Indicadores econômicos
Antes mesmo de entrar no conteúdo, o tópico acima é subjetivo, sem mencionar que pode ser bastante enganoso. Aqui está o porquê?
- Deixe-me dizer-lhe francamente que existem facilmente mais de dez indicadores. Você pode argumentar a seu favor destacando a palavra “o” no início do tópico. É como compor um poema sobre 'A Flor' sem realmente mencionar a qual flor se refere, deixando que você adivinhe a flor. Da mesma forma, este tópico é subjetivo por natureza.
- Eu, o escritor, posso não ser o melhor no assunto simplesmente porque ninguém é o melhor quando o assunto é finanças e economia. Muitas pessoas podem ser ótimas, mas nem todas estão certas o tempo todo - portanto, não se preocupe muito com o QI. Assim, os dez indicadores mencionados podem não ser os melhores indicadores em todos os momentos. Roger Federer é o maior tenista de todos os tempos? Ou sobre esse assunto, Warren Buffett é o melhor investidor de todos os tempos? Se você for um especialista em investimentos, seus dez primeiros podem ser diferentes não apenas do meu, mas também do de Buffett.
- A terceira razão é sutil, mas gritante, porque interessaria a você, leitor, acreditar que essa é a chave para o sucesso em suas decisões de investimento. Portanto, aqui está a isenção de responsabilidade que você não esperava - os indicadores mencionados geralmente são indicadores e podem ser usados para tomar decisões de investimento por sua própria conta e risco. É um prazer apontar isso para você.
Depois de passar pelas advertências acima, há algumas outras coisas a serem observadas:
- Os dez indicadores econômicos a seguir são, de fato, bastante críticos nos tempos de hoje, dado todo o desequilíbrio que ocorre no mundo financeiro. Leia os jornais e você saberá sobre muitos eventos globais. Para se ter uma boa recapitulação dos eventos que fazem notícia, eles foram usados como exemplos para apoiar os dez indicadores que você verá.
- Os indicadores fornecidos tentarão cobrir o máximo possível, incluindo vários outros fatores que fazem parte de um indicador para ajudar a avaliar sua inter-relação.
- Como esses dez indicadores são subjetivos, alguns deles podem não ser encontrados em outro artigo se você pesquisar o mesmo título no Google. Para observar especificamente, os mencionados aqui não são de uma coleção de várias pesquisas do Google.
- Sinceramente, espero que a leitura deste documento melhore seu conhecimento e o faça começar a olhar para o mundo financeiro de forma diferente.
- Os indicadores mencionados não estão em ordem de classificação, uma vez que 'a beleza está nos olhos de quem vê' - a beleza frequentemente mente.
Então, vamos começar com as coisas realmente interessantes após a introdução cautelosa e detalhada - os dez principais indicadores a serem observados e por que você deve estar atento a eles [segundo eu, o escritor]. Duas coisas a serem observadas antes de começarmos - um indicador antecedente é aquele que ajuda a determinar as mudanças econômicas e um indicador atrasado segue as mudanças econômicas.
Os 10 principais indicadores econômicos
# 1 - PIB e taxas de crescimento do PIB
Geralmente um indicador de atraso, eles são um fator fundamental a se observar. Se você olhar as notícias de finanças, verá que o FMI ou alguma outra instituição revisou a previsão da taxa de crescimento do PIB de um país. PIB ou Produto Interno Bruto é o valor monetário dos bens e serviços produzidos no país.
Por que esse indicador econômico é?
