Retorno do período de retenção

O que é Retorno no Período de Retenção (HPR)?

O retorno do período de retenção refere-se aos retornos totais durante o período durante o qual um investimento foi mantido, geralmente expresso em porcentagem do investimento inicial e é amplamente utilizado para comparar retornos de vários investimentos mantidos por diferentes períodos de tempo. Ele também captura qualquer receita adicional do investimento, além de ajudar a calcular o crescimento ou declínio no valor em vários períodos.

Fórmula de Retorno do Período de Retenção

Aqui está a fórmula -

Uma versão alternativa da fórmula pode ser usada para calcular o retorno de um investimento em vários períodos. É útil para calcular retornos em intervalos regulares que podem incluir retornos anuais ou trimestrais. Aqui, t = número de anos

Alternativamente, os retornos para intervalos de tempo regulares podem ser calculados assim:

(1 + HPR) = (1 + r 1 ) x (1 + r 2 ) x (1 + r 3 ) x (1 + r 4 )

Aqui, r 1 , r 2 , r 3 , r 4 são retornos periódicos.

Também pode ser representado assim:

HPR = [(1 + r 1 ) x (1 + r 2 ) x (1 + r 3 ) x ... (1 + r n )] - 1

Aqui, r = retorno por período

n = número de períodos

Exemplos Básicos

Você pode baixar este modelo de Excel de retorno de período de retenção aqui - Modelo de Excel de retorno de período de retenção

Suponha que um indivíduo comprou uma ação que pagou dividendos de $ 50 e seu preço atingiu $ 170 em relação ao preço inicial de $ 140 no qual foi comprada um ano atrás.

Agora, podemos calcular o HPR da seguinte forma:

  • HPR = [$ 50 + ($ 170 - $ 140)] / $ 140 = 57,14%

Agora, tentaríamos calcular os retornos anualizados para a mesma ação ao longo de um período de 3 anos. Suponhamos que as ações paguem dividendos no valor de $ 50 a cada ano e os retornos variem com um crescimento de 21% no primeiro ano, seguido por retornos de 30% no segundo ano e retornos de -15% no terceiro ano.

Agora, calcularíamos o HPR anualizado conforme abaixo:

  • HPR = [(1 + 0,21) x (1 + 0,30) x (1 - 0,15)] - 1
  • = [(1,21) x (1,30) x (0,85)] -1 = 33,70%
  • O resultado seria HPR de 33,71 para todos os 3 anos.

A vantagem de usar esse método é que ajudaria a levar em consideração o efeito da capitalização ao longo dos anos, o que levaria a um resultado realista.

Interpretação

HPR pode ser usado para calcular o retorno total de um investimento por um único ou vários períodos, incluindo várias formas de retorno, que podem ser adicionadas de outra forma incorretamente ao calcular o retorno total. Por exemplo, se alguém detém uma ação por um determinado período de tempo e paga dividendos periodicamente, esses dividendos também precisam ser levados em consideração junto com as mudanças nos preços das ações. Também exigiria ter em mente que um aumento no valor do investimento durante vários períodos de retorno leva a um efeito de composição, que pode ser omitido em cálculos mais simples.

Por exemplo, se um investimento cresceu 10% ao ano, seria errôneo supor que em dois anos o crescimento do valor inicial seria de 20%. Deve ser calculado levando em consideração o crescimento de 10% para o primeiro ano e, em seguida, calculando o crescimento de 10% sobre 'esse' valor para o segundo ano, levando a um retorno total de 21,1% em dois anos, ao invés de 20%.

Relevância e uso da fórmula HPR:

Como já explicamos, uma das principais aplicações da fórmula de retorno do período de detenção é o cálculo impreciso do efeito da composição ao estimar o retorno total do investimento para vários períodos. Além disso, tem grande utilidade na comparação de vários investimentos mantidos por diferentes intervalos de tempo em termos de seus retornos totais ao longo desses períodos.

Calculadora

Você pode usar a seguinte calculadora.

Renda
Valor do fim do período
Valor inicial
Fórmula de retorno do período de retenção =
 

Fórmula de retorno do período de retenção =Renda +
(Valor de fim de período - valor inicial)
=
Valor inicial
0 +
(0 - 0)
=0
0

Fórmula de retorno do período de retenção no Excel (com modelo do Excel)

Vamos agora fazer o mesmo exemplo acima no Excel. Isso é muito simples. Você precisa fornecer as três entradas de receita, valor no final do período e valor inicial.

Você pode calcular facilmente o período de espera no modelo fornecido.

Agora, podemos calcular o HPR da seguinte forma:

Agora, calcularíamos o HPR anualizado conforme abaixo: