Definição de Ciclo de Negócios
Ciclo de negócios é definido como uma série de ciclos repetitivos de crescimento ascendente e descendente no ritmo da empresa ou nas atividades econômicas de um país e orienta os formuladores de políticas no processo de tomada de decisão. Só porque os ciclos são repetitivos não significa que podem ser evitados. No esquema mais amplo das coisas, os ciclos são apenas uma parte do conhecimento teórico que uma empresa tenta usar na tomada de decisões.
Fases do Ciclo de Negócios
Em geral, todo ciclo de negócios tem várias fases e dependendo do país podemos tentar definir os ciclos de negócios. Mas vamos pegar um exemplo do Reino Unido e tentar definir fases comuns de um ciclo de negócios que podemos usar em todo o mundo.
- Expansão
- Pico
- Recessão
- Depressão
- Recuperação
Fonte: Instituto Nacional de Pesquisa Social e Econômica, Reino Unido
Essas fases não são mostradas inteiramente na imagem como elas mesmas, porque é apenas a inclinação da curva que é diferente. Em um estágio de expansão, a inclinação é positiva - como a de um vale ao pico (na figura acima). Usando essas estimativas grosseiras, podemos interpretar a inclinação das curvas.
# 1 - Estágio de Expansão
- Nessa fase do ciclo econômico, haverá aumento do emprego, dos salários, do PIB e da economia.
- Tudo dá certo - o preço das ações sobe, as pessoas pagam as prestações no prazo e os investimentos aumentam.
# 2 - Estágio de pico
- Quanto tempo a economia vai crescer? Até que o sentimento comece a virar o outro lado. As pessoas começam a acreditar que os preços das ações estão um pouco sobrevalorizados e deixarão de investir.
- Pessoas, empresas e governos começarão a reestruturar seus padrões financeiros para acompanhar o ciclo.
- A economia está em seu melhor estágio, mas as coisas vão parecer cansativas. Eles ainda não estão realmente ruins, mas podem ser. O governo tentará tomar ações corretivas para manter o fluxo de trabalho.
# 3 - Estágio de recessão
- Depois de atingir um pico, se as coisas não ficarem sob controle, as coisas vão para o pior.
- As economias diminuem de tamanho, as empresas reduzem os investimentos.
- Como resultado, as pessoas começarão a perder seus empregos e a demanda e as vendas diminuirão ainda mais. Antes que as coisas fiquem muito ruins, o governo deve se envolver e tentar esfriar as coisas.
# 4 - Estágio de depressão
- Se a fase de recessão não for controlada com medidas adequadas, mais pessoas começarão a perder empregos, começarão a pagar seus empréstimos, o que afetará mais a economia.
- As empresas começarão a perder receitas e a falir.
- Os governos estão em um estágio de regulamentações muito rigorosas para controlar a situação. Eles reduzem as taxas de juros de empréstimos para que mais dinheiro flua para a economia.
# 5 - Estágio de recuperação
- À medida que o governo injeta mais dinheiro na economia, as pessoas começam a conseguir empregos e, como resultado, renda novamente. As pessoas começam a gastar novamente.
- Isso empurra a economia para um estágio melhor e novamente para o estágio de crescimento.
Exemplo de ciclo de negócios
O que vamos usar como proxy para olhar para o negócio? Podemos usar o PIB? Ou devemos usar a capitalização de mercado? É melhor usar o crescimento da folha de pagamento? Ou a taxa de desemprego?
Não há uma resposta certa para essa pergunta. Podemos usar qualquer coisa e todos estão inter-relacionados. Embora possa haver atrasos em alguns e alguns possam ser usados como preditores - podemos usar qualquer um deles, desde que possa ser explicado e declarado corretamente. Portanto, vejamos como o PIB dos EUA aumentou e caiu ao longo dos anos e ver se podemos identificar as recessões, depressões, crescimentos e picos.
Antes de saltar para o exemplo de um ciclo de negócios, é justo salientar que esses ciclos não serão exatamente como falamos. E tudo isso é análise pós-fato. Quando olhamos para trás, tudo parece óbvio.
À medida que o crescimento aumenta, a probabilidade de uma recessão surgir aumenta ainda mais. 1980, 1990, 2000, 2010. Estes são os anos em que a probabilidade estava no auge e caiu a um nível mínimo. Se voltarmos e olharmos para a história financeira dos EUA, podemos ver que esses são os pontos da história onde aconteceram recessões. E também podemos ver que as recessões de 1980, .2000 e 2010 tiveram um efeito maior na economia do que a de 1990.
Em 1980, a grande recessão atingiu os EUA. Em 2000, as pessoas começaram a valorizar as empresas de software como loucas - em uma posição, Cisco e Oracle foram avaliadas por taxas de crescimento que, se essas taxas de crescimento forem verdadeiras, a receita líquida da empresa será maior do que o PIB dos EUA. Foi então que aconteceu a queda do software. A probabilidade de recessão era alta e a economia entrou em colapso.
O caso de 2008-10 foi mais recente, com mais informações - as pessoas que viram o colapso do software começaram a colocar seu dinheiro em casas. As empresas financeiras enlouqueceram ao conceder empréstimos e, quando os preços das casas caíram, as pessoas não encontraram sentido em pagar grandes quantias por uma casa a baixo preço. Isso levou a uma recessão mundial e todos nós sabemos os resultados disso.
Limitações
Empresas como a Goldman Sachs são ótimas em análises, mas não em previsões. Quando atingiu a recessão de 2008, o Goldman foi uma das primeiras empresas a precisar de ajuda. Eles apostam que a economia vai continuar crescendo e não conseguiram avaliar o mercado. Isso explica as limitações de um ciclo de negócios - as pessoas precisam estar cientes do fato de que o futuro não é previsível. Não importa quantas variáveis colocamos, sempre há uma incógnita. Mesmo assim, podemos sempre estar cientes do que pode acontecer a seguir e tentar estar preparados para isso.
Conclusão
Olhar para esses ciclos de negócios é um artifício teórico. Ele tenta nos explicar a maneira como a economia funciona e como isso pode ser usado na tomada de decisões. Agora que conhecemos os ciclos de negócios, podemos prever a próxima recessão? Provavelmente não. Mas, podemos sempre nos preparar para isso, sabendo que pode acontecer.