Não só porque são vistos como um fator fundamental pelas instituições de topo são importantes, mas de certa forma, o valor do país poderia ser representado pelo PIB. A taxa de crescimento do PIB, se consistente, é obviamente considerada boa. Recentemente, houve debates sobre a taxa de crescimento do PIB da Índia, que é considerada a economia de crescimento mais rápido do mundo. Isso cria complicações adicionais se a autenticidade dos números fundamentais estiver em questão. Em uma nota pior, os números do PIB da China não foram considerados corretos por vários anos, o que também inclui a época em que eram a economia de crescimento mais rápido.
fonte: banco mundial
# 2 - Dívida; Índices de dívida e; Ciclos de dívida
Este é um indicador importante. Um tópico bastante amplo em si mesmo, mas muito importante, a dívida é essencialmente um empréstimo de dinheiro e vem em duas formas: dívida privada [dívida emitida por empresas e outras instituições, empréstimos tomados por indivíduos / grupo (s) de indivíduos] e dívida pública[empréstimos do (s) governo (s)]. O dinheiro emprestado pode ser usado de várias maneiras, dependendo de quem está emitindo dívida - para financiar compras de ativos, para pagar acionistas, para financiar projetos, para assumir riscos alavancados nas negociações, etc. Quando há mais empréstimos do que a capacidade de pagar as dívidas [de preferência por meio de renda legítima!], a dívida torna-se arriscada e pode levar a uma reestruturação para o bem e, na pior das hipóteses, a inadimplência da dívida ou o não pagamento do (s) montante (s) devido (s). Assim, há um limite para o valor da dívida que pode / deve ser assumida. Outras formas de contrair dívidas são internamente ou no exterior.
Os rácios da dívida dependem de quem está a endividar-se e variam entre os rácios dívida-capital e os rácios dívida-PIB.
Os ciclos de dívida vêm na forma de ciclos de dívida de curto prazo com duração de cerca de 5-8 anos (a crise financeira de 2008 marcou o fim de um ciclo de dívida de curto prazo que começou após a bolha pontocom) e ciclos de dívida de longo prazo que podem ocorrer de vez em quando tempo de vida. Acredita-se que a Grande Depressão da década de 1930 marcou um período no ciclo da dívida de longo prazo que terminou na década de 1940 em que a Dívida Mundial-PIB disparou para cerca de 280%. Ainda em 2013, o rácio situou-se em cerca de 360% e estima-se que esteja a chegar ao fim lentamente. É um tema muito interessante que chama a atenção de Ray Dalio, CEO da Bridgewater Associates.
Por que eles estão?
Após o colapso financeiro de 2008, taxas de juros mais baixas foram quase forçadas em muitas economias para estimular o crescimento e os investimentos. Isso incentivou economias cheias de empréstimos e dívidas, mas infelizmente com pouco crescimento. Conforme mencionado, a Dívida Mundial-PIB era de quase 360%. A China, indiscutivelmente a economia de melhor desempenho após a crise, dado seu excelente crescimento, atualmente tem uma dívida-PIB maciça de cerca de 280% - o mais alto de qualquer economia. A parte preocupante é que a China está desacelerando, embora sua dívida seja atualmente vista como útil devido às suas reservas cambiais, receita de crescimento anterior, etc. O excesso de dívida com baixo crescimento reduziria a classificação de crédito do soberano, além de causar vários problemas.
Episódios tristes semelhantes relacionados à dívida são enfrentados por muitas economias - recentemente, Porto Rico deixou de pagar sua dívida soberana. No passado recente, a Argentina e a Grécia chegaram perto de serem inadimplentes e; a crise do fundo de hedge LTCM de 1998 viu a Rússia deixando de pagar sua dívida soberana, entre vários outros exemplos.
# 3 - Inflação e expectativas de inflação - seus amigos e inimigos
Embora você possa pensar que não há muita explicação para fazer sobre a inflação como você já conhece, pode estar enganado. A inflação assume diferentes formas e para mim é um indicador vago (no qual não gostaria de me aprofundar), mas foi e será realmente importante para os economistas, a economia, os legisladores, os investidores e os comerciantes. Além dos vários tipos de inflação, as métricas comumente utilizadas são o Índice de Preços ao Consumidor [IPC], Índice de Preços no Atacado [WPI], Despesa de Consumo Pessoal [PCE] e o Deflator do PIB. Em geral, a inflação excessiva pode causar queda na taxa de câmbio, altas taxas de juros para contê-la, questões de demanda e oferta e aumento de preços - terrorismo econômico em que todos são reféns.
