Valor patrimonial

O que é valor patrimonial?

O Valor Patrimonial, também conhecido como capitalização de mercado, é a soma dos valores que os acionistas disponibilizaram para o negócio e pode ser calculado multiplicando o valor de mercado por ação pelo número total de ações em circulação. É muito importante para o proprietário de uma empresa, especialmente quando ele planeja vender sua empresa, pois dá uma boa medida do que um vendedor receberia após o pagamento da dívida.

Vamos dar uma olhada no gráfico acima do valor de mercado de ações da Exxon, Apple e Amazon. Observamos que em 2007-08, a Exxon estava muito à frente em termos de valor de mercado em comparação com a Amazon e a Apple. No entanto, ao longo dos anos, o valor de mercado da Apple e da Amazon disparou e agora elas são empresas líderes. Isso importa mesmo?

Fórmula de valor patrimonial

Existem duas maneiras pelas quais você pode calcular o valor de mercado do patrimônio

Fórmula 1 -

Valor do patrimônio = preço da ação x número de ações privilegiadas

  • O preço da ação é o último preço negociado da ação
  • O número de ações Oustanding deve ser os últimos números disponíveis

Fórmula # 2 -

Esta segunda fórmula de valor de mercado de ações é comumente usada para encontrar o " valor justo de ações" (usando a abordagem DCF)

Usamos as seguintes etapas para calcular o valor justo de mercado do patrimônio -

  1. Use a abordagem DCF usando FCFF para encontrar o valor Enterprise da empresa. O DCF nos fornecerá a avaliação justa da empresa total (valor da empresa)
  2. Use a fórmula, Enterprise Value (calculado usando DCF) = Fair Equity Value + Preferred Shares + Minority Interest + Outstanding Debt - Cash & Bank balance
  3. Com isso, podemos calcular o Valor do patrimônio líquido = Valor da empresa - Ações preferenciais - Participação minoritária - Dívida pendente + Caixa e saldos bancários

Preço alvo das ações = Valor do patrimônio líquido / Número de ações privilegiadas

Observe que o preço de mercado das ações e o preço-alvo das ações são duas coisas diferentes.

Vamos supor que o preço de mercado da Apple seja de $ 110 por ação. Usando o DCF, você pode obter um preço-alvo das ações da Apple de US $ 135 por ação. Isso significa que a Apple está subvalorizada e deve atingir a meta de US $ 135 por ação em um futuro próximo.

Interpretação

O valor do patrimônio é mais útil para o vendedor de uma empresa do que para o investidor. Vamos dar uma olhada detalhada nisso.

Digamos que o Sr. A tenha uma empresa que deseja vender. Agora ele está preocupado com a avaliação da empresa. Um dia, enquanto procurava compradores para seu negócio, o Sr. A recebeu uma proposta do Sr. B. O Sr. B disse que compraria o negócio do Sr. A por uma determinada avaliação. O Sr. A voltou para casa e pensou sobre a avaliação que o Sr. B deu. O Sr. A mencionou que fez alguns empréstimos para seu negócio, que ainda não foram totalmente pagos. O Sr. B disse que então pagaria o mesmo que a avaliação que calculou; entretanto, o Sr. A somente receberá o dinheiro após o pagamento da dívida. E isso é “valor de mercado do patrimônio” no sentido real.

Agora vamos entender isso em números. O Sr. B disse que pagaria US $ 10 milhões pelos negócios do Sr. A antes de saber que o Sr. A ainda precisa pagar algumas dívidas. O Sr. A mencionou que a dívida pendente é de US $ 2 milhões. Então o Sr. B concordou em pagar ao Sr. A US $ 10 milhões pelo negócio, mas isso incluiria a dívida pendente. Isso significa que o Sr. A receberia apenas US $ 8 milhões. Aqui, os US $ 10 milhões são o valor da empresa e os US $ 8 milhões o valor de mercado das ações.

Exemplo de valor patrimonial

Vamos dar um exemplo básico de comparação de duas empresas com base no valor de mercado e encontrar a maior. Aqui estão os detalhes da Empresa A e da Empresa B -

Em US $Empresa AEmpresa B
Ações pendentes3000050000
Preço de mercado das ações10090

Nesse caso, recebemos o número de ações em circulação e o preço de mercado das ações. Vamos calcular o valor de mercado de ações da Empresa A e da Empresa B.

Em US $Empresa AEmpresa B
Ações em circulação (A)3000050000
Preço de mercado das ações (B)10090
Valor de mercado (A * B)3.000.0004.500.000

Observamos que o valor de mercado da empresa A é mais do que o valor de mercado da empresa B. Mas vamos ajustar algumas coisas e calcular o valor da empresa e ver como isso resulta para os investidores.

Cálculo do valor patrimonial

Por favor, dê uma olhada na tabela abaixo.

fonte: ycharts

  • A coluna 1 contém o número de ações em circulação.
  • A coluna 2 é o preço de mercado atual.
  • A coluna 3 é o cálculo do valor patrimonial = Ações em circulação (1) x Preço (2)

Se você deseja calcular o valor de mercado do Facebook, é simplesmente o número de ações em circulação (2,872 bilhões) x Preço ($ 123,18) = $ 353,73 bilhões.

Conclusão

Em última análise, pode-se dizer que o valor patrimonial é o melhor método se o proprietário de uma empresa quiser saber quanto ganharia com a venda de sua empresa. Do ponto de vista dos investidores, o valor da empresa vai caber na conta.