Escritura

Significado da escritura

Escritura se refere a um acordo legal ou uma escritura entre dois ou mais para cumprir suas respectivas obrigações e é um termo comum usado no mercado de títulos para dar ao credor e ao tomador o conforto necessário na transação no que diz respeito a uma parte inadimplente da outra em pagamentos ou de qualquer outra forma que afete o contrato como um todo.

  • Anteriormente, eles receberam o status de servo contratado, enquanto nos tempos atuais é usado como um instrumento para executar transações de dívida, especialmente negócios imobiliários.
  • Provém da terminologia inglesa denominada “Indenture of Retainer” o que significa que é um contrato legal elaborado em duplicado em uma única folha e dividido por uma lâmina e cada parte é entregue às respetivas partes para que a mesma possa ser verificada no futuro recolocando o mesmo.
  • No caso de instrumentos de dívida como títulos, a escritura mostra o penhor ou as promessas feitas pelo emissor ao credor de que ele irá cumprir todos os covenants acordados (financeiros e não financeiros) e pagar as parcelas da dívida levantada em Tempo.

Componentes da escritura de emissão de títulos

A escritura de emissão de títulos incluirá os componentes abaixo mencionados:

  • Finalidade: define a finalidade para a qual a dívida foi captada pelo emissor e a forma como ela se aplicará no negócio.
  • Taxa de juros: refere-se ao ROI com o qual a dívida foi levantada junto com a taxa interna de retorno esperada.
  • Cronograma de amortização: Cronograma de amortização detalhado mostrando claramente as parcelas a serem pagas junto com as datas e a bifurcação dos juros.
  • Data de Vencimento: Refere-se à data em que o instrumento de dívida irá vencer.
  • Opções de compra e venda : refere-se aos recursos detalhados das opções de compra e venda e os critérios para seu cumprimento.
  • Covenants: Refere-se aos covenants financeiros e não financeiros que são acordados entre o credor e o devedor e as consequências do descumprimento dos mesmos.

Exemplos de escritura de títulos

Abaixo mencionados estão alguns dos exemplos de um contrato de escritura de emissão de títulos que ambas as partes concordaram:

Exemplo 1

No caso de uma NBFC, o Índice de Capital é mantido em 15% e qualquer violação abaixo que irá desencadear o evento.

No exemplo acima, ambas as partes concordaram com essa condição de manter o índice de capital em mais de 15%. o mutuário é obrigado a manter este rácio durante o prazo do empréstimo e espera-se que infunda ainda mais capital se o rácio começar a esgotar-se, dando assim ao credor um conforto sobre os seus fundos.

Exemplo # 2

Pagamentos bullet para dívidas levantadas

No exemplo acima, o mutuário assinou um acordo com o credor para cumprir as obrigações da dívida de acordo com o cronograma de reembolso acordado. Nesse caso, uma vez que o credor concordou com o pagamento antecipado do componente principal, o mutuário é livre para fazer apenas os pagamentos de juros nos estágios iniciais e pagar o valor do principal no final do prazo de vencimento.

Exemplo # 3

Manutenção da relação dívida / patrimônio

Nesse sentido, ambas as partes concordam em manter um rácio dívida / capital próprio a fim de impedir o mutuário de levantar mais dívida no mercado, uma vez que existe dívida nos livros que precisa de ser liquidada primeiro.

Exemplo # 4

Cláusula Pari-Passu para Ativos Penhorados com o Credor em Caso de Inadimplência

Nesse sentido, o acordo pode estabelecer claramente que em caso de inadimplência ou insolvência, haverá cobrança pari-passu sobre todos os ativos e fluxos de caixa da empresa e os credores existentes serão pagos primeiro, em comparação com outros credores nos livros .

Vantagens da Escritura

Abaixo mencionadas são algumas das vantagens da escritura de emissão de títulos:

  • Por se tratar de um contrato legal, todas as partes envolvidas na operação são responsáveis ​​entre si pelo cumprimento do seu conjunto de obrigações nas condições pactuadas.
  • Dá uma sensação de segurança e conforto a todas as partes, pois haverá menos chances de inadimplência e a transação ocorrerá sem problemas, sem problemas.
  • Forneceu a autenticidade às partes uma vez que ambas possuem um conjunto do contrato, visto que o mesmo é cortado em duas partes para que possa ser verificado em data posterior.
  • Reflete um claro entendimento sobre os termos e condições do contrato para que todas as partes estejam cientes dos convênios e não haja conflito ou mal-entendido sobre cada um deles.

Desvantagens da Escritura

Abaixo mencionadas estão algumas das desvantagens da escritura de emissão:

  • Não há liberdade para as partes envolvidas na escritura de emissão, uma vez que todas estão restritas a participar das operações e não podem se desviar das mesmas de forma alguma até o vencimento das mesmas.
  • Não é transferível, portanto, as oportunidades de saída são limitadas no contrato devido à legalidade do mesmo.
  • O contrato não pode ser cancelado em qualquer fase sem o consentimento de todas as partes nele envolvidas.
  • Um pequeno erro na escritura de emissão pode custar financeiramente qualquer uma das partes, o que pode ter enormes repercussões no contrato também.
  • Ele tem um custo legal para a empresa e deve ser redigido da maneira correta para que nenhuma das partes corra risco.

Conclusão

A escritura de emissão é um dos aspectos mais importantes de qualquer operação de débito a ser executada, principalmente imobiliária, pois as legalidades envolvidas nela são muito mais do que em outros setores. Dá muito conforto ao credor e ao devedor ter confiança na outra parte inserindo o número certo de cláusulas no contrato.