As expectativas de inflação determinam a forma como a inflação evoluiria no futuro. É calculado de várias maneiras. Para mencionar alguns, a taxa de 5 anos no prazo de 5 anos [também conhecida como 5 anos a termo] em swaps de taxas de juros e as taxas a prazo de médio prazo em obrigações do tesouro indexadas à inflação ou TIPS [Treasury Inflation-Protected Securities].
Amigos e inimigos: indicadores como o índice de preços de salários, crescimento do emprego, números do desemprego, números da folha de pagamento podem, às vezes, aumentar ou prejudicar a inflação. Eles são indicadores defasados de estabilidade econômica. Só para constar, um indicador que você gostaria de ver é a Curva Philips [um gráfico que compara taxas de desemprego e inflação].
Por que eles estão?
No ambiente atual de crescimento lento e desinflação (não confundir com deflação), a inflação é considerada vital. Os EUA, Reino Unido, Zona do Euro e Austrália estão sob o scanner de desinflação. No passado, a hiperinflação era medo. A inflação dos EUA no início dos anos 1980 quase atingiu 15% e Paul Volcker, o então presidente do Fed Reserve aumentou as taxas de juros (taxa dos fundos federais) de cerca de 10% para 20% e o que se seguiu foi uma recessão como um ambiente. A inflação é um indicador básico para ver se seu país e outras economias estão em boa forma ou não.
# 4 - Estabilidade da taxa de câmbio
A palavra 'estabilidade' é importante aqui. A taxa de câmbio é geralmente comparada com o dólar americano. Diz-nos quanto valeria uma unidade de dólar americano [USD] em termos de moeda nacional. Por exemplo, a taxa de câmbio da Índia é de Rs.67 por dólar americano. Dentro das taxas de câmbio, há duas áreas nas quais devemos nos concentrar. Taxa de câmbio efetiva nominal [NEER] que ajusta a taxa de câmbio, ponderada de acordo com o comércio com outros países. A taxa de câmbio efetiva real [REER] ajusta a taxa de câmbio comparando-a com uma cesta de outras moedas ajustadas pela inflação. Isso é o suficiente para saber agora!
Por que eles estão?
Os bancos centrais às vezes depreciam sua taxa de câmbio para impulsionar a inflação e aumentar as exportações e apreciam a taxa de câmbio para fazer o oposto. Com o tempo, se as taxas de câmbio continuarem caindo, é um sinal de que o país não está em uma boa posição e os investidores estão recuando. Isso leva a uma maior depreciação e causa muita instabilidade que pode ser difícil de resolver. Lembro-me de uma época em que a rupia indiana [INR] estava em Rs.45 para o dólar, o que parecia normal. Agora está em Rs.67 por dólar e parece normal. Mas houve um tempo em 2014 em que o INR estava caindo fortemente e alguém diria que ainda está caindo muito. Mas com base no REER, teve um desempenho melhor do que outras moedas, razão pela qual o INR é uma das moedas com melhor desempenho nos últimos anos.Mas o real brasileiro e muitas outras moedas tiveram um desempenho muito ruim, sublinhando o estado de suas economias. Você saberia sobre a desvalorização da moeda chinesa, por assim dizer, em agosto de 2015 de uma faixa em torno de CNY 6,20 / $ para aproximadamente CNY 6,32 / $.
fonte: Bloomberg
# 5 - Taxas de juros - Taxas de política e taxas de títulos do Tesouro
Isso é algo realmente simples, mas crítico. A economia e as políticas monetárias sugerem que as taxas de juros impulsionam principalmente a atividade econômica. Embora possa ser argumentado, eles são um dos fatores mais importantes. As taxas básicas definidas pelos bancos centrais têm sido vistas com ainda mais juros e expectativa do que Roger Federer vencendo um 18º Grand Slam. Mesmo um movimento fracionário hoje em dia é visto como um grande impulso antecipado ou uma quebra. As taxas de política são ambos, um indicador atrasado e avançado para ser honesto. Quando a taxa de juros [taxa nominal] sobre depósitos / títulos é ajustada pelas taxas de inflação, obtemos a taxa real de juros que não foi corroída pela inflação [Taxa nominal menos a taxa de inflação é aproximadamente a taxa real]. Taxas de juros estáveis tanto nominais quanto reais, em relação às taxas de câmbio, inflação,e outras economias são vistas como um sinal de força [por qualquer coisa que valha a pena]. Está???
