Leveraged Lease

O que é aluguel alavancado?

O arrendamento alavancado refere-se a um contrato de arrendamento em que o arrendador adquire um ativo parcialmente financiado pelas instituições financeiras e o arrenda ao arrendatário pelos pagamentos do arrendamento acordados. O arrendatário transfere os aluguéis do arrendamento diretamente para uma conta de garantia mantida com a instituição financeira pelo arrendador. A instituição financeira cobra as parcelas do empréstimo (principal e também juros) dos recursos disponíveis na conta caucionada e o valor do saldo se algum for transferido para a conta do locador.

Exemplo de aluguel alavancado

  1. ABC Inc. requer um novo equipamento de US $ 1 milhão por 2 anos para fins de pesquisa. Como a ABC Inc. precisa do equipamento por um período de tempo relativamente curto, comprá-lo não seria a decisão certa para a empresa. Por isso, a empresa decidiu colocar o equipamento em arrendamento.
  2. A XYZ Inc. está considerando comprar equipamento semelhante e pronta para alugá-lo à ABC Inc. após a aquisição. No entanto, a XYZ Inc. possui apenas US $ 200.000 em mãos e, portanto, deseja financiar o saldo de US $ 800.000 da instituição financeira com taxa de juros de 7%.
  3. Esta é uma transação de arrendamento alavancado em que XYZ Inc. é o arrendador que co-financiou o equipamento do credor (instituição financeira) em uma base sem recurso para arrendá-lo à ABC Inc (o arrendatário).
  4. Por sua vez, a ABC Inc. (locatária) pagará os aluguéis do arrendamento à conta vinculada mantida com a instituição financeira. A instituição financeira, após ajustar o princípio e os juros devidos sobre o empréstimo, remete o excesso a receber para a XYZ Inc. (locadora).

Tratamento contábil

A Codificação do Padrão de Contabilidade 840 (ASC 840) trata da contabilização de arrendamentos de capital nos Estados Unidos. De acordo com ASC 840, um arrendamento é considerado um arrendamento alavancado, se:

O contrato de arrendamento satisfaz qualquer um dos seguintes:

  • Haverá transferência de propriedade do ativo no final do prazo do arrendamento
  • O arrendamento permite ao arrendatário a opção de mas o ativo a um preço inferior ao valor justo.
  • O prazo do arrendamento é para a maior parte (mais de 75%) da vida econômica restante do ativo.
  • O valor presente dos pagamentos mínimos do arrendamento é superior a 90% do valor justo do ativo arrendado.

E

O contrato de arrendamento satisfaz todos os seguintes:

  • A possibilidade de cobrança do pagamento mínimo do arrendamento é certa e razoavelmente previsível.
  • O locador não é obrigado a incorrer em qualquer custo adicional se tal custo não for reembolsável.
  • O arrendamento envolve três partes: um arrendador, um arrendatário e um credor.
  • O ativo é amplamente financiado pelo credor em uma base sem recurso.
  • O investimento líquido do locador diminui durante os períodos iniciais e aumenta durante os períodos posteriores.

Além disso, de acordo com ASC 840, no caso de um Arrendamento Alavancado, o arrendador reconheceria o seguinte:

  • Recebíveis de aluguel de leasing, líquidos de pagamentos de principal e juros
  • Renda não obtida
  • O valor em aberto (residual) da propriedade locada
  • O valor do crédito fiscal para investimento, se houver.

O locatário simplesmente reconhece o pagamento do aluguel do arrendamento como uma despesa e debita contra o seu lucro.

Pontos importantes a considerar em caso de aluguel alavancado

  • Normalmente, no caso de um arrendamento alavancado, o arrendador coloca 20% -30% de contribuição de seus próprios fundos e o saldo é financiado através de um banco, instituição financeira ou terceiros credores para a aquisição de um ativo.
  • O empréstimo financiado pelos credores é geralmente sem direito de regresso. Isso significa que o locador não é responsável pelo reembolso das prestações do empréstimo em caso de inadimplência, e o credor pode recuperar as prestações apenas dos aluguéis pagos pelo locatário.
  • Uma vez que o credor financiará o ativo sem direito a recurso, é importante que o credor avalie a capacidade de crédito do locatário também antes da sanção do empréstimo.
  • Nos Estados Unidos, o Accelerated Cost Recovery System (ACRS) (introduzido pelo The Economic Recovery Tax Act 1981) permite que o comprador do ativo aproveite o Crédito Fiscal de Investimento. Ao aproveitar o crédito de Imposto sobre Investimento, o comprador pode deduzir uma porcentagem (conforme definido na lei) do preço do ativo de seus impostos para o ano em que o ativo foi colocado em serviço.
  • Além disso, o comprador do ativo também receberá o benefício fiscal da dedução da depreciação acelerada.
  • O arrendamento alavancado é benéfico para o arrendatário quando o arrendatário requer o ativo para propósitos de curto prazo, pois o arrendatário pode obter o ativo por meio de arrendamento em vez de comprá-lo.

Conclusão

O arrendamento mercantil alavancado é um tipo de arrendamento mercantil que envolve três partes: um arrendador, um arrendatário e um credor. O locador adquire o ativo através de financiamento parcial de capital e o saldo remanescente da dívida financiado pela instituição mutuante sem recurso. Após a compra do ativo, o arrendador o arrenda ao arrendatário em contrapartida ao aluguel do arrendamento, que vai diretamente primeiro para a instituição mutuante e o saldo a receber, se houver, é transferido para o arrendador.