Contratos de Derivados

O que são contratos de derivativos?

Os Contratos Derivativos são contratos formais celebrados entre duas partes, nomeadamente um Comprador e outro Vendedor agindo como Contrapartes um do outro, que envolvem uma transação física de um ativo subjacente no futuro ou pagos financeiramente por uma parte à outra com base em eventos específicos em o futuro do ativo subjacente. Em outras palavras, os contratos de derivativos derivam seu valor do ativo subjacente com base no qual o contrato foi celebrado.

Características do Contrato de Derivativos

A característica básica dos contratos de derivativos envolve:

  • Inicialmente, não há lucro ou perda para ambas as contrapartes em um contrato derivativo
  • O valor justo do contrato derivado muda com as mudanças no ativo subjacente ao longo do tempo.
  • Não requer nenhum investimento inicial ou requer um pequeno investimento inicial em comparação com a compra / venda definitiva real do ativo subjacente.
  • São sempre negociados com vencimento futuro e liquidados no futuro.

Lista Mais Comum de Contratos de Derivados

# 1 - Futuros e contratos futuros

Futuros são os contratos derivativos mais comuns, padronizados e negociados em uma plataforma de câmbio, enquanto um contrato a termo é um contrato negociado em mercado de balcão personalizado de acordo com as exigências das duas contrapartes.

# 2 - Trocar

Os swaps são grandes contratos de derivativos personalizados dominados por instituições financeiras e intermediários, principalmente bancos, etc., e podem assumir diferentes formas, como swap de taxa de juros, swap de mercadoria, swap de patrimônio, swap de volatilidade, etc.

O objetivo do Swap pode ser converter um passivo de taxa fixa em um passivo de taxa flutuante, como no caso de um Swap de taxa de juros e assim por diante. Da mesma forma, os swaps de moeda podem ser usados ​​por uma empresa que tem uma vantagem relativa em tomar empréstimos em seu mercado de capitais, em oposição ao mercado de capitais da moeda na qual deseja tomar empréstimos.

# 3 - Opções

Opções são contratos de derivativos com pagamento não linear e celebrados por duas contrapartes que fornecem uma contraparte conhecida como Comprador de Opção de ganhar o direito, mas não a obrigação de comprar ou vender um título específico a um Preço de Exercício pré-fixado no vencimento no pagamento de um valor prêmio ao Vendedor de Opções. O risco máximo para o comprador da Opção em um Contrato de Derivado de Opção é a perda do prêmio e para o Vendedor da Opção é Ilimitado.

Exemplos

Vamos entender o conceito com a ajuda de um exemplo simples:

Você pode baixar este modelo em Excel de contratos de derivativos aqui - Modelo em Excel de contratos de derivativos

Exemplo 1

A Raven pretende derivar a taxa de câmbio a termo de um contrato a termo de moeda envolvendo o par de moedas INR / USD. A taxa à vista atual de INR / USD é 0,014286 $, o que efetivamente significa que uma rúpia da moeda indiana é equivalente a 0,014286 dólares.

A taxa livre de risco atual é de 4% nos Estados Unidos e 8% na Índia.

Com base nas informações acima, podemos derivar a taxa de câmbio a termo de 180 dias para derivar a taxa de contrato a termo de moeda:

(Folha de Excel em anexo)

Exemplo # 2

Vamos dar mais um exemplo focado em uma das opções de instrumentos derivativos amplamente utilizadas.

O Rak Bank está tentando avaliar certas opções (tanto de compra quanto de venda) que pretende vender a seus clientes em uma das ações da empresa de manufatura Kradle Inc, que atualmente é negociada a $ 80. O Banco decidiu avaliar a opção sobre as Ações Kradle usando o modelo de precificação de opções extremamente popular, ou seja, o Modelo Black Scholes Merton.

Algumas das premissas assumidas para avaliar as opções são as seguintes:

Com base nos fatores acima, o Rak Bank avaliou os contratos de Opção de Derivativos da seguinte forma:

(Folha de Excel em anexo)

Assim, os Preços das Opções Derivadas de Compra e Venda com Preço de Exercício de 85, tendo três meses para expirar na Volatilidade Implícita de 25%, resultam em $ 2,48 e $ 6,22, respectivamente.

Trata-se de uma excelente ferramenta que pode ser usada para assumir posições sobre ativos subjacentes, converter passivos fixos em flutuantes, cobertura de risco de taxa de juros e muito mais.

Vantagens

  • Eles são usados ​​para proteger qualquer risco imprevisto e são usados ​​por empresas e bancos. Os bancos usam ativamente contratos de derivativos para cobrir seu risco que pode surgir por conta de ativos de longo prazo na forma de empréstimos e passivos de longo prazo na forma de depósitos.
  • Eles também são essenciais para fins de formação de mercado.
  • Esta é uma ferramenta ideal para realizar negociações de alta alavancagem sem realmente tomar uma posição nesses ativos, já que o valor do investimento no Contrato Derivativo é mínimo em comparação com o ativo subjacente real.
  • Estes são usados ​​para realizar negociações de arbitragem em que os diferenciais de preços são explorados comprando em um mercado e vendendo em outro e obtendo lucro sem risco.

Desvantagens

  • Sua contratada pelo Banco atrai provisionamento de Capital que tem um custo. Outros contratos de derivativos são marcados para o mercado diariamente e qualquer mudança adversa no preço dos ativos subjacentes pode levar a uma perda nos contratos de derivativos.
  • Dá origem não apenas ao risco de crédito, mas também ao Risco de Contraparte, que deve ser analisado e gerido separadamente e aumenta o custo de manutenção de Contratos Derivados.
  • Outra desvantagem é que eles levam à especulação excessiva no mercado e, às vezes, a natureza complicada de tais instrumentos derivativos pode levar a perdas além da capacidade do negócio, levando à falência, etc.

Conclusão

Os contratos de derivados são instrumentos financeiros úteis, frequentemente utilizados por vários tipos de empresas e indivíduos com motivos diferentes e são uma parte essencial das finanças modernas.