto gerado após a venda do título subjacente, juntamente com os juros acumulados, cair abaixo do valor especificado no acordo de recompra.
- Se a contraparte entrar em falência ou insolvência, o credor pode sofrer perda de principal e juros.
Conclusão
- Em um acordo de recompra, a posse é temporariamente transferida para o credor, enquanto a propriedade ainda permanece com o tomador.
- São transações de curto prazo que facilitam o capital de curto prazo.
- Na maioria dos casos, o título subjacente são os títulos do Tesouro dos EUA.
- São contratos a termo celebrados por partes que concordam mutuamente em comprar e vender um título em uma data futura.
