Demonstrações Financeiras Pro Forma

O que são Demonstrações Financeiras Pro Forma?

As demonstrações financeiras pro forma referem-se ao relato das demonstrações financeiras atuais ou projetadas da empresa com base em certas premissas e eventos hipotéticos que podem ter ocorrido ou provavelmente ocorrerão no futuro. A administração da sua empresa pode incluir ou excluir itens de linha que eles acham que podem não medir com precisão suas estimativas.

Tipos de Demonstrações Financeiras Pro Forma

# 1 - Projeções

O pro forma projeta para o ano inteiro as demonstrações financeiras da empresa e o potencial de lucro com base nos resultados do ano até a data e algumas suposições. Essas declarações são então apresentadas à administração da Companhia e aos investidores e credores.

Como analista financeiro, espera-se que você crie essas projeções de demonstrações financeiras pro forma das empresas. Por exemplo

# 2 - Financiamento

A projeção pro forma do desempenho da Companhia pode ser usada para mostrar a potenciais investidores, caso a Companhia esteja buscando novos recursos. A Companhia pode ou não preparar diferentes tipos de demonstrações financeiras pro forma com base nas necessidades de financiamento e tipo de investidores e canais de financiamento utilizados.

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# 3 - Análise de M&A

A Empresa pode criar declarações pro forma considerando uma aquisição / fusão de outro negócio / Empresa. A Companhia criará demonstrações financeiras dos últimos 2-3 anos, considerando a aquisição e observando seu impacto. Essa abordagem é útil para estimar o impacto de uma aquisição nas finanças da Empresa.

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A Companhia pode fazer suposições como os custos líquidos de aquisição do negócio, positivos de sinergias e ganhos de propriedade intelectual e estimar o impacto total nas demonstrações financeiras. Esse método também pode ser utilizado por um período menor, como um ano detalhando o desempenho da Companhia caso a aquisição seja feita.

Essas análises e declarações pro forma ajudam os investidores e acionistas da Empresa a compreender melhor a estratégia de gestão na gestão do negócio.

# 4 - Análise de risco

As declarações pro forma podem ser usadas na análise de risco. Essas declarações realizam análises sobre as finanças da Empresa considerando o melhor e o pior cenário para que os gestores financeiros tenham uma melhor visão de como várias decisões podem impactar a saúde financeira da Empresa.

Demonstração Financeira Pro Forma vs. GAAP?

Se uma empresa tiver um custo único, ela pode não reportar esse custo nas demonstrações financeiras pro forma por se tratar de um custo único e, se incluído, não mostra o desempenho operacional da Companhia. No entanto, de acordo com o GAAP, será necessário reportar o custo único e, portanto, impactar negativamente o lucro líquido da Empresa.

Demonstrações financeiras pro forma podem ser um bom indicador para a empresa mostrar aos investidores a perspectiva típica de lucros, mas remover o custo único faz a empresa parecer lucrativa quando talvez esteja perdendo dinheiro.

Uma exposição da declaração de operações Pro forma é mostrada abaixo:

fonte: Arquivos da Amazon SEC

Problemas com o uso de Demonstrações Financeiras Pro Forma

Muitas empresas tendem a manipular essas demonstrações financeiras incluindo ou excluindo vários itens. Vejamos alguns exemplos:

  • As empresas geralmente não incluem depreciação, amortização, custos de reestruturação ou custos de fusão, custos únicos, opções de ações de funcionários e pagamentos de ações, etc. a Empresa sente que a depreciação e amortização não são despesas reais, pois não há saída de caixa para estes itens de linha. No entanto, de acordo com as demonstrações financeiras GAAP, a amortização e a depreciação são consideradas despesas porque há uma perda no valor dos ativos.
  • Despesas pontuais também são excluídas do pro forma porque não fazem parte das operações regulares e, portanto, são irrelevantes para o desempenho da Companhia. No entanto, essa despesa está incluída no GAAP, uma vez que a Empresa gastou o valor e diminuiu seu lucro líquido.
  • Algumas empresas excluem seus estoques não vendidos do balanço patrimonial pro forma. Isso parece contra-intuitivo de por que uma empresa faria isso? Ter muito estoque não vendido no balanço mostra má gestão da Empresa. Ou a Companhia não consegue manter o abastecimento demanda ou não consegue vender seu estoque aos consumidores.

Conclusão

As demonstrações financeiras pro forma são muito informativas para os investidores, pois mostram as várias suposições e projeções para as finanças da Empresa. No entanto, tais declarações podem variar substancialmente de eventos reais e podem ser imprecisas. Embora, o uso dessas premissas não seja fraudulento de forma alguma, pois os lucros pro forma não são regulamentados. Os investidores devem ter cuidado ao usar as demonstrações pro forma e devem confiar nos números GAAP e nas demonstrações financeiras para analisar o desempenho da Empresa. Os analistas e investidores devem cavar fundo e tentar encontrar os motivos para a variação entre as demonstrações financeiras pro forma e GAAP.