NPV vs IRR

Diferença entre NPV e IRR

O método do valor presente líquido (NPV) calcula o valor em dólares dos fluxos de caixa futuros que o projeto irá produzir durante o período específico de tempo, levando em consideração diferentes fatores, enquanto a taxa interna de retorno (TIR) se refere à taxa de retorno percentual que deverá ser criado pelo projeto.

Planejando tomar uma decisão de investimento? Ficou confuso sobre como saber sua lucratividade? Bem, existem duas abordagens mais importantes que são usadas e são o valor presente líquido e a taxa interna de retorno.

Vamos supor que sua organização tenha solicitado que você faça uma análise - se o novo projeto será benéfico?

Nesse cenário, você primeiro analisaria o custo do projeto e tentaria avaliar suas entradas e saídas de caixa (Fluxos de caixa livres). A seguir, você verificará em quantos anos o custo do projeto seria recuperado e em que período o projeto começará a fornecer os benefícios. Para medir a lucratividade do projeto ou planos de investimento de longo prazo, existem ferramentas de orçamento de capital usadas por muitas organizações e indivíduos para descobrir a lucratividade do projeto.

As ferramentas mais comuns usadas são NPV e IRR. Ambas as ferramentas são usadas principalmente para avaliar os lucros dos investimentos e ambas têm suas próprias vantagens e desvantagens. Mas a questão principal é - qual ferramenta é melhor? Há muito debate que você deve ter lido sobre quais estados o VPL é uma ferramenta melhor mensurável, bem como outros estados TIR. Neste artigo, irei guiá-lo através da diferença entre os dois e também qual ferramenta tem mais relevância.

Mais importante - Baixe NPV vs IRR Excel Template

Exemplo de cálculo do Excel NPV e IRR

NPV vs IRR Infographics

Vantagens e desvantagens do NPV

O valor presente líquido é o cálculo do valor presente das entradas de caixa menos o valor presente das saídas de caixa, onde o valor presente define qual será o valor da soma futura de dinheiro a partir de hoje.

• Se você está investindo em certos investimentos ou projetos, se produzir VPL positivo ou VPL> 0, então você pode aceitar esse projeto, isso mostrará o valor adicional ao seu patrimônio.
• E em caso de VPL negativo ou VPL <0 , você não deve aceitar o projeto.

Vantagens

• Valor do dinheiro no tempo recebe mais importância, ou seja, o valor do dinheiro hoje é maior do que o valor do dinheiro recebido daqui a um ano.
• A lucratividade do projeto e os fatores de risco têm alta prioridade.
• Ajuda você a maximizar sua riqueza, pois mostra se seus retornos são maiores que o custo de capital ou não.
• Ele leva em consideração antes e depois do fluxo de caixa ao longo da vida de um projeto.

Desvantagens

• Pode não dar a você uma decisão precisa quando os dois ou mais projetos são desiguais.
• Não dará clareza sobre por quanto tempo um projeto ou investimento gerará VPL positivo devido ao cálculo simples.
• O método NPV sugere aceitar aquele plano de investimento que fornece NPV positivo, mas não fornece uma resposta precisa em que período de tempo você alcançará NPV positivo.
• É difícil calcular a taxa de desconto apropriada para fluxos de caixa.

Vantagens e desvantagens da TIR

Você pode usar essa abordagem como um método alternativo para o VPL. Este método depende inteiramente dos fluxos de caixa estimados, pois é uma taxa de desconto que tenta tornar o VPL dos fluxos de caixa de um projeto igual a zero.

Se você estiver usando esse método para tomar uma decisão entre dois projetos, aceite o projeto se a TIR for maior que a taxa de retorno exigida.

Vantagens

• Essa abordagem é usada principalmente por gerentes financeiros, pois é expressa em forma de porcentagem, para que seja fácil compará-la com o custo de capital necessário.
• Ele fornecerá uma orientação excelente sobre o valor de um projeto e os riscos associados.
• O método IRR oferece a vantagem de saber o retorno real do dinheiro que você investiu hoje.

Desvantagens

• A TIR diz para você aceitar o projeto ou plano de investimento onde a TIR é maior do que o custo médio ponderado de capital, mas no caso de a taxa de desconto mudar a cada ano, será difícil fazer tal comparação.
• Se houver dois ou mais projetos mutuamente exclusivos (são os projetos em que a aceitação de um projeto rejeita os outros projetos), então também a TIR não é eficaz.

Exemplo de NPV vs IRR

Empresa XYZ que planeja investir em uma planta, ela gera os seguintes fluxos de caixa.

A partir das informações fornecidas, calcule o VPL e a TIR e a taxa de desconto é de 10%. E sugira se a XYZ Ltd. deve ou não investir nesta planta.

# 1 - Cálculo da Fórmula VPL

Onde:

• CF = entrada de dinheiro
• r = taxa de desconto
• t = tempo
• Saída de caixa = custo total do projeto

Etapa 1: projete os fluxos de caixa, a taxa de desconto esperada e aplique a fórmula NPV no Excel

Etapa 2: Adicione a saída de caixa à fórmula de VPL

Etapa 3: some o total para encontrar o valor presente líquido

# 2 - Cálculo da fórmula IRR

Onde:

• CF = entrada de dinheiro
•  t = tempo

Etapa 1: Preencher os fluxos de caixa

Etapa 2: Aplicar a fórmula IRR

Etapa 3: compare a TIR com a taxa de desconto

• A partir do cálculo acima, você pode ver que o VPL gerado pela planta é positivo e a TIR é de 14%, que é mais do que a taxa de retorno exigida
• Isso significa que quando a taxa de desconto será de 14%, o VPL será zero.
• Assim, a empresa XYZ pode investir nesta planta.

Conclusão

Como posso concluir que se você está avaliando dois ou mais projetos mutuamente exclusivos, é melhor escolher o método NPV em vez do método IRR. É seguro depender do método NPV para selecionar o melhor plano de investimento devido às suas suposições realistas e melhor medida de lucratividade. Mesmo que você possa usar o método IRR, ele é um ótimo complemento para o VPL e fornecerá análises precisas para decisões de investimento. Além disso, o NPV encontra seu uso em avaliações DCF para encontrar o valor presente dos fluxos de caixa livres para a empresa.