O que é Capex (Capital Expenditure)?
Capex ou Despesa de Capital é a despesa nas compras totais de ativos feitas pela empresa durante um determinado período de tempo e é calculada adicionando o aumento líquido no valor da planta, propriedade e equipamento e despesas de depreciação durante o ano fiscal específico .
Em palavras simples, refere-se ao dispêndio financeiro para comprar, manter ou melhorar a base de ativos fixos (como planta, imobilizado) da empresa. O dinheiro gasto é considerado com o único propósito de comprar novos ativos fixos, reparar os ativos fixos existentes ou aumentar a capacidade existente dos ativos fixos. O dispêndio de capital é uma decisão financeira importante para uma empresa, deve ser formalmente aprovado em uma assembleia anual de acionistas ou uma reunião especial do Conselho de Administração.
Capex inclui:
- comprar ativos fixos e, às vezes, ativos intangíveis
- reparar um ativo existente para melhorar sua vida útil
- atualizar um ativo existente para aumentar seu desempenho
Contabilidade de despesas de capital
Seguindo as regras gerais de contabilização do Capex, se a vida útil da propriedade adquirida for superior ao exercício tributável, então o custo deve ser capitalizado. Este custo não é debitado à demonstração dos resultados de uma só vez no exercício fiscal, mas é distribuído ao longo da vida útil do ativo na forma de amortização e depreciação.
# 1 - Efeito no balanço patrimonial
Todo o custo de dispêndio de capital é capitalizado no lado do ativo do balanço patrimonial. Aumenta a base de ativos não circulantes da entidade e, ao mesmo tempo, reduz o saldo de caixa da entidade.
# 2 - Efeito na declaração de renda
Os custos de investimento são amortizados ou depreciados através da demonstração dos resultados ao longo da vida útil do ativo.
fonte: Arquivos da Ford SEC
# 3 - Efeito na Demonstração do Fluxo de Caixa
Uma vez que a redução no saldo de caixa da entidade é refletida no balanço patrimonial no final do ano fiscal, este desembolso financeiro é refletido na demonstração do fluxo de caixa da seção de atividades de investimento como gastos de capital, compras de propriedade, planta e equipamentos (PPE), despesas de aquisição, etc.
Walmart Example
Abaixo, é mostrado o exemplo de dispêndio de capital do Walmart Inc. de seus arquivamentos na SEC de 2018 10-k.
- A partir do fragmento acima da demonstração do fluxo de caixa, pode ser visto claramente que o Walmart gastou $ 10.051 milhões para comprar bens e equipamentos no exercício financeiro.
- Como a despesa foi para a compra de ativos fixos e o montante é enorme para ser contabilizada na demonstração do resultado de uma só vez, essa despesa poderia ser classificada como despesa de capital.
- Mais informações sobre a natureza exata podem ser descobertas se pesquisarmos nas notas da empresa, que podem ser encontradas em seus registros financeiros.
- Muitas vezes, pode-se observar um padrão nesses gastos da empresa. Isso pode refletir que a empresa está se expandindo agressivamente de acordo com a decisão estratégica do conselho da empresa, a fim de atender a uma maior participação de mercado.
Capex é diferente de outras despesas
Alguns setores são mais intensivos em capital e alguns são menos intensivos em capital. Os dispêndios de capital de uma entidade dependendo do setor em que opera. Os setores de capital intensivo, como exploração e produção de petróleo, telecomunicações, manufatura e serviços públicos, têm os níveis mais altos.
- As despesas de capital são diferentes das despesas operacionais (também conhecidas como Opex), pois o Opex ou as despesas de receita são totalmente dedutíveis no mesmo ano em que ocorrem as despesas.
- Além disso, essas despesas são um desembolso financeiro estratégico não recorrente que impacta a base de ativos de longo prazo ou algo que não pôde ser totalmente deduzido no ano em que foi incorrido e, portanto, é amortizado ao longo da vida útil do ativo de capital.
- Por exemplo, comprar um carro novo é um gasto de capital que pode ser amortizado ao longo de sua vida útil (geralmente aceito como 5 anos pelas regras contábeis e normas do setor). Embora após 5 anos o carro ainda pudesse estar em condições de uso, seu valor só poderia ser debitado na demonstração do resultado apenas durante a vida útil para fins de dedução fiscal.
Como usar o Capex?
# 1 - Razão CFO para Capex
O fluxo de caixa das operações para Capex é um índice muito importante utilizado pelos Analistas Financeiros. É o seguinte:
Se o índice for maior que 1, pode significar que as operações da empresa estão gerando caixa suficiente para custear a aquisição de seus ativos. Por outro lado, se o índice for inferior a 1, isso pode significar que a empresa pode precisar tomar dinheiro emprestado para financiar a compra de ativos de capital.
# 2 - Calculando FCFF
Além disso, o CapEx é usado no cálculo do Fluxo de Caixa Livre para a Empresa (FCFF) da seguinte forma:
A seguir, é apresentado o Fluxo de Caixa Livre para a Empresa do Alibaba.
# 3 - Calculando FCFE
Ans, CapEx é usado no cálculo do Fluxo de Caixa Livre para os Acionistas (FCFE) da seguinte forma:
Abaixo está o cálculo do FCFE do Alibaba.
Conclusão
- As despesas de capital referem-se ao dispêndio financeiro estratégico de fundos para a compra, melhoria ou manutenção de ativos de longo prazo para melhorar a eficiência ou capacidade da empresa. Ativos de longo prazo geralmente são ativos físicos, fixos e não consumíveis, como propriedade, equipamento ou infraestrutura que têm uma vida útil de mais de um período contábil e ativos intangíveis, como software, patente ou licença, dependendo do negócio da companhia.
- O CapEx é indicado na demonstração do fluxo de caixa na seção de atividades de investimento como gastos de capital, compras de imobilizado (imobilizado) e despesas de aquisição, etc. O efeito substancial do CapEx na situação financeira de curto e longo prazo uma organização garante a tomada de decisões sábias sobre despesas de importância crítica para a saúde financeira de uma empresa.
- Muitas empresas tentam manter os níveis de suas despesas de capital históricas para mostrar aos investidores que os administradores da empresa estão investindo efetivamente no negócio e que há amplas oportunidades de crescimento em seus negócios em vez de fazer uma pilha ociosa de dinheiro em seu saldo Folha.
- Essas decisões de despesas são muito críticas para uma organização devido a seus custos iniciais substanciais, irreversibilidade e efeitos de longo prazo. Portanto, o orçamento para despesas de capital deve ser planejado e executado com cuidado e eficiência.