A taxa de títulos do Tesouro ou T-Bond, que geralmente é a taxa de 10 anos [e é considerada o ativo de referência sem risco], também é um indicador importante e pode dizer se o ambiente está em recessão. Às vezes, desvios e correlações entre T-Bonds e o mercado de ações podem produzir conclusões cruciais para os comerciantes.
Por que eles estão?
Recentemente, os títulos do Tesouro de referência de 10 anos da Alemanha, Suíça, Japão e alguns outros países têm rendido taxas de juros negativas [você empresta dinheiro e recebe menos quando o valor é devido - Loucura, mas isso é o mundo Vivemos no]. As taxas de política negativas nos países sugerem economias pobres e as taxas de títulos de 10 anos muito baixas a negativas podem indicar um forte investimento porto-seguro ou uma possível recessão se a curva de rendimento do tesouro estiver inclinada para baixo. Durante a crise financeira de 2008 que conhecemos, a propagação do crédito explodiu e causou problemas e inadimplências corporativas.
fonte: Bloomberg
# 6 - Preços do ouro e preços de outros metais
O ouro é considerado um ativo porto-seguro e tende a subir de valor se houver uma recessão como uma tendência na economia mundial, assim como os preços dos T-Bonds dos EUA e da Alemanha. Embora existam facetas mais profundas a serem compreendidas nos movimentos do preço do ouro, outros metais preciosos, como os preços da prata e da platina, também devem ser examinados para confirmar nossa opinião sobre o ouro. Vários estudos sobre correlações entre esses metais foram feitos. Indiscutivelmente, o ouro também é considerado uma proteção contra a inflação em uma economia.
Por que eles estão?
Em dezembro de 2015, os preços do ouro quase atingiram US $ 1.050 / onça. A mudança da tez crítica do mundo de moderadamente seguro para arriscado causou grande alocação de dinheiro em ouro e atualmente é comercializado na faixa de $ 1350 / onça.
fonte: bullionvault
# 7 - Mercado de ações e volatilidade
Um indicador importante, eles são a primeira coisa que chama nossa atenção pela manhã, se você tem dinheiro em jogo. Ele reflete os sentimentos dos investidores e comerciantes, sobre as empresas que formam o índice de ações e as decisões macro que afetam esses sentimentos. A volatilidade é o risco que observamos devido a grandes flutuações em ambos os lados do índice, mas é mais inclinado para o lado negativo - a volatilidade do mercado é medida pelo índice de volatilidade.
Por que eles estão?
Sendo indicadores importantes, eles não devem ser vistos isoladamente. Em julho de 2015, houve alguma inconsistência observada entre o Índice de Volatilidade dos EUA e os prêmios de Credit Default Swaps [contratos de CDS são usados como seguro para proteção contra eventos de inadimplência], visto que geralmente se movem em conjunto. A crise de 2008, o resultado do referendo do Brexit em 23 de junho de 2016, o crash do Dow Jones de 1987 são alguns exemplos de volatilidade que os mercados não haviam imaginado! Às vezes, o índice de volatilidade e os rendimentos do T-Bond mudaram em conjunto, o que pode lhe dar uma sensação de precificação incorreta nas classes de ativos - já que a maior volatilidade faz as pessoas investirem dinheiro em títulos seguros como T-Bonds, empurrando assim seus preços para cima e os rendimentos para baixo (os preços e os rendimentos dos títulos estão inversamente relacionados). Um bom indicador certo?
