Fórmula de Prêmio de Risco de Mercado

O que é fórmula de prêmio de risco de mercado?

O termo “prêmio de risco de mercado” refere-se ao retorno extra que é esperado por um investidor por manter uma carteira de mercado de risco em vez de ativos sem risco. No modelo de precificação de ativos de capital (CAPM), o prêmio de risco de mercado representa a inclinação da linha de mercado de títulos (SML). A fórmula para o prêmio de risco de mercado é derivada deduzindo a taxa de retorno livre de risco da taxa de retorno esperada ou taxa de retorno de mercado.

Matematicamente, é representado como,

Prêmio de risco de mercado = Taxa de retorno esperada - Taxa de retorno livre de risco

ou

Prêmio de risco de mercado = Taxa de retorno de mercado - Taxa de retorno livre de risco

Explicação da fórmula de prêmio de risco de mercado

A fórmula no primeiro método pode ser derivada usando as seguintes quatro etapas simples:

Passo 1: Em primeiro lugar, determine a taxa de retorno esperada para os investidores com base em seu apetite de risco. Quanto maior o apetite pelo risco, maior será a taxa de retorno esperada para compensar o risco adicional.

Passo 2: Em seguida, determine a taxa de retorno livre de risco, que é o retorno esperado se o investidor não assumir nenhum risco. O retorno de títulos do governo ou títulos do tesouro é uma boa representação da taxa de retorno livre de risco.

Passo 3: Finalmente, a fórmula para o prêmio de risco de mercado é derivada deduzindo a taxa de retorno livre de risco da taxa de retorno esperada, conforme mostrado acima.

A fórmula de cálculo do prêmio de risco de mercado para o segundo método pode ser derivada usando as seguintes quatro etapas simples:

Passo 1: Em primeiro lugar, determine a taxa de retorno do mercado, que é o retorno anual de um índice de referência adequado. O retorno do índice S&P 500 é um bom proxy para a taxa de retorno do mercado.

Passo 2: Em seguida, determine a taxa de retorno sem risco para o investidor.

Passo 3: Finalmente, a fórmula para prêmio de risco de mercado é derivada deduzindo a taxa de retorno livre de risco da taxa de retorno de mercado, conforme mostrado acima.

Exemplos de fórmula de prêmio de risco de mercado (com modelo Excel)

Vamos ver alguns exemplos simples a avançados de fórmula de prêmio de risco de mercado.

Você pode baixar este modelo em Excel de fórmula premium de risco de mercado aqui - Modelo em Excel de fórmula premium de risco de mercado

Exemplo 1

Tomemos o exemplo de um investidor que investiu em uma carteira e espera uma taxa de retorno de 12% dela. No ano passado, os títulos do governo renderam 4%. Com base nas informações fornecidas, determine o prêmio de risco de mercado para o investidor.

Portanto, o cálculo do prêmio de risco de mercado pode ser feito da seguinte forma,

  • Prêmio de risco de mercado = 12% - 4%

O prêmio de risco de mercado será-

Com base nas informações fornecidas, o prêmio de risco de mercado para o investidor é de 8%.

Exemplo # 2

Tomemos outro exemplo em que um analista deseja calcular o prêmio de risco do mercado oferecido pelo índice de referência X&Y 200. O índice cresceu de 780 pontos para 860 pontos durante o último ano, durante o qual os títulos do governo deram um retorno médio de 5% . Com base nas informações fornecidas, determine o prêmio de risco de mercado.

Para o cálculo do Prêmio de Risco do Mercado, primeiro calcularemos a Taxa de Retorno do Mercado com base nas informações fornecidas acima.

  • Taxa de retorno do mercado = (860/780 - 1) * 100%
  • = 10,26%

Portanto, o cálculo do prêmio de risco de mercado pode ser feito da seguinte forma,

  • Prêmio de risco de mercado = 10,26% - 5%

  • Prêmio de risco de mercado = 5,26%

Calculadora de risco de mercado

Você pode usar a seguinte Calculadora de Prêmio de Risco de Mercado.

Taxa de retorno esperada
Taxa de retorno livre de risco
Fórmula de Prêmio de Risco de Mercado
 

Fórmula de prêmio de risco de mercado =Taxa de retorno esperada - Taxa de retorno livre de risco
0 - 0 = 0

Relevância e Uso

É importante para um analista ou um investidor pretendido entender o conceito de prêmio de risco de mercado porque ele gira em torno da relação entre risco e recompensa. Representa como os retornos de uma carteira do mercado de ações diferem dos rendimentos de títulos do tesouro de menor risco devido ao risco adicional que é suportado pelo investidor. Basicamente, o prêmio de risco cobre os retornos esperados e os retornos históricos. O prêmio de mercado esperado geralmente difere de um investidor para outro com base em seu apetite de risco e estilos de investimento.

Por outro lado, o prêmio de risco de mercado histórico (baseado na taxa de retorno do mercado) é o mesmo para todos os investidores, pois o valor é baseado em resultados anteriores. Além disso, ele forma uma engrenagem integrante do CAPM, que já foi mencionado acima. No CAPM, a taxa de retorno exigida de um ativo é calculada como o produto do prêmio de risco de mercado e beta do ativo mais a taxa de retorno livre de risco.