Oferta Pública Inicial (IPO)

O que é oferta pública inicial (IPO)?

A Oferta Pública Inicial (IPO) é o processo no qual as ações das empresas privadas são listadas pela primeira vez em bolsa de valores para permitir a negociação de suas ações ao público e isso permite à empresa privada levantar capital para diferentes investimentos.

Vamos dar um exemplo para entender isso.

  • Michele tem uma livraria, que é muito lucrativa. Ela guarda todos os livros antigos dos tempos antigos e tem uma quantidade razoável de clientes leais. Ela sente que precisa expandir seus negócios para que possa ir para diferentes cidades onde mais pessoas amariam sua coleção.
  • Ela tem um negócio lucrativo, mas não tem dinheiro para construir mais lojas em diferentes cidades. E ela também não quer se endividar. Portanto, ela decide ir para a Oferta Pública Inicial.
  • Ela contata um banco de investimento local, e os bancos de investimento avaliam sua livraria. O banco de investimento descobre que a avaliação de sua livraria é de $ 400.000. E eles aconselharam Michele que ela deveria fazer uma oferta pública inicial de 20.000 ações, oferecendo cada ação a $ 20.
  • Michele decide manter 50% da propriedade e emite o restante das ações a US $ 20 por ação. Michele vende todas as suas ações e agora ela tem $ 200.000 para construir mais lojas em diferentes cidades. Michele construiu 4 lojas em 4 cidades e se tornou mais lucrativa desde então.

O objetivo é a captação de recursos por meio da venda de ações da empresa ao público. É a melhor saída para quem não quer fazer empréstimos de longo prazo.

Como funciona a oferta pública inicial?

Uma oferta pública inicial não é apenas uma indicação de que uma empresa privada precisa de mais capital para impulsionar seu crescimento; é também um símbolo de que a empresa deixou sua marca no mapa mundial.

Nem todas as empresas buscam levantamento de capital. Apenas alguns que sentem que são competitivos o suficiente para crescer, optam apenas por uma oferta pública inicial. Mas nem tudo é um mar de rosas. Com a recente Lei Sarbanes-Oxley, o IPO se tornou um processo árduo que não apenas custa mais dinheiro à empresa; mas também mais requisitos regulamentares, que muito poucas empresas podem quebrar.

Dito isso, existem as seguintes etapas que você precisa realizar se quiser levar sua empresa privada ao público -

# 1 - Decida por que você está indo para um IPO

Sabemos que o motivo pelo qual você está indo para um IPO é para levantar dinheiro. Mas por que você quer arrecadar dinheiro? Quer expandir seu negócio? Você quer ir para a integração para trás ou para a frente? Quer diversificar seu negócio? Não importa os motivos que você tenha, conte-os e vá para a próxima etapa.

fonte: Arquivos Alibaba S1

# 2 - Contrate um banco de investimento

Depois de ter clareza sobre por que é uma opção essencial, a próxima etapa é descobrir um banco de investimento que possa funcionar como subscritor para o seu processo de IPO. Esta etapa é crítica. Porque tem muito que depende do banco de investimento. Portanto, antes de selecionar o banco, decida se o banco possui algum registro anterior de realização de IPO. Ter experiência na condução de IPO vai tirar um monte de fardo de seus ombros.

# 3 - O trabalho do subscritor

Assim que o banco de investimento é contratado, ele atua como subscritor. O subscritor decide o valor da empresa e quanto os investidores estão dispostos a pagar pelas ações da empresa. Em seguida, a oferta é planejada e, a um preço pré-definido, as ações da empresa chegam à bolsa. Em seguida, os investidores individuais comprarão ações e a empresa obterá fundos para notícias. Toda a transação é financiada primeiro pelo banco de investimento para que a empresa tenha fundos suficientes antes da Oferta Pública Inicial.

fonte: Arquivos Alibaba S1

# 4 - Reflexões sobre o contraste

O processo de IPO geralmente leva meses para ser concluído. E, em alguns casos, nem sempre é bem-sucedido. Quem terá que arcar com o custo então? A parte triste é que, mesmo que o IPO fracasse, o custo tem de ser arcado pela empresa e, geralmente, custa cerca de $ 300.000 a $ 500.000. O custo deve ser incorrido para impressão, questões jurídicas e taxas de contabilidade, etc.

# 5 - Devida diligência

Se você deseja que sua oferta pública inicial seja bem-sucedida, entre primeiro no mercado e descubra se sua ideia de expansão ou diversificação é uma ótima ideia. Pergunte a seus clientes. Descubra com os concorrentes. A pesquisa primária é muito mais importante do que a pesquisa secundária. Portanto, invista primeiro na pesquisa primária e registre suas descobertas. Em seguida, compare os resultados com a pesquisa secundária e veja se você pode ver alguma tendência. Se sim, siga em frente. Se não, vá fundo e descubra mais. A devida diligência é crítica para o seu IPO porque ela decidirá, em última instância, se a Oferta Pública Inicial seria bem-sucedida ou não.

