Habilidades necessárias para pesquisa de patrimônio

Já se passaram sete anos desde que deixei meu trabalho de analista de pesquisa na CLSA Índia. Eu co-fundei a eduCBA para treinar alunos em Investment Banking & Equity Research. Desde então, treinamos mais de 10.000 alunos em diferentes tópicos de pesquisa. No entanto, cada vez que vemos o mesmo conjunto de perguntas e uma pergunta comum é " Quais são as principais habilidades de pesquisa de patrimônio que se deve adquirir para ter sucesso na pesquisa"

Aqui estão as 5 principais habilidades de pesquisa de ações -

Habilidades Excel
Modelagem Financeira
Habilidades de contabilidade
Avaliações
Habilidades de escrita

Vamos discutir cada um deles em detalhes -

# 5 - Habilidades de escrita

Habilidades de escrita está no número 5. O relatório de pesquisa de capital é a comunicação mais importante de uma corretora de valores para seus clientes. Este relatório tem um objetivo muito específico, ou seja, destina-se a ajudar um investidor a tomar uma decisão sobre a alocação de recursos.

A primeira coisa primeiro - um aspecto importante é que o relatório de pesquisa não chega nem perto dos romances de Dan Brown em que o melhor fica para o último! Em um relatório de pesquisa, a meta de estoque e as recomendações de preço vêm em primeiro lugar.
Princípio do KISS - “Keep it Simple Bobo” é a regra de ouro. É importante ser direto e preciso.
Menos é mais - outro aspecto importante a ser observado aqui é que você não precisa escrever um doutorado completo. tese aqui, uma nota de uma única página ou algumas páginas de relatórios seria ótimo. Os leitores dificilmente têm 1-2 minutos para ler o seu relatório completo. Eles podem nem mesmo digitalizar até a segunda página.

# 4 - Habilidades contábeis (mais do que números!)

O número 4 é a contabilidade! A contabilidade aqui não é sobre débitos e créditos. Na verdade, é muito mais do que isso.

Seja proficiente em Análise de Demonstrações Financeiras - A palavra-chave aqui é Análise de Demonstrações Financeiras. Isso significa que se espera que você seja proficiente em análise vertical, análise horizontal, análise de proporção, ciclos de conversão de caixa, ROEs, ROCEs, etc.
Fornecimento de dados corretos - outro aspecto em que vejo muitos desafios é o fornecimento dos dados corretos. Por exemplo, se você precisar do Relatório Anual de uma empresa, visite o site da empresa ou o site da SEC. Além disso, que outros documentos você consultará para tirar suas conclusões. As principais fontes típicas de busca de informações são comunicados à imprensa, teleconferências, arquivamentos da SEC, etc. A análise das demonstrações financeiras feita com base no conjunto errado de números levará a resultados que enganarão a análise. Portanto, como analista, o principal desafio é buscar os dados certos.
“Identify the Shenanigans” - Nosso foco principal na contabilidade específica do analista é identificar e prever as práticas contábeis incorretas por parte das empresas. Normalmente estão escondidos. Você pode ver abaixo as confissões no caso de fraude Satyam

# 3 - Avaliações (mentiras aos olhos de quem vê!)

As habilidades de avaliação estão no número 3. A avaliação patrimonial é o processo de estimativa do valor potencial de mercado de um ativo ou passivo financeiro. As avaliações são necessárias em muitos contextos, incluindo análise de investimentos, orçamento de capital, transações de fusão e aquisição, relatórios financeiros, eventos tributáveis para determinar a responsabilidade fiscal adequada e litígios. Você deve estar ciente do seguinte -

Métodos de avaliação intrínseca - Método de avaliação intrínseca (DCF), que significa principalmente determina o valor estimando os ganhos futuros esperados de possuir o ativo descontado ao seu valor presente
Método de Avaliação Extrínseca - Os modelos de valor relativo determinam o valor com base nos preços de mercado de ativos semelhantes. Isso inclui índices de avaliação como PE Ratio, P / CF, P / BV e muitos mais
A chave é identificar a metodologia de avaliação correta - Existem mais de 15 abordagens de avaliação, incluindo DCF, Métodos de Avaliação Empresarial e Métodos de Avaliação de Ações. O importante é saber por que uma determinada metodologia de avaliação é usada em um setor específico. Por exemplo, os bancos são avaliados usando Preço / Valor contábil, no entanto, outros setores podem não usar Preço / Valor contábil como uma métrica de avaliação principal.

