O que é Prime Brokerage?
A corretagem de primeira linha refere-se geralmente ao conjunto de serviços que as instituições financeiras, como bancos de investimento, oferecem aos clientes, geralmente com necessidades financeiras mais complexas, como empréstimo de títulos, serviços de custódia, gestão de caixa, execuções comerciais alavancadas. Mais comumente, esses serviços são prestados por bancos de investimento para fundos de hedge.
Exemplos de corretoras principais
Alguns dos exemplos de corretores de primeira linha no setor financeiro são os seguintes :
Serviços oferecidos pela Prime Brokerage
# 1 - Empréstimo de títulos
Um instituto financeiro pode desejar operar vendido em uma determinada sociedade (ou seja, vender o título), mas percebe que não é o proprietário dele. É nesses casos que uma corretora principal serve para criar eficiência no mercado, emprestando ações ou ações que o cliente deseja operar a descoberto. Isso facilitará a eficiência nos mercados
# 2 - Renda de desconto
Da mesma forma, ele também pode tomar emprestado títulos de um fundo de hedge e emprestar a outros clientes necessitados, que desejam vender a descoberto. Assim, este mecanismo ajuda os clientes a obterem rendimentos de reembolso sobre os títulos que emprestaram, capitalizando os spreads
# 3 - Serviços de custódia
Um corretor principal também pode assumir a custódia de todos os valores mobiliários que o cliente possui, sejam ações, títulos, opções, futuros, swaps, etc. Uma contagem sistemática de todos os valores mobiliários é mantida e fornecida por meio de relatórios aos clientes em uma base diária
# 4 - Serviços comerciais
Um corretor principal pode atuar como um intermediário para o cliente ou fundo de hedge para permitir que ele facilite todas as negociações, seja em títulos como ações, títulos de renda fixa como títulos, derivativos exóticos como swaps de inadimplência de crédito, etc. para garantir a facilitação suave das negociações entre o cliente e a outra contraparte
# 5 - Serviços Administrativos
Eles também fornecem serviços administrativos aos fundos de hedge de modo a reconciliar seus livros diariamente e atingir um NAV (valor líquido do ativo) diário para esses fundos de hedge. Assim, eles se posicionam como órgãos responsáveis por todos os ativos detidos pela empresa, garantindo assim que não haja base fraudulenta para quaisquer negociações e para o relato de números e valores.
# 6 - Serviços analíticos
Nas casas dos corretores principais, eles tendem a fornecer serviços auxiliares aos clientes, como serviços analíticos. Eles tendem a registrar a atribuição de desempenho e, em seguida, dar uma classificação de exposição, seja em produtos como ações, ações, câmbio, etc. Eles também realizam várias execuções estatísticas e estímulos de cenário de modo a permitir ao cliente medir e acessar a exposição de as carteiras e, assim, tomar a decisão certa.
# 7 - Capacidade de criar produtos
Suponha que um administrador de fundos de hedge identifique uma nova oportunidade, mas não tenha o produto financeiro no mercado para capitalizar a oportunidade, são os corretores principais que tendem a preencher o vazio projetando o produto desejado pelos clientes. Períodos anteriores à bolha imobiliária de 2008, poucos administradores de fundos de hedge queriam comprar um swap de crédito sobre os títulos securitizados com hipotecas subjacentes. Foram os principais corretores ou bancos de investimento que criaram produtos exóticos como CDS (Credit Default Swaps) sobre os títulos hipotecários que até então eram desconhecidos.
# 8 - Autorização para Securitizar
Quando um banco percebe que possui muitos ativos tóxicos em seu balanço, ele aborda um corretor principal para ajudá-lo a decolar, convertendo-os em títulos, por meio do processo de securitização, que agora podem ser negociados. Portanto, existe agora um mercado totalmente novo para esses empréstimos, que está fora dos livros dos bancos.
# 9 - Serviços de liquidação financeira e comercial
Os corretores principais também fornecem certa retenção de caixa e também facilitam contas de compensação e liquidações para os fundos de hedge e outros clientes
Limitações
- Uso indevido de produtos criados - Os corretores principais são agraciados com a capacidade de criar produtos derivados exóticos, como swaps de inadimplência de crédito e obrigações de dívida colateralizadas (CDOs). No entanto, durante a bolha imobiliária de 2008, esses produtos foram mal utilizados e vendidos incorretamente por corretoras de primeira linha e bancos de investimento. É quando os padrões aumentam; esses bancos enfrentaram uma crise de liquidez.
- Atender apenas a grandes clientes - Essas corretoras principais continuam a aceitar apenas grandes clientes, como fundos de hedge com patrimônio líquido suficiente, para todos os seus conjuntos de serviços, enquanto as pequenas empresas de comércio e investimento podem não ser capazes de negociar diretamente com tais corretoras .
Pontos importantes
- O Deutsche Bank anunciou que encerraria seus negócios comerciais, e isso pode envolver cortes de empregos de cerca de 18.000
Conclusão
- A corretora principal atua como um intermediário financeiro importante, fornecendo serviços de negociação, custódia, liquidação e investimento para instituições financeiras, como fundos de hedge e outros grandes negociantes. Essas instituições financeiras ajudam a criar melhor eficiência nos mercados, e as principais corretoras desempenham um papel importante em facilitá-las.
- No entanto, essas corretoras teriam sido responsáveis pela queda da economia devido a produtos exóticos e riscos morais que costumavam existir no setor de serviços financeiros. Várias verificações e regulamentações estão agora em vigor para garantir que as atividades sejam monitoradas.
- No entanto, essas corretoras de primeira linha desempenham um papel importante na criação de um mercado que assegure um fluxo regular de comércio, capital e dinheiro entre as instituições, garantindo assim maior eficiência no mercado como um todo.