# 6 - Lugares para ir a público

Depois de toda essa preparação, é hora de saber para onde você vai abrir o capital, ou seja, as bolsas de valores. Existem algumas opções para você. Em primeiro lugar, é claro, a NYSE (Bolsa de Valores de Nova York). Há também uma AMEX (American Stock Exchange). Você também pode escolher NASDAQ (National Association of Securities Dealers Automated Quotations). Outras opções são OTCBB (Over the Counter Bulletin Board) e Pink Sheets. Dependendo da necessidade do horário, você pode escolher a bolsa de valores mais adequada para você. Por exemplo, muitas empresas iniciantes escolhem o Over the Counter Bulletin Board e o Pink Sheets porque não há requisitos para ativos ou receitas. À medida que crescem em receita e ativos, eles sobem na escada e escolhem degraus mais altos.

fonte: Arquivos Alibaba S1

# 7 - Última coisa

Durante um processo de IPO, há uma coisa que a maioria das empresas negligencia, ou seja, administrar seus negócios. Uma oferta pública inicial é algo que consome muito tempo e consome todo o tempo e, como resultado, o principal é ignorado. Portanto, traçar um plano para administrar seu negócio de maneira eficaz enquanto você luta para o IPO é uma coisa essencial. Caso contrário, durante o processo, você pode perder uma parte decente da receita.

Fatores a serem considerados antes de ir para IPO

Existem alguns fatores que você precisa considerar antes de entrar em um processo de IPO. Todos esses fatores são importantes se você deseja tornar seu IPO um sucesso.

  • Registros históricos do segurador: É de extrema importância. Porque eles irão direcionar e moldar o IPO. Você precisa descobrir se o banco de investimento tem a experiência certa para conduzir um IPO. Um processo de IPO bem-sucedido requer muita diligência. E a primeira delas deveria ser saber mais sobre o banco de investimento. Arrecadar mais de $ 300.000 para a oferta pública inicial mais a comissão de subscrição é um grande negócio, e seu banco deve saber como conduzir todo o processo sem complicações.
  • Produtos e serviços oferecidos por sua empresa e seu potencial: Seu negócio seria tão bom quanto o potencial futuro de seus serviços e produtos. Portanto, é importante para você saber que tipo de imagem você tem na mente de seus clientes. Eles têm em alta consideração você quando pensam sobre seus produtos e serviços? Você fornece valor para um mercado de nicho ou de massa? Quem são seus clientes? Como você vê seu mercado daqui a 5 a 10 anos? Estas são as perguntas que você deve fazer antes de dizer sim para o IPO. É um processo para colocar o dinheiro. Mas primeiro, você precisa gerar muito dinheiro. Você precisa ter certeza de que seus produtos e serviços valem a pena investir em retornos futuros.
  • Valor potencial do projeto: ele tem valor quando vai lhe dar mais retorno do que o investido. Portanto, você precisa considerar qual seria seu ROI no final do dia antes de entrar nesse processo complicado. Olha, um IPO leva meses e leva muito dinheiro e muitas pessoas. Até e a menos que você esteja absolutamente confiante sobre seu retorno, você não deve ir em frente. Um IPO perdulário não faz sentido. O pior é um IPO, que tira dinheiro do seu bolso sem lhe dar um centavo em troca!
  • Mitigação de riscos: consiste em tantos riscos. Em primeiro lugar, é se seria um sucesso? Se o público estaria interessado o suficiente para emprestar seu dinheiro em vez de suas ações? E se, no final das contas, seu propósito de conduzir um IPO será bem-sucedido? Compreender e mitigar os riscos seria de extrema importância. Conheça os riscos, tome medidas para mitigá-los o máximo que puder e comece a agir. A melhor maneira de mitigar os riscos é fazer sua pesquisa. E invista mais em pesquisa do que em arrependimento.

Exemplo de processo IPO

Podemos escolher qualquer grande empresa e examinar os fatos para ver o que funcionou para eles e o que não funcionou. Vamos dar uma olhada no Facebook.

  • A oferta pública inicial do Facebook é uma das maiores de todos os tempos. Em 1 de fevereiro de 2010, o Facebook entrou com um pedido de IPO por seu documento S1 com a Securities and Exchange Commission (SEC). Seu prospecto mostrou que, naquela época, eles tinham 845 milhões de usuários mensais com mais de 2 bilhões de curtidas e comentários diários.
  • Mark Zuckerberg reteve 22% das ações e 57% das ações com direito a voto. Na época do IPO, eles queriam levantar US $ 5 bilhões. A avaliação às vezes era cansativa, visto que muitos especialistas deram muitas avaliações. No final das contas, as ações do Facebook foram cotadas a US $ 38, o que é mais do que sua meta. Por esse preço, o Facebook foi avaliado em US $ 104 bilhões. Foi a maior avaliação até hoje na história de novas empresas públicas.
  • A oferta pública inicial do Facebook ocorreu em 14 de maio de 2012. Em 16 de maio, o Facebook anunciou que iria vender 25% a mais de suas ações devido à grande demanda. Isso ajudou o Facebook a estrear com 421 milhões de compartilhamentos.
  • No final da semana, o Facebook fechou em US $ 26,81 por ação. Seu índice de PE era impressionante, de 85, apesar da redução da receita e dos lucros no primeiro trimestre de 2012.

Conclusão

A oferta pública inicial não é para todas as empresas. E nem todas as ofertas são bem-sucedidas. Existem muitos casos em que os IPOs falharam ou não funcionaram bem como o esperado. Como as grandes empresas são capturadas pela mídia e já possuem recursos para realizar uma Oferta Pública Inicial de sucesso, contrate um grande underwriter e, com isso, garanta um fluxo tranquilo de emissão de ações. Portanto, sabemos que eles têm sucesso e parece que acreditamos que todos têm sucesso. Mas a verdade é mais sombria do que parece. Por exemplo, se você olhar as estatísticas da Apigee Corporation, Bellerophon Therapeutics LLC, Zosano Pharma Corporation, MaxPoint Interactive Inc., etc., verá que a lista de IPOs com falha é muito mais longa do que parece.