# 8 - Prêmios de risco
Os prêmios de risco são geralmente indicadores defasados e dão uma ideia do risco percebido de diferentes títulos / índices. Simplificando, eles são o retorno extra esperado que você obtém ao enfrentar a volatilidade e o risco de um título ou índice. Em uma base macro, os prêmios de risco-país mais elevados indicam retornos esperados mais elevados, mas com um risco mais elevado. Quando combinado com o crescimento lento e outras desacelerações, isso pode afetar a classificação de crédito do país dada por agências de classificação de crédito como Fitch, S&P, Moody's, etc.
Os spreads / prêmios de crédito são indicativos do rendimento extra exigido em títulos de dívida com risco em relação a uma taxa de T-Bond comparável que é considerada livre de risco. Um spread mais alto indica uma maior percepção de risco na economia. Outros tipos importantes de prêmios de risco a serem procurados incluem prêmios de liquidez, prêmios de opcionalidade, spreads de CDS e prêmios de inflação.
Por que eles estão?
Durante a crise de crédito de 2008, os spreads de crédito explodiram. Abaixo está um gráfico dos prêmios de CDS em torno da crise de 2008. Aqui, eles foram um indicador do risco de crédito na expansão da economia.
fonte: Markit
# 9 - Orçamentos; Déficits e superávits e; Fluxos de IDE
um bom governo que dá passos progressivos e tenta atingir suas metas orçamentárias é geralmente recompensado e o que se segue é um bom desempenho do mercado de ações, possível IED [Investimento Estrangeiro Direto], uma melhor classificação de crédito, etc. Um déficit maior deve ser financiado e é geralmente feito através da emissão de dívida do governo, levantando assim dinheiro. Isso novamente fica vinculado à espiral da dívida e às taxas de câmbio em queda. Um superávit reduziria a dívida, mas pode reduzir o incentivo para levar adiante as reformas, visto que a economia parece forte. Fluxos de IED fortes e consistentes são um bem inequívoco, enquanto a fraqueza indica uma queda no sentimento de alta.
Por que eles estão?
O Japão tem um superávit em conta corrente, mas foi enviado para a limpeza nos últimos 20 anos ímpares em termos de crescimento econômico e parece ser uma proposta perdida para investir. O Reino Unido parece estar cambaleando com seu déficit em conta corrente [CAD - não deve ser confundido com o dólar canadense, que também é CAD]. A Índia cortou seu CAD de cerca de 3,5% do PIB para 1,4% do PIB, atribuído principalmente aos preços mais baixos do petróleo - isso novamente aumentou o sentimento dos investidores em relação à Índia.
# 10 - Preços do petróleo bruto
Isso se tornou ainda mais importante desde que o petróleo bruto caiu de cerca de $ 120 / barril para $ 50 / barril em 2015 e depois para menos de $ 25 / barril no início de 2016. Se você não sabia, aqui está um gráfico para você!
O petróleo bruto é um componente importante que tende a afetar positivamente as economias importadoras de petróleo bruto e as indústrias relacionadas com a energia quando seu preço cai se eles forem importadores líquidos e negativamente se forem exportadores líquidos.
Por que eles estão?
Devido à queda dos preços do petróleo, países como a Índia se beneficiaram com a queda de seu CAD, enquanto outros como os países do Golfo, Rússia e Venezuela enfrentaram forte volatilidade cambial e déficits devido à dependência do petróleo, sendo exportadores. Dado o fato de que a OPEP [Organização dos Países Exportadores de Petróleo] ainda domina o controle sobre o preço do petróleo, a teimosia em cortar a produção que levará a um aumento nos preços do petróleo está criando um problema. Isso porque eles estão competindo com um recurso alternativo conhecido como Shale Gas e entre eles, especialmente a Arábia Saudita e o Irã.
fonte: Bloomberg
Indicadores Econômicos - Conclusão
Possivelmente cobrimos toda a gama de indicadores econômicos aos quais deve ser dada importância em cada título. Tecnicamente, há facilmente mais de 10 indicadores econômicos mencionados. Lembre-se de que os fatores políticos são igualmente importantes e devem estar associados aos econômicos.
O indicador econômico mais importante para escolher entre os dez acima? Combinar todos eles para chegar a uma posição independente é o melhor e o mais importante de todos. Boa sorte trabalhando nisso!
