Reestruturação

Significado de reestruturação

A reestruturação é definida como as ações tomadas por uma organização quando enfrenta dificuldades devido a decisões de gestão erradas ou mudanças nas condições demográficas e, portanto, tenta alinhar seus negócios com a tendência atual de lucratividade por a) reestruturar suas finanças por emissão / encerramentos de dívida, emissão de novas ações , venda de ativos ou b) reestruturação organizacional que inclui mudança de local, dispensa, etc.

Tipos de reestruturação

# 1 - Reestruturação Financeira

Isso acontece principalmente quando as vendas da empresa começam a cair. Portanto, se antes a empresa estava basicamente estruturada com dívidas, então, com as vendas caindo, será difícil para a empresa pagar seus juros fixos todos os anos. Nesse cenário, a empresa tenta reduzir o endividamento e aumentar o patrimônio líquido como desigualdades; nenhum pagamento fixo é necessário.

Da mesma forma, se uma organização está planejando assumir um projeto e tem certeza sobre a lucratividade do projeto, então eles irão para o financiamento da dívida, pois sabem que podem pagar a dívida com o lucro e poderão desfrutar do extra lucro.

# 2 - Reestruturação Organizacional

Isso é feito para reduzir o custo operacional do negócio internamente. Se a cadeia hierárquica de uma organização for muito longa, isso não será econômico, pois muitas promoções estarão envolvidas, o que, por sua vez, resultará em mais salários para os funcionários. Portanto, na reestruturação organizacional, a organização tenta encontrar loops dentro da estrutura organizacional e começa a agir sobre ela, cortando funcionários ineficientes, removendo posições indesejadas, reduzindo o salário da alta administração e assim por diante.

Exemplos de reestruturação

Exemplo 1

A empresa ABC vê que a taxa de juros está caindo no mercado. Portanto, será mais barato aumentar as dívidas agora. Portanto, se a empresa ABC tem mais patrimônio líquido na estrutura de capital, ela deve optar por alterar a estrutura de capital agora. Deve reduzir sua posição patrimonial com a recompra de ações e aumentar a posição de dívida emitindo novas dívidas no mercado. Em contrapartida, diminuirá o custo médio ponderado de capital da empresa.

Exemplo # 2

O salário do CEO depende principalmente do tamanho da organização. Portanto, se o conselho de administração descobrir que a empresa no passado adquiriu negócios não relacionados apenas para aumentar o tamanho da empresa para que o salário do CEO seja aumentado, o conselho de administração pode decidir por uma reestruturação de capital que venderá os negócios não relacionados, tornando a empresa rica em dinheiro e diminuindo o salário do CEO. Essas reestruturações são muito importantes no longo prazo de qualquer organização.

Como funciona a reestruturação?

  • É uma decisão que precisa ser tomada pelo conselho de administração. Depois de tomada a decisão, a maioria dos consultores externos é contratada para encontrar o esquema de reestruturação mais eficaz.
  • Se uma organização possui vários negócios, e de todos os negócios, poucos são realmente deficitários. Então, a organização pode decidir vender esse negócio.
  • Você precisa contratar consultores, estruturar seu financiamento levantando mais dívidas ou mais capital próprio, o que também envolve um custo para os subscritores e muito mais. Portanto, o motivo principal é após a reestruturação, quando a organização começará a funcionar novamente, será fácil para a organização administrar seus negócios normalmente e ser lucrativa no longo prazo.

Avaliações de reestruturação

A reestruturação é feita principalmente para aumentar a avaliação da empresa, e há duas situações em que a avaliação -

# 1 - Sinergia

  • Durante a fusão, o mais importante que determina se a fusão agregará valor à organização recém-formada é a sinergia.
  • A empresa A está planejando se fundir com a empresa B, e uma nova empresa AB será formada. Digamos que a avaliação da Empresa A agora é de $ 5 milhões e a avaliação da Empresa B agora é de $ 4 milhões. Então, juntos, deveriam ser de R $ 9 milhões, mas na maioria dos casos, o valor é superior a R $ 9 milhões, que é resultado de sinergia.
  • Isso pode acontecer por vários motivos. Digamos que a empresa A é uma empresa de borracha e a empresa B é uma empresa de pneus, então a empresa anterior B costumava comprar borracha a um custo mais alto, mas agora eles vão obtê-la a um preço muito mais barato.
  • Portanto, essa reestruturação ajudou a aumentar a valorização das empresas recém-formadas. Portanto, sempre, antes de fazer isso, deve ser feita a avaliação, que vai mostrar uma imagem clara entre o antes e o depois do processo de reestruturação.

# 2 - Sinergia reversa

  • Este conceito é o reverso da sinergia. Em sinergia, o valor da parte combinada é mais do que avaliação individual, mas em sinergia reversa, o valor das partes individuais é mais do que as partes combinadas.
  • Portanto, digamos que se o valor de uma organização for de $ 10 milhões e sua administração, após fazer a avaliação de empresas individuais, descobrir que, se os valores de negócios individuais forem somados, o valor será superior a $ 10 milhões.
  • Em seguida, pode vender o negócio, o que não está agregando valor operacional extra para a organização, mas pode ser vendido por uma quantia significativa no mercado.
  • Assim, devido à reestruturação, o negócio é capaz de agregar valor extra ao patrimônio da empresa, vendendo o negócio não relacionado e obtendo dinheiro em troca, o que ajudará a pagar as dívidas.

Características da Reestruturação

  • Negócios não relacionados são vendidos para melhorar a avaliação da empresa.
  • Redução de empresas por meio do fechamento ou venda de empresas que não são mais lucrativas;
  • Concentrar os negócios em poucos locais possíveis, em vez de espalhar tudo e aumentar o custo;
  • Aproveitar a variação da taxa de juros do mercado para reemitir dívidas com juros menores;

Conclusão

A reestruturação é um passo importante dado pelas organizações para ajudá-las a se sustentar no longo prazo. É benéfico porque a nova organização após a reestruturação é mais eficiente e econômica. Também ajuda a aumentar o valor de uma organização.