Fluxo de caixa terminal

O que é fluxo de caixa de terminal?

Fluxo de caixa terminal é o fluxo de caixa final (ou seja, líquido de entrada e saída de caixa) no final do projeto e inclui o fluxo de caixa após os impostos da alienação de todo o equipamento relacionado ao projeto e recuperação do capital de giro.

Para qualquer empresa que usa a abordagem de orçamento de capital para estimar o número geral de um projeto em andamento ou um projeto que a administração da empresa está planejando realizar, eles fornecem um entendimento mais claro sobre os ganhos do projeto para a administração da empresa, que ajuda a administração inicialmente a decidir se aceitar ou rejeitar um projeto.

Digamos que uma empresa XYZ recebeu uma oferta de uma autoridade estadual para construir uma ponte aérea. A direção da empresa aceitou a oferta e eles sabiam que para concluir este projeto precisam de maquinários especiais. Eles também sabiam que uma vez que o projeto fosse concluído ou encerrado, esse maquinário especial para construção de pontes não seria necessário para a empresa, então a administração decidiu se desfazer desse maquinário no final do projeto para recuperar parte de seu investimento inicial. A quantia final recuperada do descarte dessa máquina torna-se um dos componentes importantes ao calcular o fluxo de caixa terminal.

Como calcular o fluxo de caixa do terminal?

O fluxo de caixa do terminal pode ser calculado usando a fórmula abaixo:

Fórmula de fluxo de caixa terminal = Receitas após impostos da alienação de equipamentos do projeto + Qualquer mudança no capital de giro

Exemplo

Vamos discutir um exemplo.

Você pode baixar este modelo do fluxo de caixa do terminal aqui - modelo do fluxo de caixa do terminal

A Redtech, uma empresa de manufatura, está considerando um novo projeto para fabricar um produto reciclável feito de papel. Para começar com este processo de fabricação, a Redtech tem que instalar uma nova máquina, que deve ter 5 anos de vida econômica após o que esta máquina deve se tornar obsoleta e substituída por uma máquina de tecnologia mais recente. O investimento inicial necessário para esta máquina é de $ 100.000.

A máquina deve ser depreciada pelo método linear ao longo de sua vida útil, com exceção do valor residual no final do projeto de $ 10.000. A taxa de imposto aplicável ao ganho / perda na alienação do ativo é de 30%. A recuperação do capital de giro é de $ 15.000. A administração da Redtech previu que ao final do projeto essa máquina possa ser descartada por $ 25.000. Calcular o fluxo de caixa do terminal?

Para calcular o valor terminal, os seguintes são os principais componentes:

  • Investimento inicial necessário: $ 100.000.
  • Recuperação de capital de giro: $ 15.000.
  • A taxa de imposto sobre a eliminação: 30%.
  • Valor residual: $ 10.000.

Como você viu na pergunta que, no final do projeto, a gerência espera que o resultado em dinheiro da alienação seja de $ 25.000, que é maior do que o valor contábil da máquina no final do projeto em $ 15.000 ($ 25.000 - $ 10.000).

Solução:

O cálculo do fluxo de caixa terminal será -

Receitas líquidas de impostos da alienação da máquina = Produto real recebido da alienação - Imposto sobre a alienação Imposto sobre a alienação = (Receitas recebidas na alienação - Valor contábil sobre a alienação) * Taxa de imposto
  • Receitas reais recebidas na alienação = $ 25.000.
  • Imposto sobre alienação = ($ 25.000 - $ 10.000) * 30%
  • Imposto sobre a alienação = $ 4.500.
  • Após receitas fiscais sobre a alienação da máquina = ($ 25.000 - & 4.500) = $ 20.500
  • Qualquer alteração no capital de giro = $ 15.000.
  • Fluxo de caixa terminal = $ 20.500 + $ 15.000 = $ 35.500

Vantagens

  • A gestão da empresa pode decidir com mais precisão se aceita ou rejeita o projeto.
  • A inclusão do fluxo de caixa do terminal fornece um número preciso aos analistas enquanto estima o valor do projeto.

Desvantagens

  • Previsão incorreta do valor disponível do ativo no final do projeto.
  • Às vezes, a vida real dos projetos ou equipamentos difere da suposição feita pela gerência inicialmente.
  • O fluxo de caixa terminal é usado principalmente para o projeto apenas com uma vida finita.

Ponto importante para lembrar

O fluxo de caixa terminal é o fluxo de caixa final no final do projeto. Consiste no fluxo de caixa da alienação de ativos e recuperação do capital de giro.

Conclusão

Este é o último montante de caixa que sobra para a empresa após o término do projeto, todos os ativos relacionados ao projeto são alienados, o capital de giro é recuperado. A consideração desse fluxo de caixa na estimativa de lucros dá à administração da empresa uma cifra mais precisa para decidir se aceita ou rejeita o projeto.