Finanças Corporativas x Financiamento de Projetos

Diferença entre finanças corporativas e financiamento de projetos

O financiamento corporativo refere-se à gestão financeira de uma empresa como um todo, como decidir o modelo financeiro de uma empresa e, em seguida, levantar o financiamento e a utilização ideal dos fundos e melhorar o funcionamento da empresa, enquanto o financiamento do projeto se refere à tomada de decisão financeira para um projeto como fontes de fundos , contrato com fornecedores e negociação.

Finanças corporativas e finanças de projetos são assuntos que você deve ler por pelo menos 100 horas ou mais se quiser entender as complexidades. Mas, neste artigo, discutiremos a visão geral com alguns exemplos para que, antes de começar a estudar e entrar em detalhes, você tenha uma ideia sobre o que está tentando passar.

Isso não significa que vamos cobrir apenas a ração das galinhas. Não. Daremos material suficiente para você refletir e se interessar mais por esses assuntos. Parece bom? Vamos começar.

Por que estudar finanças corporativas e finanças de projetos?

A razão básica pela qual você deve estudar esses dois assuntos é que você precisa entender como esses dois são diferentes um do outro. As finanças corporativas são muito diferentes das finanças de projetos. Muitos estudantes de finanças que ingressarão na organização após sua graduação ou pós-graduação podem enfrentar a dificuldade de analisar esses dois em maior detalhe. Por exemplo, se você concluir seu MBA em Finanças e ingressar em uma organização como Executivo Financeiro Sênior e a organização for principalmente uma organização matricial que segue seu caminho por meio de grandes projetos, como você lidaria com isso? Você precisa conhecer a fundo o financiamento de projetos.

Por outro lado, se você trabalha para uma organização que mantém uma estrutura plana e prospera em manter a relação dívida / patrimônio adequada, precisa saber como conseguiria financiar sua operação e fazer com que sua presença valesse a pena. As finanças corporativas irão ajudá-lo com isso.

Além disso, esses dois assuntos irão ensiná-lo a entender o processo de obtenção do dinheiro de instituições financeiras ou bancos, os detalhes dos documentos, as partes envolvidas no processo e muito mais. Discutiremos isso com mais detalhes nas próximas seções. Aguente firme. A confusão será resolvida à medida que você lê. E esses termos farão todo o sentido.

O que é finanças corporativas?

Em uma organização onde se pratica finanças corporativas, o objetivo de praticá-la é maximizar a riqueza dos acionistas. As finanças corporativas lidam principalmente com as fontes de recursos e como a estrutura de capital ideal será alcançada.

Vamos dar um exemplo para entender isso.

A ABC Ltd. empresta 50% dos fundos dos credores com a garantia de devolver 15% em 5 anos. E o resto da quantia que obtém de seus acionistas. Digamos que eles paguem um dividendo e o custo do dividendo seja de 10% sobre o lucro. No final das contas, esses 15% e 10% são seu custo de capital que eles querem reduzir por qualquer meio. Portanto, eles precisam descobrir uma proporção adequada de endividamento (agora é 50:50) que reduzirá seu custo de capital.

Ao mesmo tempo, se eles puderem reduzir seu custo total de capital (dívida e patrimônio líquido incluídos), eles serão capazes de manter lucros melhores ou podem pensar em reinvestir o lucro no negócio. As finanças corporativas ajudarão a ABC Ltd. a descobrir essas coisas e a encontrar uma solução ideal.

Agora, você pode entender por que as finanças corporativas são tão importantes. A descrição acima é apenas um exemplo e há muitos caminhos de finanças corporativas sobre os quais falaremos nas próximas seções.

O que é Project Finance?

É útil nos casos em que o financiamento é necessário no caso de um grande projeto industrial ou de energia renovável. O project finance é usado para financiar o projeto em um processo sequencial. O valor total não é investido antecipadamente.

No financiamento de projetos, as instituições financeiras não podem ver o seu balanço antecipadamente no caso de um projeto. Eles financiam o projeto com base no fluxo de caixa projetado. Se o fluxo de caixa parece satisfatório e benéfico para as instituições financeiras, elas investem no projeto.