# 2 - Modelagem Financeira (Cliffhanger!)

No número 2 está a Modelagem Financeira. Modelagem financeira significa prever o futuro da empresa ou de um ativo por meio de um modelo Excel de fácil compreensão e análise de cenários. No contexto da nossa discussão aqui, a Modelagem Financeira baseada em Excel inclui a previsão profissional de demonstrações financeiras futuras, como Demonstrações de Renda, Balanços e Fluxos de Caixa. Infelizmente, na graduação e pós-graduação, todas as outras disciplinas são ensinadas, exceto Modelagem Financeira e Excel.

A Modelagem Financeira segue a Abordagem Modular - A principal abordagem adotada é a Modular. A abordagem modular significa essencialmente que construímos demonstrações básicas como Demonstração de Renda, Balanço e Fluxos de Caixa usando diferentes módulos / programações.
Forneça Cronogramas Adicionais para maior clareza - Os cronogramas adicionais são o cronograma de depreciação, cronograma de capital de giro, cronograma de intangíveis, cronograma de patrimônio líquido, cronograma de outros itens de longo prazo, cronograma de dívida, etc. Os cronogramas adicionais estão vinculados às demonstrações principais após sua conclusão
Treinamento Gratuito de Modelagem Financeira - Se você deseja aprender Modelagem Financeira desde o início, você pode consultar o Curso Gratuito de Modelagem Financeira. Observe que as habilidades de modelagem financeira podem não ser muito fáceis de adquirir. Requer tempo e paciência para dominar esse conjunto de habilidades.

# 1 - Habilidades do Excel (mais óbvio é o mais perigoso!)

No número 1 está o Microsoft Excel Skills! Nem estou brincando, nem estou bêbado. O analista de pesquisa de patrimônio gasta cerca de 10-12-14-16 horas por dia trabalhando no excel, fazendo modelagem financeira, avaliações e análise de demonstrações financeiras. Pontos importantes a serem observados no Excel são

A formatação é o mais importante - é importante para um analista produzir uma saída livre de erros e organizada. Há muito dinheiro girando nos relatórios de pesquisa publicados por analistas e a última coisa que se precisa é perder um cliente devido a tabelas mal formatadas e modelos Excel.
Velocidade e precisão - entrega atempada de relatórios, os modelos são necessários na indústria de pesquisa de capital. O MS Excel é o único lugar onde posso dizer onde existem “Atalhos para o Sucesso”! Quase não vi pesquisas com mouse e a maioria delas são mestres em Excel.
Análise - Deve-se ser capaz de usar ferramentas do Excel como Pivot, Filtro, Classificação, VLOOKUP no Excel, Função HLOOKUP, etc. para analisar dados complexos e solicitações de clientes.
Criação de cenários - é importante criar diferentes cenários para modelagem como otimista, pessimista e mais esperado. Além disso, seu cliente pode querer mudar algumas suposições para ver como elas afetam o preço alvo, encontrar o valor terminal, capm beta, etc. Portanto, é importante que você esteja bem ciente das tabelas de dados, Atingir metas no Excel, etc, para que você possa fornecer esses recursos aos seus clientes.
Gráficos e tabelas - uma imagem fala mais do que mil palavras! Você descobrirá que a maioria dos relatórios de pesquisa contém gráficos e tabelas de bancos de investimento organizados e informativos e menos material escrito. Você deve tentar dominar essa técnica de representação de dados.

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Este foi um guia para habilidades de pesquisa de capital. Se você aprendeu algo novo ou gostou da postagem, deixe um comentário abaixo. Diz-me o que pensas. Muito obrigado e tome cuidado. Aprendizagem feliz!