Por exemplo, se o projeto X precisa ser iniciado, eles entram em contato com um banco ou instituição financeira e pedem 10% do dinheiro necessário para o projeto, mostrando o fluxo de caixa projetado para o futuro. Agora, fica a critério do banco ou instituição financeira decidir se deseja ou não investir naquele projeto.

Normalmente, há vários investidores de capital que investem no projeto como patrocinadores e, normalmente, esses empréstimos são empréstimos sem direito de regresso (empréstimo garantido) que são concedidos contra a propriedade do projeto. Os empréstimos são pagos integralmente com o fluxo de caixa do projeto e se as partes não pagarem o empréstimo, as propriedades do projeto estão sendo apreendidas. Para fazer todo o processo corretamente, uma entidade de propósito especial é criada para todo o projeto. É assim que funciona o project finance.

Infografia de finanças corporativas x financiamento de projetos

Conceitos chave

# 1 - Finanças Corporativas

Existem muitos conceitos em finanças corporativas que o ajudarão a compreender todo o processo. Veremos os termos mais comuns e mais usados para que você tenha uma ideia sobre eles.

Estrutura de capital: para entender as finanças corporativas, você precisa conhecer bem a estrutura de capital. Uma empresa que administra suas operações no dia a dia (não em termos de projeto) precisa encontrar a fonte de fundos. A fonte de fundos pode incluir o seu próprio financiamento de capital ou o dinheiro proveniente do IPO ou tomar um empréstimo de credores no mercado. A estrutura de capital é como uma empresa financia suas operações e crescimento, obtendo o dinheiro de diferentes meios.
Política de Dividendos: Muitas empresas obtêm seus principais fundos de acionistas. Os acionistas compram ações da empresa e investem seu dinheiro nela. Eles são chamados de proprietários porque só são pagos se a empresa tiver lucro. Caso contrário, eles não receberão nada. Agora, as políticas de dividendos para as empresas costumam ser diferentes. Algumas empresas dão dividendos em dinheiro aos acionistas e outras mantêm todo o lucro para reinvestimento. Há um argumento com a relevância do dividendo e irrelevância no preço de mercado da ação. Levando em consideração todas essas coisas, uma empresa decide sobre sua política de dividendos.
Gerenciamento do Capital de Giro: Em termos simples, a empresa precisa de dinheiro para administrar a operação. O dinheiro para as operações do dia-a-dia é chamado de capital de giro. Em termos diferentes, o capital de giro é a diferença entre o ativo circulante e o passivo circulante em um determinado dia. Se o ativo circulante for maior do que o passivo circulante, o capital de giro é positivo. Se o ativo circulante for menor do que o passivo circulante, o capital de giro será negativo. A gestão do capital de giro não é pensada da forma como o capital de longo prazo está sendo percebido. Existem algumas coisas a se considerar ao pensar sobre a gestão do capital de giro - em primeiro lugar, o fluxo de caixa é mais importante no caso da gestão do capital de giro, também é denominado liquidez; outra coisa que a empresa precisa considerar é a lucratividade ou o retorno sobre o capital.

# 2 - Project Finance

Há muitas coisas a se considerar no financiamento de projetos. Nesta seção, aprenderemos sobre alguns conceitos importantes e as partes envolvidas no processo.

Desenvolvimento do projeto: desenvolvimento do projeto é um conceito importante no financiamento de projetos. Como o financiamento é feito no andamento sequencial do projeto, é importante compreender o desenvolvimento do projeto. Existem três fases no desenvolvimento do projeto -

Estágio de pré-lance
Estágio de negociação de contrato
Fase de arrecadação de dinheiro

Partes envolvidas: Existem muitas partes envolvidas no financiamento de projetos. Vejamos todas essas festas em breve -

Patrocinadores: Pessoas que patrocinam o projeto.
Credor: Instituições financeiras que emprestam dinheiro para o projeto.
Consultores financeiros: ajudam as partes a entender quanto retorno sobre o investimento podem fazer. Eles podem estar em ambos os lados - credores ou devedores.
Assessores técnicos: Freqüentemente, para a execução efetiva do projeto, consultores técnicos são contratados. Eles atuam como assessores técnicos do projeto.
Consultores jurídicos: Como o nome sugere, auxiliam em questões jurídicas.
Financiador de dívidas: Pessoas que concedem empréstimos garantidos para o projeto com base nos ativos do projeto.
Investidores em ações: Pessoas que investem o dinheiro em vez de ações.
Agências reguladoras: geralmente, autoridades governamentais que cuidam das regulamentações relacionadas aos meandros do projeto.
Agências multilaterais: as agências fazem parte do grupo Banco Mundial.

Modelo Financeiro: O patrocinador que vai investir no projeto precisa saber como o projeto vai se sair. Assim, eles contam com a ajuda de um especialista para fazer a modelagem financeira para entender como o projeto pode se desenvolver no futuro. Ele também terá uma ideia de quanto fluxo de caixa projetado pode esperar. Com base nisso, ele decidirá investir. Na verdade, o modelo financeiro é uma planilha que está sendo usada para calcular o modelo financeiro.

Documento necessário: alguns documentos são de extrema importância. Vamos dar uma olhada neles -

Documentos do acionista / patrocinador
Documentos financeiros
Documentos do projeto
Outros documentos do projeto

Existem muitas outras coisas importantes no financiamento de projetos. Os itens acima são os itens mais importantes a serem considerados.

Tabela Comparativa

Pontos de diferença	Finanças corporativas	Project Finance
Palco	No estágio inicial da empresa, as finanças corporativas estão sendo introduzidas. Quando uma organização está apenas começando, o financiamento corporativo é o que convém à empresa para financiar.	No caso de empresas que executam projetos costumam buscar a ajuda do financiador de projetos quando eles estão com 3 anos ou menos de operação. Neste momento, eles precisam de expansão.
Prova de conceito	No caso das finanças corporativas, no primeiro estágio da empresa, o financiador busca a “prova de conceito comercial” e essa é a receita.	No caso de project finance, procuram o fluxo de caixa projetado normalmente.
Risco	Como a empresa está começando, o risco do investidor é muito maior do que o normal.	Normalmente, o risco é muito menor.
Devoluções	Como o risco é maior, os retornos (ROI) geralmente são maiores. Mas alguns investidores aceitam retornos mais baixos pensando no impacto na sociedade e no meio ambiente (se houver).	Como o risco é menor e o pagamento é dado a partir do fluxo de caixa (principal mais juros), os retornos costumam ser menores.
Colateral	O financiador geralmente concede o empréstimo sobre os ativos da empresa.	O financiador vê os ativos do projeto como garantia.
Base de decisão	Os investidores olham o balanço da empresa antes de investir.	Os financiadores observam o fluxo de caixa projetado seguindo a rota da modelagem financeira.
Como a equidade é definida	O patrimônio líquido é a propriedade da empresa com vários benefícios. Em primeiro lugar, haveria direitos de voto e, em seguida, a administração pode classificar a propriedade do capital (ordinária vs. preferencial).	O patrimônio líquido compreende vários investimentos diretos, incluindo dívidas intermediárias, subsídios, dinheiro ou outras formas de fundos.

Oportunidades de carreira

Finanças corporativas

Existem muitas oportunidades em finanças corporativas. As principais oportunidades estarão em duas áreas principais - contabilidade e finanças, e essas também seriam suas funções principais. Você poderá trabalhar como banqueiro de investimentos, analista financeiro, entre outras funções financeiras.

Project Finance

Também no financiamento de projetos, existem muitas oportunidades. Mas você precisa entender o processo bem antes de continuar perseguindo seu sonho. Você pode estar em qualquer lado. Você pode trabalhar como financista para um banco ou pode providenciar o financiamento do projeto.

Conclusão

A partir da discussão acima, fica claro que finanças corporativas e finanças de projetos são conceitos completamente diferentes e estão sendo utilizados pelas empresas em diferentes pontos do tempo em seu gráfico de crescimento.

O que lhe dará um grande impulso é compreender bem os dois. Se você deseja ser um profissional financeiro de primeira linha, seria prudente adquirir alguma experiência em cada um deles. Então, se você quiser, pode abrir suas próprias firmas de consultoria financeira, onde ajudará ambas as partes (credores e devedores) a obter os resultados desejados. Ambos são empolgantes em termos de oportunidades de carreira. Tudo o que você precisa fazer é ter experiência prática para entendê-los.